就在剛才，A股再現(xiàn)難忘一幕！
今天早盤(pán)，全市場(chǎng)上漲個(gè)股數(shù)量一度跌至150只，而個(gè)股下跌數(shù)量超過(guò)5000只。市值排前列的個(gè)股幾乎全線上漲，而市值排最末的個(gè)股大部分跌停。截至發(fā)稿，創(chuàng)業(yè)板指跌幅擴(kuò)大至3.7%，上證指數(shù)跌3.16%，深證成指跌4.21%，滬深兩市超千股跌停。值得注意的是，今天早盤(pán)，雖然指數(shù)全線殺跌，但A50期指卻大幅拉升，漲幅一度超過(guò)1%。這種盤(pán)面，著實(shí)存在一些問(wèn)題。
另?yè)?jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局2月5日消息，2月1日下午，金融監(jiān)管總局召開(kāi)系統(tǒng)統(tǒng)戰(zhàn)工作座談會(huì)，聽(tīng)取總局系統(tǒng)民主黨派成員意見(jiàn)建議。會(huì)議指出，要堅(jiān)持黨對(duì)統(tǒng)戰(zhàn)工作的全面領(lǐng)導(dǎo)，拓寬總局系統(tǒng)民主黨派成員建言獻(xiàn)策表達(dá)渠道，合理轉(zhuǎn)化建言成果。更好發(fā)揮新時(shí)代統(tǒng)一戰(zhàn)線重要法寶作用，凝聚金融監(jiān)管工作共識(shí)，匯聚金融高質(zhì)量發(fā)展強(qiáng)大力量，堅(jiān)定不移走好中國(guó)特色金融發(fā)展之路。
那么，市場(chǎng)何時(shí)才能迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)？
A股激變
剛剛，中證1000ETF殺跌超過(guò)6%。與此同時(shí)，上證50ETF卻相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。A50期指更是強(qiáng)勢(shì)拉升，一度超過(guò)1%。中國(guó)石油(601857)一度漲超3%，中國(guó)神華(601088)、工商銀行一度漲近2%。
從結(jié)構(gòu)上看，A股市場(chǎng)陷入流動(dòng)性困局當(dāng)中。今天，整個(gè)市場(chǎng)跌停個(gè)股一度超千只，跌幅超過(guò)7%的達(dá)3600只以上。三大指數(shù)全線大幅度殺跌。中字頭個(gè)股對(duì)市場(chǎng)造成的虹吸進(jìn)一步加劇。這不禁讓人想起八年之前的一幕，短期的市場(chǎng)巨震讓投資者難以適應(yīng)。
從融資層面來(lái)看，截至2月2日，A股融資融券余額為15236.41億元，較前一交易日的15545.86億元減少309.45億元。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，當(dāng)日滬深兩市融資買(mǎi)入額為501.21億元，前一交易日為426.90億元；融資償還額為792.57億元，前一交易日為541.54億元；當(dāng)日融券賣(mài)出量為15.89億股，前一交易日為15.06億股。
從消息面來(lái)看，據(jù)財(cái)新，2月5日公布的2024年1月財(cái)新中國(guó)通用服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)指數(shù)（服務(wù)業(yè)PMI）錄得52.7，低于上月0.2個(gè)百分點(diǎn)，為近六個(gè)月來(lái)次高，顯示2024年首月服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)動(dòng)能依然強(qiáng)勁。
此外，最近陷入困局中的藥明康德(603259)亦發(fā)布管理團(tuán)隊(duì)致客戶的公開(kāi)信：公司始終秉持“做對(duì)的事，把事做好”的核心價(jià)值觀，哪怕近期遭受一些并無(wú)根據(jù)且具誤導(dǎo)的無(wú)端指控，藥明康德的核心價(jià)值觀不會(huì)有任何動(dòng)搖。最近在美國(guó)國(guó)會(huì)有某項(xiàng)擬議立法草案提及藥明康德。目前該項(xiàng)立法草案尚在審議階段，我們也正積極與相關(guān)方進(jìn)行溝通，澄清對(duì)公司并無(wú)根據(jù)且具誤導(dǎo)的指稱(chēng)。我們相信，在充分了解事實(shí)后美國(guó)國(guó)會(huì)議員們會(huì)了解藥明康德不對(duì)任何國(guó)家的國(guó)家安全構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，藥明康德一直在為醫(yī)藥健康行業(yè)做出重要的貢獻(xiàn)。
金融監(jiān)管總局最新發(fā)聲
據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局官微今日消息，2024年2月1日下午，金融監(jiān)管總局召開(kāi)系統(tǒng)統(tǒng)戰(zhàn)工作座談會(huì)，認(rèn)真學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平總書(shū)記關(guān)于做好新時(shí)代黨的統(tǒng)一戰(zhàn)線工作的重要思想，聽(tīng)取總局系統(tǒng)民主黨派成員意見(jiàn)建議。黨委委員、副局長(zhǎng)周亮出席會(huì)議并講話，總局系統(tǒng)民主黨派成員代表和總局機(jī)關(guān)有關(guān)司局負(fù)責(zé)人參加座談會(huì)。
