國盛證券：央行提及關(guān)注長期收益率變化，債市中短端或更具性價比

　　格隆匯4月8日｜國盛證券最新研報認為，央行貨幣政策委員會于2024年第一季度例會新聞稿中比較直接地提出在經(jīng)濟回升過程中，也要關(guān)注長期收益率的變化，此前央行較少在貨幣政策例會中直接提及關(guān)注長期收益率的變化，該機構(gòu)認為此舉是在提升貨幣政策效能、降低融資成本的部分。一方面，央行不希望資金過度淤積在金融市場，導致長端利率過度下行。另一方面，整體融資成本呈下行趨勢，長端利率并不具備趨勢性調(diào)整的基礎(chǔ)。同時，在央行有效調(diào)控短端利率情況下，市場過度交易和曲線出現(xiàn)倒掛的概率較為有限。報告預(yù)計當前債市或進入階段性震蕩市，而4月資金價格有望出現(xiàn)一定幅度的改善，操作上短期曲線中短端更具性價比。