日本最大產(chǎn)業(yè)工會(huì)全職員工工資漲幅創(chuàng)新高 日央行加息近在眼前

日本最大產(chǎn)業(yè)工會(huì)UA ZENSEN周四表示，全職員工工資漲幅達(dá)5.91%，創(chuàng)下歷史新高。其中，231家日本服務(wù)業(yè)公司提出的平均工資漲幅達(dá)到了2013年以來的最高水平。對于日本央行來說，強(qiáng)勁的工資增長將為其實(shí)現(xiàn)貨幣政策正�；�鋪平道路。市場目前預(yù)期，日本央行最早可能于下周的政策會(huì)議上選擇加息。

截至目前，制造業(yè)、餐飲和其他服務(wù)、零售業(yè)等行業(yè)的主要大公司基本與工會(huì)達(dá)成初步協(xié)議，幾乎都能滿足工會(huì)的訴求。值得注意的是，大公司的薪資調(diào)整通常會(huì)為全國小公司的薪酬定下基調(diào)。

在周三結(jié)束的年度工資談判中，豐田、松下、新日鐵和日產(chǎn)等日本企業(yè)巨頭同意完全滿足工會(huì)提出的加薪要求。其中，豐田連續(xù)第四年全面接受工會(huì)提出的上調(diào)薪資和獎(jiǎng)金要求，同意給工廠工人提供25年來最大的工資漲幅。作為全球最大車企，豐田在日本國內(nèi)的雇員人數(shù)達(dá)到550萬人。日車則同意平均漲薪18000日元，創(chuàng)該公司2005年實(shí)行現(xiàn)行工資制度以來最大漲幅。

日本最大工會(huì)日本勞動(dòng)組合總聯(lián)合會(huì)（Rengo）將于3月15日（周五）公布第一輪工資談判結(jié)果。其公布的工資漲幅對于日本全年工資漲幅有著“風(fēng)向標(biāo)”的指引意義。如果Rengo周五公布的首批企業(yè)加薪幅度超過去年3.8%的實(shí)際漲薪幅度，日本央行內(nèi)部將進(jìn)一步堅(jiān)定本月加息的信心。

分析師指出，日本春季工資談判的結(jié)果很大程度上將影響2024年日本通脹的可持續(xù)性。數(shù)據(jù)顯示，2023年，由于實(shí)際可支配收入增速為負(fù)，日本居民實(shí)際消費(fèi)增速從2022年的2.1%回落至0.7%。如果2024年工資增速提高，實(shí)際可支配收入有望轉(zhuǎn)正以提振居民消費(fèi)支出，這將有助于日本通脹的延續(xù)性。

日本央行多次強(qiáng)調(diào)，工資增速回升是日本通脹能夠持續(xù)回到2%的重要條件。去年，日本央行行長植田和男表示，工資增速必須持續(xù)遠(yuǎn)高于2%，通脹才能持續(xù)達(dá)到目標(biāo)。今年1月，植田和男強(qiáng)調(diào)，需要重點(diǎn)關(guān)注3月春季工資談判談判結(jié)果。他表示，如果確認(rèn)工資和通脹實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)，將考慮改變包括負(fù)利率在內(nèi)的寬松政策。

周三，植田和男表示，企業(yè)和工會(huì)之間正在進(jìn)行的年度春季工資談判對于決定何時(shí)逐步退出其大規(guī)模刺激計(jì)劃至關(guān)重要。植田和男周三對國會(huì)表示，如果能夠持續(xù)實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)，日本央行將考慮調(diào)整包括負(fù)利率、債券收益率控制和其他工具在內(nèi)的政策框架。他表示：“今年年度工資談判的結(jié)果至關(guān)重要�！薄肮�會(huì)已經(jīng)提出了相當(dāng)高的薪酬要求。我們看到許多公司都提出了報(bào)價(jià)，包括今天。我們希望綜合考慮這些結(jié)果以及其他數(shù)據(jù)，做出適當(dāng)?shù)臎Q定�！�

上周四公布的數(shù)據(jù)顯示，日本1月份工人名義現(xiàn)金收入較上年同期增長2%，高于去年12月0.8%的同比增幅，超過了經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)期的1.2%。盡管實(shí)際工資繼續(xù)下降，但0.6%的降幅小于預(yù)期，是一年來的最低降幅。

在通脹穩(wěn)定和工資增長等因素的提振下，日本央行內(nèi)部支持3月加息的聲音正在強(qiáng)化。有報(bào)道稱，日本央行正在考慮取消其收益率曲線控制（YCC）計(jì)劃，轉(zhuǎn)而提前說明其計(jì)劃購買的國債規(guī)模。

不過，也有一些日本央行官員仍持謹(jǐn)慎立場。他們認(rèn)為，薪資談判的初步結(jié)果不足以反映整體薪資趨勢，無法確認(rèn)通脹目標(biāo)實(shí)現(xiàn)在望，需要看到更多、更全面的數(shù)據(jù)才能做進(jìn)一步的決定。據(jù)報(bào)道，至少有三位鴿派委員在近期公開表達(dá)了保守立場，他們表示，要等到4月新財(cái)年伊始才能看到更全面的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括企業(yè)季度調(diào)查報(bào)告、央行地區(qū)分行經(jīng)理關(guān)于全國工資前景的報(bào)告。

摩根大通證券日本利率研究主管Takafumi Yamawaki認(rèn)為，日本央行官員已基本做出決定，最快會(huì)在3月的會(huì)議上將政策利率上調(diào)20個(gè)基點(diǎn)至0.1%。野村綜合研究所執(zhí)行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Takahide Kiuchi也認(rèn)為，基于當(dāng)前的物價(jià)和工資上漲前景，3月是日本央行調(diào)整政策的最好時(shí)機(jī)。