漲漲漲！銀行股“大象起舞”，行情能持續(xù)嗎？

受“國(guó)家隊(duì)”進(jìn)場(chǎng)增持四大行消息的提振，銀行股迎來(lái)一波喜人漲勢(shì)。10月12日，42家A股上市銀行股早盤(pán)集體表現(xiàn)優(yōu)異，全線(xiàn)飄紅，瑞豐銀行更一度出現(xiàn)漲停，建設(shè)銀行、工商銀行、紫金銀行(601860)、西安銀行(600928)盤(pán)中漲幅均超3%。截至收盤(pán)，40家銀行股出現(xiàn)收漲。在分析人士看來(lái)，銀行板塊普漲，與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情緒回暖、中央?yún)R金增持重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)股份有關(guān)，隨著我國(guó)內(nèi)需復(fù)蘇動(dòng)能增強(qiáng)，宏觀政策效果逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也將利好銀行資產(chǎn)與盈利改善，看好后續(xù)銀行板塊估值修復(fù)。

銀行股多數(shù)收漲

10月12日，銀行股迎來(lái)集體上漲，42只A股上市銀行股集體走高，瑞豐銀行領(lǐng)漲，盤(pán)中出現(xiàn)漲停，建設(shè)銀行(601939)、工商銀行(601398)、紫金銀行、西安銀行盤(pán)中漲幅均超3%。

截至收盤(pán)，雖然股價(jià)表現(xiàn)有所回落，但除重慶銀行、寧波銀行(002142)外，其余40家銀行股價(jià)均出現(xiàn)收漲。國(guó)有大行方面，中國(guó)銀行(601988)、郵儲(chǔ)銀行、交通銀行、建設(shè)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行漲幅分別為3.18%、2.85%、2.78%、2.68%、2.54%、0.55%。

股份制銀行中，中信銀行(601998)、光大銀行(601818)漲幅均超2%，招商銀行(600036)、華夏銀行(600015)、浦發(fā)銀行(600000)漲幅分別為1.91%、1.78%、1.71%，地方性銀行中，瑞豐銀行最終收漲3.14%，渝農(nóng)商行、蘭州銀行、紫金銀行亦表現(xiàn)不俗，分別收漲2.97%、2.65%、2.31%。

消息面上，10月11日晚間，四大行齊發(fā)公告表示，獲控股股東中央?yún)R金增持，中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行(601288)、工商銀行、建設(shè)銀行當(dāng)日收盤(pán)價(jià)分別為3.77元/股、3.65元/股、4.72元/股、6.34元/股，按該收盤(pán)價(jià)計(jì)算，中央?yún)R金此次增持所對(duì)應(yīng)的市值分別約為0.94億元、1.36億元、1.3億元、1.17億元，合計(jì)增持金額約為4.77億元。

中央?yún)R金是依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》由國(guó)家出資設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資公司。2003年12月，該公司成立，總部設(shè)在北京，代表國(guó)家依法行使對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行等重點(diǎn)金融企業(yè)出資人的權(quán)利和義務(wù)。受該消息影響，10月11日晚間，富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨快速拉升，漲幅一度超過(guò)2%。

股東增持，歷來(lái)被市場(chǎng)解讀為穩(wěn)定投資者信心的重要舉措。光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華分析稱(chēng)，銀行板塊普漲，與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情緒回暖、中央?yún)R金增持重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)股權(quán)有關(guān)。中央?yún)R金作為大股東增持銀行股更多是戰(zhàn)略性，大股東增持有助于增厚銀行資本，提升經(jīng)營(yíng)能力；同時(shí)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)狀況趨勢(shì)改善，利好銀行資產(chǎn)質(zhì)量和盈利前景，再加上目前銀行股價(jià)處于“破凈”狀態(tài)，大股東看好銀行后續(xù)估值修復(fù)行情。

后續(xù)行情表現(xiàn)如何

今年以來(lái)，銀行股整體波動(dòng)明顯，8月4日，銀行板塊指數(shù)上漲至小高峰3105.79點(diǎn)，隨后開(kāi)始一路回落，下跌至8月24日的2918.16點(diǎn)，后又在8月28日上漲至3095.58點(diǎn)，之后便處于上下小幅震蕩態(tài)勢(shì)，截至10月12日收盤(pán)，銀行板塊指數(shù)報(bào)2959.28點(diǎn)，日漲幅為1.38%。

為了提振投資者信心，維穩(wěn)股價(jià)，近段時(shí)間，已有包括交通銀行(601328)、西安銀行、上海銀行(601229)、齊魯銀行、廈門(mén)銀行在內(nèi)的多家銀行透露股東或高管增持股份的動(dòng)向。

例如，9月1日，交通銀行高級(jí)管理人員林驊通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)，增持該行5000股，成交均價(jià)5.53元/股，增持2.77萬(wàn)元。9月7日，上海銀行發(fā)布公告，獲包括該行行長(zhǎng)朱健、副行長(zhǎng)兼首席財(cái)務(wù)官施紅敏、副行長(zhǎng)兼首席信息官胡德斌、副行長(zhǎng)汪明、董事會(huì)秘書(shū)李曉紅在內(nèi)的5名高級(jí)管理人員增持。

9月18日，西安銀行發(fā)布公告稱(chēng)，基于對(duì)該行未來(lái)發(fā)展前景的信心和成長(zhǎng)價(jià)值的認(rèn)可，該行副行長(zhǎng)狄浩以自有資金在9月15日-18日合計(jì)增持該行股份21.65萬(wàn)股，占總股本的0.0049%。

拿出真金白銀增持，釋放出股東對(duì)銀行發(fā)展前景的認(rèn)可，不過(guò)從市凈率表現(xiàn)來(lái)看，截至目前，A股42家上市銀行市凈率均小于1倍。

“大象起舞”后，銀行股未來(lái)會(huì)繼續(xù)上漲嗎？銀行股估值是否有望得到修復(fù)？招聯(lián)金融首席研究員董希淼指出，就后續(xù)而言，銀行股估值還會(huì)得到修正，一方面，銀行股本身估值就較低，通常處于0.6倍-0.7倍左右，估值已處于歷史低位，本身就存在修復(fù)的可能；另一方面，中央?yún)R金增持后會(huì)帶來(lái)四大行股價(jià)上漲，四大行又處于銀行中的“領(lǐng)頭羊”，也有可能帶動(dòng)整體板塊的上漲。

周茂華也持有同樣觀點(diǎn)，他進(jìn)一步指出，8月以來(lái)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)物價(jià)改善，內(nèi)需復(fù)蘇動(dòng)能增強(qiáng)，宏觀政策效果逐步顯現(xiàn)，房地產(chǎn)呈現(xiàn)企穩(wěn)復(fù)蘇跡象，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇利好銀行資產(chǎn)與盈利改善；銀行板塊估值低洼，看好后續(xù)銀行板塊估值修復(fù)。

機(jī)構(gòu)也多看好銀行股未來(lái)走勢(shì)，平安證券研報(bào)指出，截至9月末，銀行板塊近12個(gè)月平均股息率為 5.76%，其中四大行的平均股息率均在6%以上，若以10年期國(guó)債收益率衡量無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，銀行股息率相對(duì)溢價(jià)處于歷史高位，股息吸引力持續(xù)提升。民生證券研報(bào)表示，銀行板塊當(dāng)前已現(xiàn)“四重底”，中央?yún)R金較大力度增持大行，或可提振市場(chǎng)信心，催化板塊加快估值修復(fù)步伐。