金融一線6月7日消息，近日有消息稱有關(guān)部門將修訂商業(yè)銀行代銷私募投資基金相關(guān)規(guī)定，涉及“不得代理銷售私募投資基金或通過借道其他持牌金融產(chǎn)品的方式變相代理銷售私募投資基金”等內(nèi)容，引發(fā)業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。對(duì)此，知情人士對(duì)金融一線表示，金融監(jiān)管總局金融消保局昨日牽頭與各大商業(yè)銀行做了溝通，銀行積極反饋意見。
據(jù)悉，征求意見稿已完成初稿，預(yù)計(jì)會(huì)公開征求意見。對(duì)于此番修訂的原因，該人士稱，一是鑒于近年存在不少私募跑路爆雷事件發(fā)生；二是原銀監(jiān)會(huì)曾于2016年下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務(wù)的通知》距今已有八年時(shí)間未再修訂；三是國(guó)務(wù)院2023年發(fā)布的《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》第十七條規(guī)定了“私募基金管理人應(yīng)當(dāng)自行募集資金，不得委托他人募集資金，但國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的除外”，為金融監(jiān)管總局修訂相關(guān)通知提供了理論基礎(chǔ)。
某銀行資管負(fù)責(zé)人也對(duì)金融一線表示，之前確實(shí)有出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的私募機(jī)構(gòu)曾通過借道其他持牌金融產(chǎn)品的方式與銀行合作。某知名量化私募創(chuàng)始人也指出，近期私募基金風(fēng)險(xiǎn)暴露較多，金融監(jiān)管總局金融消保局出手在所難免，并表示期待公開征集意見，希望參與溝通的銀行向總局充分反饋意見。
京華世家家族辦公室董事長(zhǎng)聶俊峰對(duì)金融一線表示，商業(yè)銀行私人銀行部門代銷陽(yáng)光私募證券投資基金始于2008年，彼時(shí)主要通過信托公司集合資金信托計(jì)劃來實(shí)現(xiàn)私募的陽(yáng)光化。按照2016年當(dāng)時(shí)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行代銷業(yè)務(wù)的通知，私人銀行已經(jīng)不可以代銷私募基金——包括私募證券投資基金和私募股權(quán)及創(chuàng)業(yè)投資基金。但是基于高凈值人群大類資產(chǎn)配置的客觀需要，私人銀行近年來一直通過信托券商等持牌金融機(jī)構(gòu)資管通道代理銷售私募證券投資基金，而且能夠進(jìn)入銀行代銷范圍的多為市場(chǎng)知名度高、管理規(guī)模大、歷史業(yè)績(jī)和品牌突出的頭部私募管理人。而私募股權(quán)及創(chuàng)業(yè)投資基金因?yàn)榻柰ǖ罆?huì)存在著通道三層嵌套或者在企業(yè)IPO審核階段的三類股東問題，所以一度退出了銀行私人銀行代銷業(yè)務(wù)。
聶俊峰認(rèn)為，如果徹底封住銀行代銷私募證券投資基金，確實(shí)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的私人銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定影響。聶俊峰分析稱，高凈值客戶對(duì)私募證券基金的的需求就會(huì)外溢到券商、期貨和第三方銷售平臺(tái)——這些屬于證監(jiān)會(huì)監(jiān)管體系下的持牌機(jī)構(gòu)無需通道即可直接代銷私募證券基金。從金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品的特性來看，公募基金追求的是相對(duì)收益，投資范圍和業(yè)績(jī)風(fēng)格有其局限性。量化對(duì)沖、量化選股、管理商品期貨等策略目前公募基金由于監(jiān)管投資比例與范圍的限制無法覆蓋，而私人銀行與高凈值人群，由于資產(chǎn)體量的原因必然存在著上述策略的投資與配置需求。
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