匯通財(cái)經(jīng)APP訊——在接受調(diào)查的日本央行觀察人士中，超過一半的人預(yù)測(cè)，日本央行將在下周的會(huì)議上決定縮減購(gòu)買政府債券的規(guī)模，越來(lái)越多的人也預(yù)計(jì)日本央行將在7月份加息。
彭博的一項(xiàng)調(diào)查顯示，50位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中約54%的人表示，在定于6月14日結(jié)束的政策委員會(huì)會(huì)議上日本央行將放慢每月約6萬(wàn)億日元的購(gòu)債步伐。大約70%的人認(rèn)為，由于最近日元的疲軟，這種可能性正在上升。
至于央行下次加息的時(shí)機(jī)，民調(diào)顯示，許多分析師正將預(yù)期的時(shí)間框架提前。三分之一的受訪者表示，他們現(xiàn)在預(yù)計(jì)央行將在7月份采取行動(dòng)，而4月份調(diào)查時(shí)持這一觀點(diǎn)的受訪者為19%。預(yù)計(jì)等到10月份加息的官員比例從41%降至三分之一。只有一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)下周會(huì)加息。
日本央行行長(zhǎng)植田和男和他的董事會(huì)將首次開會(huì)討論貨幣政策，這是自4月底和5月初日元跌至34年低點(diǎn)以來(lái)，日本財(cái)務(wù)省采取了有史以來(lái)最激進(jìn)的買入日元干預(yù)行動(dòng)。約四分之三的受訪者表示，在政府采取行動(dòng)后，日本央行面臨著的壓力越來(lái)越大，以回應(yīng)日元的疲軟。
日本經(jīng)濟(jì)已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度收縮或停滯，各種期限的政府債券已錄得10年來(lái)的最高收益率，因此許多日本央行觀察人士表示，官員們可能會(huì)優(yōu)先考慮削減債券購(gòu)買規(guī)模，然后再推高短期基準(zhǔn)利率。三菱UFJ Research & Consulting的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Shinichiro Kobayashi在其調(diào)查回復(fù)中寫道：“考慮到遲早有必要調(diào)整量化寬松政策，目前減少債券購(gòu)買是遏制日元疲軟的最佳方式�！薄拌b于對(duì)此舉的猜測(cè)越來(lái)越多，如果不這么做，日元就有暴跌的風(fēng)險(xiǎn)。”
今年3月，日本央行17年來(lái)首次加息，結(jié)束了其負(fù)利率政策，并承諾保持每月購(gòu)買債券的速度在6萬(wàn)億日元左右。植田當(dāng)時(shí)表示，在減少購(gòu)買之前，他希望看到市場(chǎng)消化更廣泛的政策轉(zhuǎn)向。
知情人士本月早些時(shí)候告訴彭博社，日本央行官員可能會(huì)考慮現(xiàn)在是否是放慢購(gòu)債步伐的合適時(shí)機(jī)，以及他們是否需要在這次會(huì)議上提供更多前景細(xì)節(jié)，以改善可預(yù)測(cè)性。
三菱UFJ摩根士丹利證券公司的首席固定收益策略師Naomi Muguruma表示：“像美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行所做的那樣，將購(gòu)債指引作為一個(gè)非事件或與貨幣政策分開是可取的，而現(xiàn)在發(fā)生的情況恰恰相反。”
人們?cè)絹?lái)越關(guān)注日本央行的常規(guī)債券操作，尤其是在5月13日日本央行減少購(gòu)債的舉動(dòng)震驚市場(chǎng)之后。5月23日，該行自2013年以來(lái)首次面臨賣家短缺。
由于日本央行關(guān)閉了其收益率曲線控制機(jī)制，并結(jié)束了擴(kuò)大貨幣基礎(chǔ)的承諾，市場(chǎng)參與者更難預(yù)測(cè)債券市場(chǎng)的走勢(shì)。Muguruma表示，日本央行的購(gòu)債計(jì)劃因此成為市場(chǎng)的“噪音”，放大了當(dāng)局提高其購(gòu)債路徑可預(yù)測(cè)性的緊迫性。
約65%的受訪者同意這一觀點(diǎn)，稱央行應(yīng)該拿出一份路線圖，說(shuō)明它如何計(jì)劃調(diào)整購(gòu)買政府債券。
目前，關(guān)于日本央行下周將如何實(shí)施量化緊縮政策的具體細(xì)節(jié)，似乎沒有什么市場(chǎng)共識(shí)。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為將削減1萬(wàn)億日元，而另一些人則認(rèn)為一開始的削減幅度較小。一些人認(rèn)為，日本央行在未來(lái)幾個(gè)月只會(huì)公布削減購(gòu)債的計(jì)劃。
周五（6月7日）亞洲時(shí)段，日元在東京的交易價(jià)約為1美元兌155.60日元附近。4月下旬日元跌至160.17，為1990年以來(lái)的最低水平。此前不久，植田在4月26日的決策后新聞發(fā)布會(huì)上發(fā)表講話，表示對(duì)日元幾乎沒有擔(dān)憂。后來(lái)他改變了語(yǔ)氣，發(fā)出了高度警惕的信號(hào)。
NLI研究所的資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tsuyoshi Ueno表示：“在植田在4月新聞發(fā)布會(huì)上的講話成為日元加速貶值的催化劑之后，日本央行這次發(fā)出鴿派訊息的空間幾乎沒有�！薄拔艺陉P(guān)注任何表明提前加息可能成為現(xiàn)實(shí)的跡象。”
美元兌日元日線圖來(lái)源：易匯通北京時(shí)間6月7日13：43 美元兌日元 報(bào) 155.62/63。
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