會(huì)議指出，總局系統(tǒng)要堅(jiān)決把思想和行動(dòng)統(tǒng)一到黨的二十大精神、中央金融工作會(huì)議精神和中央統(tǒng)戰(zhàn)工作會(huì)議精神上來(lái)，學(xué)深悟透，切實(shí)抓好貫徹落實(shí)。堅(jiān)持黨對(duì)統(tǒng)戰(zhàn)工作的全面領(lǐng)導(dǎo)，拓寬總局系統(tǒng)民主黨派成員建言獻(xiàn)策表達(dá)渠道，合理轉(zhuǎn)化建言成果。更好發(fā)揮新時(shí)代統(tǒng)一戰(zhàn)線重要法寶作用，凝聚金融監(jiān)管工作共識(shí)，匯聚金融高質(zhì)量發(fā)展強(qiáng)大力量，堅(jiān)定不移走好中國(guó)特色金融發(fā)展之路。
市場(chǎng)是否有轉(zhuǎn)機(jī)？
那么，市場(chǎng)是否存在轉(zhuǎn)機(jī)？
中信證券認(rèn)為，必須有強(qiáng)有力的外力干預(yù)或扭轉(zhuǎn)預(yù)期的實(shí)際政策措施，才能修復(fù)市場(chǎng)信心。當(dāng)前A股市場(chǎng)再次陷入流動(dòng)性循環(huán)連鎖負(fù)反饋的過(guò)程中，這與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面和外部地緣擾動(dòng)關(guān)系都不大，交易生態(tài)惡化是主因。2月份是阻斷負(fù)反饋或風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)釋放的重要觀察期，必須有強(qiáng)有力的外力干預(yù)或扭轉(zhuǎn)預(yù)期的實(shí)際政策措施，才能修復(fù)市場(chǎng)信心。
配置上，當(dāng)前建議繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注優(yōu)質(zhì)的紅利藍(lán)籌。有類(lèi)“平準(zhǔn)”托底，機(jī)構(gòu)保守化調(diào)倉(cāng)以及國(guó)資委考核改革催化的央企紅利低波和高股息板塊是當(dāng)下最具共識(shí)的主線。在負(fù)反饋?zhàn)钄嘀�，建議繼續(xù)關(guān)注前期因?yàn)榱鲃?dòng)性沖擊而出現(xiàn)估值進(jìn)一步大幅下修的科技、醫(yī)藥、新能源板塊中的績(jī)優(yōu)藍(lán)籌品種。
A股市場(chǎng)估值進(jìn)一步回落，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)則持續(xù)高企。上周股債蹺蹺板效應(yīng)依舊明顯，10年期國(guó)債收益率下行至2002年以來(lái)最低，30年國(guó)債收益率快速下行，而股票市場(chǎng)估值持續(xù)回落。截至2月2日，滬深300市盈率（剔除負(fù)值）僅為10.1倍，為近五年來(lái)1.2%分位；滬深300風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（1/市盈率-10年期國(guó)債收益率）為7.1%，達(dá)到近五年來(lái)最高水平，反映近期市場(chǎng)情緒已跌至“冰點(diǎn)”。
華西證券認(rèn)為，當(dāng)前A股股權(quán)質(zhì)押總體風(fēng)險(xiǎn)可控，資金面負(fù)反饋效應(yīng)為主要擔(dān)憂。截至1月末，A股市場(chǎng)質(zhì)押市值2.6萬(wàn)億元，占A股總市值的3.2%，主要以民營(yíng)企業(yè)為主。分行業(yè)來(lái)看，質(zhì)押比例超30%較高的行業(yè)在醫(yī)藥、化工、房地產(chǎn)行業(yè)。相比之下，2018年11月，A股質(zhì)押市值4.6萬(wàn)億元，占A股總市值比約10%，即當(dāng)前A股質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)較2018年底已有明顯縮減，總體風(fēng)險(xiǎn)可控。年初至今A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)不佳，全A上漲個(gè)股占比僅5%，個(gè)股漲跌幅中位數(shù)為-25.8%。當(dāng)前質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)已遠(yuǎn)小于2018年，但對(duì)資金面負(fù)反饋效應(yīng)的擔(dān)憂、疊加春節(jié)長(zhǎng)假來(lái)臨，會(huì)使得市場(chǎng)偏謹(jǐn)慎。
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