北京商報(bào)訊（記者 宋亦桐）最近，一些購(gòu)買(mǎi)了銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者，心情大多不太美麗。5月8日，北京商報(bào)記者注意到，近日有不少投資者吐槽，理財(cái)產(chǎn)品賬戶(hù)收益緩慢爬升不到半年，一下跌回上漲前，半個(gè)月左右的時(shí)間里，部分固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品凈值出現(xiàn)了“回撤”讓投資者們大呼“看不懂”。銀行理財(cái)還行嗎？以后還要不要買(mǎi)？
“不敢買(mǎi)股票、基金，怕出現(xiàn)虧損，就買(mǎi)了低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，想著收益能穩(wěn)定一些，沒(méi)想到這段時(shí)間打開(kāi)手機(jī)一看，收益都變成負(fù)數(shù)了”“本來(lái)想著‘五一’之前買(mǎi)進(jìn)，能趁假期小賺一下，竟然一路下跌”……近期，有不少投資者在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)發(fā)文吐槽稱(chēng)。
從投資者曬出的理財(cái)產(chǎn)品信息來(lái)看，凈值出現(xiàn)回撤的大多為固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，債券主要作為此類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的重要投資標(biāo)的�；仡�4月，債市波動(dòng)顯著，先是在月初呈現(xiàn)小幅波動(dòng)態(tài)勢(shì)，后在中下旬波動(dòng)幅度變大。債市震蕩，因此投資了債市的理財(cái)產(chǎn)品凈值表現(xiàn)也受到了一定影響。以建信理財(cái)推出的“建信理財(cái)龍?chǎng)喂淌疹?lèi)最低持有1年（JX040301）”為例，該產(chǎn)品主投債券，1元起購(gòu)，4月24日—26日，凈值分別下跌0.05%、0.03%、0.06%，4月27日凈值出現(xiàn)上漲，隨后的4月28日、4月29日產(chǎn)品凈值同樣出現(xiàn)下跌。
交銀理財(cái)發(fā)行的“交銀理財(cái)穩(wěn)享靈動(dòng)慧利日開(kāi)1號(hào)（180天持有期）理財(cái)產(chǎn)品”，投資于債券類(lèi)資產(chǎn)，并適當(dāng)配置優(yōu)先股等資產(chǎn)，該產(chǎn)品累計(jì)凈值也同樣在4月25日、4月26日、4月28日、4月29日出現(xiàn)下降。
“資管新規(guī)”落地后監(jiān)管要求產(chǎn)品管理人要定期披露產(chǎn)品凈值，這樣一來(lái)，以往理財(cái)產(chǎn)品內(nèi)部投資操作的不透明狀態(tài)被打破，持倉(cāng)過(guò)程中產(chǎn)品的凈值變化也就一目了然。招銀理財(cái)招睿天添金進(jìn)取型相對(duì)收益（107116）產(chǎn)品此前也出現(xiàn)了凈值的小幅回撤，4月24日、4月25日、4月26日、4月28日、4月29日，該產(chǎn)品凈值分別下跌0.03%、0.01%、0.03%、0.01%、0.04%。
談及部分產(chǎn)品凈值回撤的原因，中國(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英表示，一部分固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)凈值下跌，是當(dāng)前金融市場(chǎng)環(huán)境下較為正常的現(xiàn)象。作為固定收益類(lèi)資產(chǎn)的債券，其價(jià)值會(huì)隨著市場(chǎng)利率的變化而上下波動(dòng)，因此債券類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品凈值的正常起伏是可以預(yù)見(jiàn)且合理的。
2022年，理財(cái)市場(chǎng)經(jīng)歷了兩次“破凈潮”，當(dāng)年3月，許多理財(cái)組合中融入的權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，在股市波動(dòng)加劇的情況下，直接拖累了整體收益表現(xiàn)，進(jìn)而導(dǎo)致產(chǎn)品凈值下滑，時(shí)間推進(jìn)至七個(gè)月后，第二波“破凈潮”接踵而至，這一次的導(dǎo)火索便是債券市場(chǎng)的動(dòng)蕩，很多純固收產(chǎn)品受到波及，收益出現(xiàn)大幅波動(dòng)。
未來(lái)“破凈潮”是否會(huì)上演？在王紅英看來(lái)，凈值回調(diào)是正�，F(xiàn)象，但較大規(guī)模的“破凈潮”發(fā)生概率較小，從投資策略的角度考慮，對(duì)待理財(cái)市場(chǎng)應(yīng)持有一種謹(jǐn)慎的態(tài)度，不可盲目認(rèn)為選擇風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較低的理財(cái)產(chǎn)品就等于零風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于追求保守收益的投資者，建議選擇傳統(tǒng)的現(xiàn)金類(lèi)和儲(chǔ)蓄類(lèi)產(chǎn)品好；相反，如果考慮涉足類(lèi)似債券基金這類(lèi)產(chǎn)品，盡管潛在收益可能更高，但也伴隨著更大的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
金樂(lè)函數(shù)分析師廖鶴凱指出，此次部分產(chǎn)品凈值回撤主要和債市波動(dòng)有關(guān)，這一次的市場(chǎng)調(diào)整，更多被視為一個(gè)階段性調(diào)整的過(guò)程，是債券市場(chǎng)在經(jīng)歷過(guò)去一年強(qiáng)勁上漲之后自然而然的回調(diào)階段，符合金融市場(chǎng)周期性波動(dòng)的規(guī)律，理財(cái)產(chǎn)品“破凈潮”現(xiàn)象可能不會(huì)重現(xiàn)。在此期間，投資者也可以采取更加主動(dòng)的策略，比如通過(guò)適時(shí)調(diào)整投資時(shí)點(diǎn)（擇時(shí)策略），嘗試捕捉更佳的入場(chǎng)或調(diào)整時(shí)機(jī)，以期提高投資效益。適當(dāng)分散投資組合，納入一些混合型理財(cái)產(chǎn)品，這類(lèi)產(chǎn)品因其同時(shí)投資于債券、股票等多種資產(chǎn)，能夠在一定程度上實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡，有助于平滑單一市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)整體投資組合的影響。
從趨勢(shì)來(lái)看，雖然經(jīng)歷了短暫的回調(diào)，但截至目前，上述多款理財(cái)產(chǎn)品凈值已恢復(fù)了上漲態(tài)勢(shì)。在談及如何保證整體凈值波動(dòng)平穩(wěn)策略時(shí)，交銀理財(cái)在接受北京商報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，面對(duì)市場(chǎng)的震蕩格局，將充分發(fā)揮銀行理財(cái)子公司獲取低波資產(chǎn)及大類(lèi)資產(chǎn)配置的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)主動(dòng)積極的資產(chǎn)配置及輪動(dòng)表現(xiàn)，降低產(chǎn)品波動(dòng)率，努力給客戶(hù)帶來(lái)中長(zhǎng)期的穩(wěn)定收益。
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