交易員押注美聯(lián)儲(chǔ)遲早降息！巴克萊：建議做空10年期美債，反彈有些過(guò)頭

巴克萊銀行在一份最新報(bào)告中表示，投資者應(yīng)考慮出售10年期美國(guó)國(guó)債，因?yàn)槊绹?guó)強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使得最近債券價(jià)格的反彈看起來(lái)有些過(guò)頭。

由于交易員押注美聯(lián)儲(chǔ)遲早會(huì)降息，這種全球融資基準(zhǔn)債券的收益率已從今年4.35%的峰值下降了近30個(gè)基點(diǎn)。巴克萊包括Anshul Pradhan和Amrut Nashikkar在內(nèi)的策略師在一份報(bào)告中寫(xiě)道，鑒于最近幾周美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，收益率的下降是“奇怪的”。

這些策略師寫(xiě)道：“最新數(shù)據(jù)表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍具有彈性，勞動(dòng)力市場(chǎng)帶來(lái)了堅(jiān)實(shí)的實(shí)際收入增長(zhǎng)，同時(shí)眼下又實(shí)現(xiàn)了再平衡。過(guò)去幾周的反彈似乎過(guò)度了，我們建議做空10年期美債。”

自2024年開(kāi)始以來(lái)，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期轉(zhuǎn)向?qū)捤烧�策的時(shí)機(jī)和速度的押注一直在反復(fù)變化，因?yàn)榻?jīng)常相互矛盾的數(shù)據(jù)信號(hào)和美聯(lián)儲(chǔ)官員的言論促使交易員重新評(píng)估他們的假設(shè)。巴克萊發(fā)出看空債券的呼吁之前，美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)好壞參半，周二將公布關(guān)鍵的通脹數(shù)據(jù)。

巴克萊還表示，除了強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以外，未來(lái)幾個(gè)月債券供應(yīng)增加，以及美聯(lián)儲(chǔ)縮短整體債務(wù)期限的目標(biāo)，也值得謹(jǐn)慎對(duì)待。

他們寫(xiě)道：“我們認(rèn)為，疲軟的數(shù)據(jù)可能再次產(chǎn)生誤導(dǎo)——就像去年全年一樣——經(jīng)濟(jì)基本面依然強(qiáng)勁，”雖然美聯(lián)儲(chǔ)似乎仍堅(jiān)持今年開(kāi)始降息的基線，但“我們認(rèn)為，有意義的寬松周期已經(jīng)減弱�！