日本央行委員認(rèn)為日元疲軟有可能促使央行提早加息

日本央行委員Seiji Adachi承認(rèn)，日元疲軟可能會(huì)刺激價(jià)格上漲，促使當(dāng)局考慮比預(yù)期更早再次加息。

“如果預(yù)測(cè)日元長(zhǎng)期過度疲軟會(huì)影響物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，那么貨幣政策作出回應(yīng)是一種選擇，” Adachi周三在熊本向當(dāng)?shù)厣探珙I(lǐng)袖發(fā)表講話時(shí)稱。

作為政策委員會(huì)中的知名鴿派，Adachi的這番話凸顯出日本央行面臨的兩難境地。3月告別負(fù)利率后，該央行尋求謹(jǐn)慎推進(jìn)政策正�；�，而日元持續(xù)疲軟有可能助長(zhǎng)通脹壓力。

在兩輪疑似干預(yù)行動(dòng)未能扭轉(zhuǎn)日元頹勢(shì)后，市場(chǎng)對(duì)日本央行7月加息的猜測(cè)正不斷升溫。

就在Adachi發(fā)表演講前不久，日元兌美元跌破157關(guān)口，逼近月內(nèi)低點(diǎn)。日本政府曾疑似在4月29日和5月2日兩度入市干預(yù)支撐本幣。他表示，如果日元疲軟開始影響到中長(zhǎng)期通脹預(yù)期，央行將考慮政策應(yīng)對(duì)。

Adachi強(qiáng)調(diào)，有必要保持寬松的金融環(huán)境，因?yàn)檫�沒有十足的把握央行能實(shí)現(xiàn)2%的價(jià)格目標(biāo)。但這位前經(jīng)濟(jì)學(xué)家也指出，日元疲軟有可能推動(dòng)通脹率早于預(yù)期達(dá)到目標(biāo)。他目前預(yù)計(jì)通脹將在夏季和秋季間的某個(gè)時(shí)間升高。

“如果通脹穩(wěn)定可持續(xù)超過2%的可能性加大，或許就需要通過加息來加快調(diào)整貨幣寬松水平的步伐，”他指出。

Adachi的表態(tài)與行長(zhǎng)植田和男基本一致。植田最近改變了對(duì)日元疲軟的論調(diào)，明確警告可能采取政策行動(dòng)來應(yīng)對(duì)日元對(duì)物價(jià)的影響。

Adachi表示，保持實(shí)際利率為負(fù)對(duì)支持經(jīng)濟(jì)非常重要。根據(jù)本月發(fā)布的政府?dāng)?shù)據(jù)，日本經(jīng)濟(jì)上季度出現(xiàn)萎縮，缺乏強(qiáng)勁的動(dòng)能。

削減購(gòu)債

交易員們關(guān)注的另一個(gè)焦點(diǎn)是，日本央行是否最早會(huì)在6月召開下一次會(huì)議時(shí)決定削減購(gòu)債規(guī)模。Adachi說，為了債券市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，最好逐步減少購(gòu)債。3月結(jié)束大規(guī)模貨幣寬松后，日本央行在5月13日首次削減了例行購(gòu)債操作的規(guī)模。

這令市場(chǎng)對(duì)日本央行可能會(huì)盡早決定持續(xù)減少購(gòu)債的預(yù)期升溫。日本國(guó)債周三遭遇全線拋售，5年期收益率升至2009年以來高點(diǎn)，10年期收益率觸及2011年以來高點(diǎn)。

Adachi周三向記者表示，5月份削減購(gòu)債本身并不預(yù)示著政策轉(zhuǎn)變即將到來。

他同時(shí)指出，很難說終端利率水平到底應(yīng)該再哪里，但還有很長(zhǎng)的路要走。