剛剛，上交所突發(fā)公告！發(fā)生了什么？

國(guó)債市場(chǎng)異動(dòng)！

4月8日下午，21國(guó)債14（019662）交易出現(xiàn)異常波動(dòng)。上交所緊急發(fā)布公告，自2024年04月08日13時(shí)42分開始暫停21國(guó)債14（019662）交易，自2024年04月08日14時(shí)12分起恢復(fù)交易。

近日，海內(nèi)外國(guó)債市場(chǎng)異動(dòng)頻頻。昨天銀行間30年國(guó)債調(diào)整幅度就不小，而美國(guó)十年期國(guó)債收益率今天亦是再度大漲。今天上午，印度10年期國(guó)債收益率持續(xù)上升，創(chuàng)下1月31日以來最高水平，報(bào)7.1468%。那么，究竟發(fā)生了什么？

上交所突發(fā)公告

4月8日，上交所發(fā)布的《關(guān)于21國(guó)債14（019662）盤中臨時(shí)停牌的公告》顯示，21國(guó)債14（019662）今日下午交易出現(xiàn)異常波動(dòng)。根據(jù)《上海證券交易所債券交易規(guī)則》和《關(guān)于債券匹配成交盤中臨時(shí)停牌及有關(guān)事項(xiàng)的通知》的有關(guān)規(guī)定，上交所所決定，自2024年04月08日13時(shí)42分開始暫停21國(guó)債14（019662）交易，自2024年04月08日14時(shí)12分起恢復(fù)交易。

上交所提醒投資者注意交易風(fēng)險(xiǎn)，理性投資。恢復(fù)交易后，如該債券交易再次出現(xiàn)異常波動(dòng)，上交所可實(shí)施第二次盤中臨時(shí)停牌，停牌時(shí)間持續(xù)至今日15時(shí)27分。

從行情軟件來看，該券當(dāng)時(shí)有一筆2.97萬(wàn)元的砸單，直接將該券砸向90元。然而，從國(guó)債期貨市場(chǎng)來看，今天國(guó)債市場(chǎng)相對(duì)平穩(wěn)，各期限國(guó)債都有一定漲幅。

而昨天銀行間國(guó)債的調(diào)整，也主要是因?yàn)榍迕鞴?jié)消費(fèi)數(shù)據(jù)不錯(cuò)所致。商務(wù)部商務(wù)大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，清明節(jié)假期，全國(guó)重點(diǎn)零售和餐飲企業(yè)銷售額比去年同期增長(zhǎng)10.4%，全國(guó)示范步行街客流量和銷售額同比增長(zhǎng)也都超過五成。美團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，清明假期日均消費(fèi)規(guī)模同比增長(zhǎng)39%，北京、上海、深圳、廣州、成都等城市消費(fèi)規(guī)模居全國(guó)前列。但今天整個(gè)市場(chǎng)再度轉(zhuǎn)漲卻與外圍傳來的疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)期有關(guān)，最近3月份的物價(jià)指數(shù)、金融數(shù)據(jù)、進(jìn)出口數(shù)據(jù)都將陸續(xù)公布。由于預(yù)期不好，權(quán)益市場(chǎng)今天也出現(xiàn)了調(diào)整，國(guó)債市場(chǎng)則因此上行。

國(guó)債波動(dòng)加大

其實(shí)，近期海內(nèi)外的國(guó)債市場(chǎng)波動(dòng)都在加大。美國(guó)十年期國(guó)債收益率近期飆升到了4.4%以上的水平，這直接壓抑了外圍科技股的表現(xiàn)。最近，雖然半導(dǎo)體業(yè)績(jī)見底的跡象明顯，但也因此無法有太好的表現(xiàn)。

此前一段時(shí)間，美國(guó)國(guó)債處于升勢(shì)，但最近卻持續(xù)殺跌，其主要原因是美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)向好，導(dǎo)致美國(guó)降息預(yù)期下降所致。有報(bào)道稱，截至4月3日的一周內(nèi)，投資者減持了全球股票基金，這是因?yàn)樵诿绹?guó)經(jīng)濟(jì)報(bào)告強(qiáng)勁和勞動(dòng)力需求穩(wěn)固的情況下，投資者權(quán)衡了美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度低于預(yù)期的可能性。

4月8日，中信證券(600030)研報(bào)指出，2024年3月美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)再超預(yù)期，雖然教育和保健服務(wù)、休閑和酒店業(yè)以及政府部門仍是主要貢獻(xiàn)行業(yè)，但商品生產(chǎn)部門邊際增幅較大，新增就業(yè)廣度較前值有所增加。勞動(dòng)力參與率上升和失業(yè)率下降的組合顯示美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)仍具韌性，但商品生產(chǎn)和服務(wù)生產(chǎn)部門有所分化，服務(wù)業(yè)新增就業(yè)人數(shù)有所放緩，需警惕商品生產(chǎn)部門需求擴(kuò)大形成的對(duì)沖效應(yīng)。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息次數(shù)或低于市場(chǎng)3次的預(yù)期，縮表或?qū)⒃谙麓巫h息會(huì)議開始減速，年中至三季度結(jié)束縮表，首次降息時(shí)點(diǎn)仍需關(guān)注通脹走勢(shì)。

美國(guó)降息預(yù)期下降，也在拉高其他經(jīng)濟(jì)體的國(guó)債收益率。今天上午，印度10年期國(guó)債收益率持續(xù)上升，創(chuàng)下1月31日以來最高水平，報(bào)7.1468%。今天，前韓國(guó)央行高級(jí)副總裁Lee Seung-heon也表示，韓國(guó)央行今年可能不會(huì)降息，因?yàn)榕c通脹的斗爭(zhēng)遠(yuǎn)未結(jié)束。這與下半年將降息兩次的市場(chǎng)共識(shí)形成了對(duì)比。

Lee Seung-heon稱，即使在下半年，降息也不容易。經(jīng)濟(jì)并沒有明顯下滑，沒有必要僅僅因?yàn)?增長(zhǎng))勢(shì)頭不那么強(qiáng)勁就急于降息。他表示，政策制定者至少要等到6月才會(huì)向市場(chǎng)發(fā)出任何可能降息的信號(hào)，因?yàn)槿�球油價(jià)上漲可能會(huì)大幅增加價(jià)格壓力，而且國(guó)內(nèi)消費(fèi)的強(qiáng)勁程度需要進(jìn)一步觀察。最新數(shù)據(jù)亦顯示，整體通脹仍然居高不下。他認(rèn)為，到6月份，將看到經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的一些明確性，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能會(huì)讓官員們有更多理由推遲降息。

總的來看，由于地緣的復(fù)雜性，預(yù)期亦變得有些混亂。全球市場(chǎng)目前處于一個(gè)混沌期。在這種情況之下，無論是權(quán)益市場(chǎng)還是國(guó)債市場(chǎng)，波動(dòng)都可能加大。

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