美銀：若美聯(lián)儲6月不行動，降息時間恐推遲至明年3月

美銀周二在一份報告中表示，如果美聯(lián)儲在6月份不降息，可能會推遲到2025年3月再降息。

美銀解釋稱，美聯(lián)儲關(guān)注的是個人消費(fèi)支出（PCE）的年度變化，這可能使其更難以證明在今年晚些時候降息的合理性，因為與去年的數(shù)據(jù)相比，2024年下半年的核心PCE同比漲幅不太可能進(jìn)一步下降。

美銀分析師在報告中寫道：“核心PCE的同比基本效應(yīng)在5月份之前是有利的，但今年最后七個月中有六個月不利。如果美聯(lián)儲告訴市場，沒有理由在6月份降息（屆時它將掌握5月份的CPI數(shù)據(jù)），那么就很難證明今年晚些時候降息是合理的，屆時核心PCE年率可能持平或略有上升，即使3個月和6個月利率正在下降�！�

在這種情況下，美銀估計，明年3月份是美聯(lián)儲的次佳選擇。不過，美銀分析師指出，美聯(lián)儲仍有可能在6月份降息，今年只會降息一到兩次。

否則，如果經(jīng)濟(jì)活動在2024年下半年明顯放緩，促使美聯(lián)儲放松限制性政策，那么高通脹可能就無關(guān)緊要了。

美銀的基本預(yù)測仍然是今年將降息三次，6月降息仍有可能，理由是美聯(lián)儲主席鮑威爾最近發(fā)表了鴿派言論。

但該行警告稱：“這仍然是一個千鈞一發(fā)的機(jī)會。如果接下來的兩次核心PCE數(shù)據(jù)上升30個基點(diǎn)或更多，可能會讓6月退出討論，尤其是在經(jīng)濟(jì)活動保持穩(wěn)定的情況下。”