中國央行繼續(xù)買黃金，實現(xiàn)十八連增。
5月7日，央行發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，截至2024年4月末，我國央行黃金儲備報7280萬盎司，環(huán)比3月末的7274萬盎司，上升6萬盎司。
從中金公司、高盛集團等研究機構(gòu)最新預(yù)測來看，包括中國在內(nèi)的新興市場央行持有黃金占外儲的比例遠遠低于發(fā)達國家，新興市場官方黃金儲備還有進一步增長的空間。而在去美元化的推動下，黃金到年底有可能進一步升值。
黃金價格的持續(xù)攀升，帶飛了4月份的商品期貨交易量，也帶飛了黃金類上市公司業(yè)績和相關(guān)基金份額。4月黃金成交額達59565.26億元，占全國市場份額超10%，遠高于其他商品。而在資本市場上，申萬二級指數(shù)上貴金屬板塊今年漲幅達到27.51%，板塊漲幅排名第一。
央行繼續(xù)買黃金
中國人民銀行官網(wǎng)5月7日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2024年4月末，我國央行黃金儲備報7280萬盎司，環(huán)比3月末的7274萬盎司，上升6萬盎司。
這也是央行自2022年11月以來開啟本輪黃金儲備增持，至2024年4月已實現(xiàn)連續(xù)18個月增加，其間共增持1016萬盎司。但是，4月份月度增幅僅為6萬盎司，系2022年11月開始增持以來最低水平，3月份月度增加為16萬盎司。
俄烏沖突后俄羅斯美元儲備被凍結(jié)，導(dǎo)致美元作為儲備貨幣的安全性受到質(zhì)疑。2022年以來全球央行對黃金的需求強勁，尤其是亞太地區(qū)國家。中金公司研究數(shù)據(jù)顯示，2022年以來，中國黃金儲備規(guī)模增長31.4%，澳大利亞增長29.7%，日本增長12.5%。
高盛的研究報告認為，自2022年中以來，全球央行黃金購買量增加了3倍，達到每季度約1000萬盎司。央行購買行為幾乎完全解釋了自2022年下半年以來全球黃金需求的增長，中國、波蘭、土耳其、新加坡、印度和卡塔爾等6個新興市場央行是購金主力。
伴隨全球央行的大力買進，自2022年末以來，黃金價格出現(xiàn)明顯的上漲，倫敦黃金價格從當(dāng)年9月末的1700美元/盎司，飆升至今超過2300美元/盎司，漲幅約35%，高于同期美國股票（標(biāo)普500指數(shù)29%）、美國投資級債券（10%）和高收益?zhèn)?9%）的漲幅。倫敦白銀價格（50%）、上海黃金價格（43%）的漲幅甚至還更高。
黃金市場熱度仍居高不下
近兩周以來，黃金等貴金屬價格陷入盤整震蕩行情。5月7日，伴隨以色列決定對巴勒斯坦發(fā)起新一輪攻擊，引發(fā)投資者避險情緒升溫，推動國際金價漲近1%。
期貨市場收盤數(shù)據(jù)顯示，上海期貨交易所日間盤，黃金期貨主力合約震蕩收高，成交放大，持倉增加。主力2408合約收報549.82元/克，漲0.65%，成交量為134427手，持倉為152555手，持倉增加7306手。而同期隔夜，紐約商品交易所（COMEX）黃金期貨市場6月黃金期價漲1%，報2332美元/盎司。
當(dāng)前，黃金白銀等貴金屬仍然是商品期貨市場的交易寵兒，熱度不因價格震蕩而減少。根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會5月7日發(fā)布的今年4月全國期貨市場交易情況報告顯示，分品種看，黃金和白銀熱度居高不下。4月黃金成交額達59565.26億元，占全國市場份額超過10%，遠高于其他商品。白銀成交額為48838.37億元，占全國市場份額8.61%。
黃金帶飛商品交易之外，也帶飛了黃金類上市公司業(yè)績和相關(guān)基金份額。在資本市場上，申萬二級指數(shù)上貴金屬板塊今年漲幅達到27.51%，板塊漲幅排名第一。市場關(guān)注度較高的黃金股ETF（159562）近20日流入金額超3.1億元，產(chǎn)品自1月22日上市以來累計漲幅達37.24%。
隨著一季報披露結(jié)束，黃金個股業(yè)績也浮出水面，黃金股ETF跟蹤的中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)(931238)覆蓋的47只成份股普遍實現(xiàn)正收益。其中，銀泰黃金一季度凈利潤同比增長69.73%，山東黃金(600547)和湖南黃金(002155)一季度凈利同比分別增長59.48%和52.58%，中金黃金(600489)一季度凈利同比增長43.73%。
央行買入潮遠沒有到頭
根據(jù)中金公司的統(tǒng)計，目前新興市場央行持有黃金占外儲的比例平均為10%—15%，遠遠低于美國和西歐國家，美國、德國、法國的比例均在65%—70%，俄羅斯央行持有黃金占儲備的比例約為26%，印度的比例約為8%，中國的比例不足5%。這也是新興國家央行成為黃金最積極的購買者的原因。
“如果要把黃金儲備比例提高到新興市場平均水平，潛在的購金需求是很高的�！敝薪饒蟾嬲J為，黃金短期透支，但降息交易未結(jié)束，預(yù)計今年價格中樞在2400美元/盎司—2500美元/盎司；長邏輯上看，機會成本低時應(yīng)加配�！笆欠裾诮�(jīng)歷第三次全球貨幣體系尋錨將對包括黃金在內(nèi)的資產(chǎn)定價產(chǎn)生重大影響�！�
高盛的最新研究也認為，盡管全球央行購金規(guī)模大幅增加，但新興市場官方黃金儲備可能還有進一步增長的空間。
“歷史和統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，地緣政治和金融沖擊是推動央行購買黃金的主要因素。在地緣政治方面，制裁尤其是央行資產(chǎn)的凍結(jié)，往往與金價飆升同時發(fā)生。”高盛的基本預(yù)測是，在新興市場央行、亞洲家庭的強勁需求和美國降息前景的推動下，黃金到年底將升值至每盎司2700美元。
同時，高盛報告提出了兩種尾部情景，每種情景都可能導(dǎo)致黃金價格顯著上漲，如果美國金融制裁指數(shù)進一步上升，黃金價格可能會額外上漲16%，達到每盎司3130美元。如果美國5年期CDS利差擴大一個標(biāo)準差（13個基點），黃金價格可能會額外上漲14%，達到每盎司3080美元。
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