2023年股份行理財(cái)子規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)占前三，農(nóng)銀、建信凈利潤(rùn)腰斬

       導(dǎo)語：六大國(guó)有行理財(cái)子規(guī)模大面積縮水，股份行理財(cái)子逆勢(shì)崛起占據(jù)管理規(guī)模前三。

　　隨著銀行年報(bào)陸續(xù)披露，各家理財(cái)子公司經(jīng)營(yíng)情況也浮出水面。

　　2023年，銀行系理財(cái)子公司的格局發(fā)生變化，六大國(guó)有行理財(cái)子規(guī)模大面積縮水，股份行理財(cái)子逆勢(shì)崛起占據(jù)管理規(guī)模前三。

　　股份理財(cái)子規(guī)模逆勢(shì)上升占領(lǐng)前三

　　目前披露2023年理財(cái)子業(yè)績(jī)的的有14家銀行，包括六大國(guó)有行理財(cái)子外，還有招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、信銀理財(cái)?shù)?家股份行理財(cái)子，1家城商行理財(cái)子，1家農(nóng)商行理財(cái)子。

　　從產(chǎn)品規(guī)模來看，2023年管理規(guī)模前三的理財(cái)公司均為股份行理財(cái)公司，招銀理財(cái)、興銀理財(cái)和信銀理財(cái)管理規(guī)模依次為2.55萬億元、2.26萬億元和1.67萬億元。

　　這三家規(guī)�？壳暗睦碡�(cái)子在代銷上發(fā)力較多。以興銀理財(cái)為例，2023年末其通過行外渠道銷售的理財(cái)保有規(guī)模達(dá)到8695億元，較2022年末增長(zhǎng)70.32%，占比38.39%。信銀理財(cái)也在披露了累計(jì)與127家代銷合作機(jī)構(gòu)開展理財(cái)產(chǎn)品代理銷售業(yè)務(wù)。

　　不過，六大行理財(cái)子公司普遍出現(xiàn)下滑，其中農(nóng)銀理財(cái)、建信理財(cái)、工銀理財(cái)和中銀理財(cái)家理財(cái)子公司的產(chǎn)品規(guī)模分別為1.58萬億元、1.5萬億元、1.6萬億元和1.55萬億元，同比下降10.61%、21.55%、8.78%、6.05%，僅有交銀理財(cái)和中郵理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模分別實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)13.45%和7.7%。

　　多家股份制銀行理財(cái)子公司的產(chǎn)品規(guī)模卻逆勢(shì)上升，光大理財(cái)、華夏理財(cái)、平安理財(cái)、浦銀理財(cái)和信銀理財(cái)管理規(guī)模增長(zhǎng)超兩位數(shù)。

　　其中，平安理財(cái)規(guī)模達(dá)1.01萬億元，增長(zhǎng)14.2%；光大理財(cái)規(guī)模為1.31萬億，同比增長(zhǎng)10.73%；興銀理財(cái)規(guī)模達(dá)到2.26萬億元，較上年末增長(zhǎng)8.18%；民生理財(cái)自主發(fā)行及受托管理的理財(cái)產(chǎn)品總規(guī)模為8684.74億元，同比微降1.75%。

　　分析人士認(rèn)為，國(guó)有大行理財(cái)公司對(duì)母行的渠道依賴性更重，股份行理財(cái)公司被迫進(jìn)行渠道擴(kuò)張，后者的增長(zhǎng)性更強(qiáng)。在利率走低、資產(chǎn)荒的環(huán)境下，單純依靠母行渠道，在競(jìng)爭(zhēng)中往往會(huì)喪失先機(jī)。

　　中國(guó)理財(cái)網(wǎng)披露的理財(cái)市場(chǎng)2023年年度報(bào)告顯示，截至去年年末，理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模為26.80萬億元，雖然相比2023年上半年已有回升，但全年依然同比下降3.10%，為連續(xù)兩個(gè)年度出現(xiàn)規(guī)模下滑。

　　凈利潤(rùn)僅5家增長(zhǎng)，農(nóng)銀、建信腰斬

　　從利潤(rùn)角度來看，招銀理財(cái)和興銀理財(cái)依然坐穩(wěn)理財(cái)子公司凈利潤(rùn)榜前兩位，招銀理財(cái)凈利潤(rùn)為31.90億元，興銀理財(cái)凈利潤(rùn)為25.82億元，但2023年兩家理財(cái)子公司凈利潤(rùn)同比均有所下滑，分別下降了11.22%、17%。

　　14家中僅有5家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，僅有民生理財(cái)、信銀理財(cái)增幅超10%，工銀理財(cái)、交銀理財(cái)和平安理財(cái)增幅依次為7.2%和4.38%和0.16%。

　　農(nóng)銀理財(cái)、建信理財(cái)作為兩家大行理財(cái)子，是已披露中利潤(rùn)跌幅最大的理財(cái)子，去年凈利潤(rùn)同比分別減少54.67%、53.42%。除此之外，凈利潤(rùn)腰斬的還有農(nóng)商行梯隊(duì)的渝農(nóng)商理財(cái)，去年凈利潤(rùn)下降52.51%至1.7億元。

　　存款配置力度加大，權(quán)益類占比下降

　　面對(duì)資本市場(chǎng)波動(dòng)和投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，去年多數(shù)理財(cái)子加大了對(duì)現(xiàn)金及銀行存款的配置力度，包括債券、非標(biāo)等在內(nèi)的債權(quán)類資產(chǎn)配置比例在下降。

　　其中，招銀理財(cái)直接或間接投資的現(xiàn)金及銀行存款比例由15.22%提升至28.95%，大幅提升了13.73%；信銀理財(cái)現(xiàn)金及存款投資占比則由12.03%大幅提升至23%。

　　總體來看，2023年理財(cái)公司全年新增發(fā)行產(chǎn)品11648只（含私募，合并登記編碼），較2022年發(fā)行的5601只同比增長(zhǎng)108%，固定收益類和衍生品類產(chǎn)品新發(fā)提速。

　　而在存續(xù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，多數(shù)理財(cái)子存續(xù)的固收類產(chǎn)品占比進(jìn)一步提升，權(quán)益類、混合類產(chǎn)品占比下降。

　　從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，國(guó)有大行理財(cái)產(chǎn)品的整體收益相較于股份行要稍低，特別是在理財(cái)產(chǎn)品凈值轉(zhuǎn)型之后，國(guó)有大行的一些傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)和固有客戶有一定流失。