新一輪存款利率下調(diào)正式開(kāi)啟，個(gè)人投資者應(yīng)如何應(yīng)對(duì)？

僅過(guò)去不到三個(gè)月的時(shí)間，新一輪存款利率調(diào)整便再度來(lái)襲。

9月1日，國(guó)有六大行和12家全國(guó)性股份制銀行先后更新人民幣存款參考利率表，即日起將下調(diào)存款掛牌利率。相較于6月調(diào)降時(shí)國(guó)有大行率先落地、全國(guó)性股份行幾天后再跟進(jìn)的下調(diào)路徑，此次為同步下調(diào)，迫切性可見(jiàn)一斑。

截至發(fā)稿，國(guó)有六大行工商銀行（601398.SH）、農(nóng)業(yè)銀行（601288.SH）、中國(guó)銀行（601988.SH）、建設(shè)銀行（601939.SH）、郵儲(chǔ)銀行（601658.SH）、交通銀行（601328.SH）官網(wǎng)已全部更新下調(diào)后的最新存款利率。

此外，招商銀行（600036.SH）、興業(yè)銀行(601166)（601166.SH）、中信銀行(601998)（601998.SH）、平安銀行(000001)（000001.SZ）、浦發(fā)銀行（600000.SH）、光大銀行(601818)（601818.SH）、民生銀行（600016.SH）、華夏銀行(600015)（600015.SH）、廣發(fā)銀行、浙商銀行（601916.SH）、渤海銀行（09668.HK）、恒豐銀行等12家股份行官網(wǎng)已經(jīng)更新最新存款利率。

銀柿財(cái)經(jīng)注意到，與上輪調(diào)降相同，中長(zhǎng)期定期存款利率仍是本輪下調(diào)的重點(diǎn)，但相比上一輪，此次調(diào)降幅度更大。其中，1年期掛牌利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，2年期下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)，3年期和5年期均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。而在6月份的下調(diào)中，1年期則是按兵不動(dòng)，2年期下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，3年期和5年期均下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)。

分析認(rèn)為，此次非對(duì)稱(chēng)式調(diào)降，即長(zhǎng)端降幅大于短端，意在緩解銀行存款定期化、長(zhǎng)久期化情況，同時(shí)將減輕資金空轉(zhuǎn)套利行為。

事實(shí)上，對(duì)于此番存款利率下調(diào)，市場(chǎng)已有充分預(yù)期。東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青此前表示，在6月和8月1年期LPR報(bào)價(jià)下調(diào)以及近期10年期國(guó)債收益率持續(xù)下行推動(dòng)下，新一輪存款利率下調(diào)過(guò)程或?qū)㈤_(kāi)啟。

特別是在存量房貸利率下調(diào)靴子落地后，在銀行息差普遍承壓的背景下，存款利率下調(diào)更是勢(shì)在必行。

8月31日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于降低存量首套住房貸款利率有關(guān)事項(xiàng)的通知》，自2023年9月25日起，存量首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款的借款人可向金融機(jī)構(gòu)提出申請(qǐng)置換存量首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款或協(xié)商變更合同約定的利率水平。

此舉在減輕居民還貸壓力的同時(shí)，也將對(duì)銀行凈息差收入形成不良影響。據(jù)媒體報(bào)道，存量首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率調(diào)整后，幾千萬(wàn)戶(hù)、上億居民的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)會(huì)有明顯下降，平均降幅大約為0.8個(gè)百分點(diǎn)。而按照一些主流券商研究機(jī)構(gòu)估算，按揭利率每調(diào)降10BP，對(duì)全行業(yè)凈息差影響大概是0.9BP～1BP。

事實(shí)上，目前銀行凈息差已處于歷史低位。而多家銀行三個(gè)月內(nèi)再度下調(diào)存款掛牌利率，也是在凈息差承壓的背景下根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)需要的市場(chǎng)化調(diào)整。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上半年商業(yè)銀行凈息差為1.74%，與一季度持平，其中國(guó)有大行、股份行上半年的凈息差則較一季度繼續(xù)下行2bp至1.67%、1.81%。

不過(guò)央行呵護(hù)凈息差態(tài)度也十分明確。央行在2023年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中提到，商業(yè)銀行維持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)，需保持合理利潤(rùn)和凈息差水平，這樣也有利于增強(qiáng)商業(yè)銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性。

光大證券首席金融業(yè)分析師王一峰指出，這種表述實(shí)際上體現(xiàn)出了維持銀行合理利潤(rùn)增長(zhǎng)和凈息差穩(wěn)定的政策意圖，這不僅會(huì)影響到銀行信貸投放意愿和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，更會(huì)影響到銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)防控能力和金融穩(wěn)定安全。銀行業(yè)凈息差水平已基本接近長(zhǎng)期金融穩(wěn)定的底線�？刂沏y行體系負(fù)債成本勢(shì)在必行，且較為迫切。

面對(duì)持續(xù)下行的存款利率，個(gè)人投資者又將如何應(yīng)對(duì)？招聯(lián)首席研究員董希淼表示，對(duì)居民個(gè)人而言，如果資產(chǎn)配置中存款較多，那么收益率可能有所下降。如果居民希望獲得較高收益那么必須承受較高風(fēng)險(xiǎn)，如果不希望承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)那么應(yīng)該接受較低的收益。如果追求穩(wěn)健的收益，居民可在存款之外適當(dāng)配置現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品及貨幣基金等，平衡好風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系。