房地產(chǎn)不良抬頭、息差持續(xù)下行……招行管理層詳解年報 | 深度金選

　　3月27日，招商銀行召開2023年業(yè)績發(fā)布會對年報數(shù)據(jù)進(jìn)行解讀，同時回答投資者關(guān)心的熱點(diǎn)問題。

　　3月25日，招商銀行年度業(yè)績出爐。數(shù)據(jù)顯示，2023年全年該行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3391.23億元，同比下降1.64%；在營收下滑的情況下，該行依舊實(shí)現(xiàn)歸屬于該行股東的凈利潤1466.02億元，同比增長6.22%。

　　息差收窄大勢同樣波及招商銀行。截至報告期末，該行凈息差為2.15%，同比下降25個基點(diǎn)。

　　從資產(chǎn)質(zhì)量來看，招商銀行不良率微降0.01%至0.95%；市場較為關(guān)注的房地產(chǎn)貸款方面，截至報告期末房地產(chǎn)業(yè)不良率為5.26%，較上年末上升1.18%。對此，該行管理層在業(yè)績發(fā)布會上回應(yīng)稱，預(yù)計(jì)今年整個房地產(chǎn)業(yè)的不良生成的絕對額比2023年會有所下降，預(yù)計(jì)整體資產(chǎn)質(zhì)量將保持穩(wěn)定。

　　今年息差可能到達(dá)相對底部

　　值得一提的是，截至2023年末，招商銀行總資產(chǎn)邁上11萬億新臺階，達(dá)到11.03萬億元，較上年末增長8.77%，業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步增長。

　　從經(jīng)營效益來看，在2023年銀行業(yè)息差持續(xù)收窄的情況下，招商銀行同樣面臨增利不增收的局面。年報顯示，2023年全年該行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3391.23億元，同比下降1.64%；實(shí)現(xiàn)歸屬于該行股東的凈利潤1466.02億元，同比增長6.22%。

　　具體來看，各個條線業(yè)務(wù)收入均下滑直接拖累營收。截至2023年末，該行實(shí)現(xiàn)凈利息收入2146.69億元，同比下降1.63%；非利息凈收入1244.54億元，同比下降1.65%。

　　進(jìn)一步拆分來看，招商銀行凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入同比下降10.78%，該行寄予厚望的輕資產(chǎn)大財(cái)富管理戰(zhàn)略表現(xiàn)不佳，財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金較上年末減少7.89%，這可能會對該戰(zhàn)略后續(xù)發(fā)展形成一定壓力。

　　凈息差方面，招商銀行凈息差同比下降25個基點(diǎn)至2.15%。在LPR持續(xù)下調(diào)、有效信貸需求不足、存款定期化等背景下，凈息差下降這一趨勢與行業(yè)趨勢是一致的。

　　對于今年息差走勢，招商銀行副行長彭家文表示，預(yù)計(jì)今年凈息差將持續(xù)面臨承壓的情況，尤其是一季度息差壓力可能是全年最大的，同時今年的息差水平可能是未來幾年的相對底部。

　　彭家文表示，展望24年，招行的大致的貸款增長計(jì)劃會安排在8%到9%的水平。這種情況下要平衡好貸款的定價管理，一方面要跟整個外部大環(huán)境適配起來，同時更多地希望通過資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的管理，能夠讓招商保持更好的貸款結(jié)構(gòu)，使得總體的定價水平能夠保持相對的穩(wěn)定。

　　預(yù)計(jì)整體資產(chǎn)質(zhì)量將保持穩(wěn)定

　　從資產(chǎn)質(zhì)量情況來看，數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，該行不良貸款率0.95%，較上年末下降0.01個百分點(diǎn)；不良貸款余額615.79億元，較上年末增加35.75億元。

　　整體來看，不良余額雖然增加，但整體不良率仍小幅降低，該行資產(chǎn)質(zhì)量整體穩(wěn)健。

　　從市場較為關(guān)注的房地產(chǎn)業(yè)風(fēng)險來看，其資產(chǎn)質(zhì)量情況則不太樂觀。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，招商銀行房地產(chǎn)業(yè)不良貸款金額為171.83億元，較上年末增加18.35億元；不良貸款率5.26%，較上年末上升1.18個百分點(diǎn)。

　　談及房地產(chǎn)業(yè)風(fēng)險情況，招商銀行副行長兼首席風(fēng)險官朱江濤表示，招商銀行對2024年房地產(chǎn)風(fēng)險做出了初步的預(yù)測，預(yù)計(jì)今年大概率房地產(chǎn)業(yè)不良生成的絕對額比2023年還是會有所下降的，同時招行也會按照應(yīng)收盡收、應(yīng)核盡核的原則，加大存量風(fēng)險資產(chǎn)的清收處置力度，預(yù)計(jì)整體資產(chǎn)質(zhì)量將保持穩(wěn)定。

　　“2023年末全行房地產(chǎn)不良率與去年6月末的高點(diǎn)相比，呈現(xiàn)逐季下降的趨勢；從整個房地產(chǎn)2023年不良生成的情況來看，絕對額的生成相比2022年下降了36.6%�！敝旖瓭�介紹稱。

　　不過，另一方面，朱江濤提到，目前房地產(chǎn)外溢性風(fēng)險是有一定壓力的，比如建筑業(yè)以及以抵押品為主的業(yè)務(wù)品種。對此，招商銀行針對房地產(chǎn)業(yè)的生態(tài)圈上下游做了專項(xiàng)的排查，從整體排查情況來看，目前資產(chǎn)質(zhì)量總體處于可控范圍。

　　分紅比例高達(dá)35%

　　2023年招商銀行繼續(xù)保持高分紅比例。

　　年報披露，2023年度該行擬向全體股東派發(fā)每股現(xiàn)金分紅1.972元（含稅），現(xiàn)金分紅數(shù)額合計(jì)497.34億元（含稅），現(xiàn)金分紅比例為35.01%，較2022年度分紅比例提升2個百分點(diǎn)。

　　業(yè)績發(fā)布會上，該行董事長繆建民表示，招商銀行提高分紅派息比例，可以提升股東的整體回報。從過去一年的情況看，招商銀行應(yīng)該說是一家低估值、高分紅的一家價值銀行。

　　“我們提高分紅派息率，既然提高了，就沒打算再降下來。未來分紅比例能否繼續(xù)上升，還要平衡好現(xiàn)金分紅與中長期的資本積累之間的關(guān)系�！笨娊�民表示，希望未來招行能保持較強(qiáng)的資本內(nèi)生增長能力，同時又保持合理較高的分紅比例。