“資本補(bǔ)充最重要的是內(nèi)源性的資本補(bǔ)充，要通過經(jīng)營(yíng)端把利潤(rùn)保持在合理水平。在目前市場(chǎng)環(huán)境下，銀行要通過股本性融資補(bǔ)充核心一級(jí)資本相對(duì)比較難，因此，銀行要做好中長(zhǎng)期資本規(guī)劃，在經(jīng)營(yíng)發(fā)展、盈利、資本補(bǔ)充和分紅間找到合理平衡�！�7月7日，在新金融聯(lián)盟舉辦的“新形勢(shì)下中小銀行的穩(wěn)健發(fā)展與資本補(bǔ)充”內(nèi)部研討會(huì)上，平安銀行(000001)副行長(zhǎng)、首席財(cái)務(wù)官項(xiàng)有志表示。
會(huì)上，光大銀行(601818)副行長(zhǎng)、首席財(cái)務(wù)官劉彥，中原銀行監(jiān)事會(huì)主席游翔，重慶富民銀行擬任行長(zhǎng)趙衛(wèi)星也做了主題發(fā)言；國(guó)家金融監(jiān)督管理總局相關(guān)司局負(fù)責(zé)人進(jìn)行了點(diǎn)評(píng)交流。
會(huì)議由新金融聯(lián)盟秘書長(zhǎng)吳雨珊主持，中國(guó)金融四十人論壇提供學(xué)術(shù)支持。50 多家銀行的代表和監(jiān)管領(lǐng)導(dǎo)、資深專家通過線上線下參會(huì)。以下為部分精彩內(nèi)容。會(huì)議實(shí)錄詳見→《破解中小銀行資本補(bǔ)充難題，向外求還是向內(nèi)求？》。以下為項(xiàng)有志的發(fā)言全文。
新形勢(shì)下中小銀行經(jīng)營(yíng)管理與資本補(bǔ)充
文 |項(xiàng)有志
平安銀行副行長(zhǎng)、首席財(cái)務(wù)官項(xiàng)有志
中小銀行內(nèi)生資本承壓
目前整個(gè)銀行業(yè)凈息差步入“1”時(shí)代。我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，GDP增長(zhǎng)相對(duì)趨緩，10年期國(guó)債收益率降到2.3%左右。低利率環(huán)境下，銀行業(yè)凈息差將持續(xù)低位運(yùn)行，2024年一季度降到了1.54%。
銀行保持合理盈利水平是實(shí)現(xiàn)資本自平衡的前提。從全國(guó)銀行業(yè)來(lái)看，過去一段時(shí)間，10%左右的ROE支撐了10%以上的信貸規(guī)模，核心一級(jí)資本充足率保持較好的水平（10.7%左右，每家銀行情況有差異性）。
在中國(guó)目前以間接融資為主的環(huán)境下，銀行業(yè)需要持續(xù)增加對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持，保持信貸投放的適度增長(zhǎng)。未來(lái)如果信貸投放增速在10%左右，若要保持資本充足率平穩(wěn)（且保持一定的分紅水平），則ROE需在10%左右。
從2022年、2023年來(lái)看，銀行業(yè)凈息差下降、營(yíng)收增速放緩，我們預(yù)計(jì)今、明年，ROE會(huì)下降到10%以內(nèi)，這意味著，銀行業(yè)、特別是中小銀行的內(nèi)生資本將承壓，核心一級(jí)資本充足率也必將承壓。
自我“造血”是根本
從資本補(bǔ)充來(lái)看，內(nèi)生資本的補(bǔ)充是最根本、最重要的；內(nèi)生資本補(bǔ)充就是靠持續(xù)的經(jīng)營(yíng)能力和盈利能力。
過去，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)較高增長(zhǎng)的時(shí)期，銀行業(yè)也保持了較高的息差水平，但隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)增幅會(huì)放緩、利率必然下行，隨之銀行業(yè)的息差也必然下降。
如何在這種低利率環(huán)境下，做好銀行自身經(jīng)營(yíng)，保持合理的息差水平和盈利能力，是我國(guó)銀行業(yè)、特別是中小銀行在未來(lái)經(jīng)營(yíng)中必須面對(duì)的新課題。對(duì)此，我們尚無(wú)歷史經(jīng)驗(yàn)，日本、歐美的經(jīng)驗(yàn)也不能完全借鑒，但個(gè)人認(rèn)為，這一問題的解決，需要多措并舉，從中小銀行自身經(jīng)營(yíng)來(lái)說(shuō)，需要做好以下幾方面工作：
一是要理順量?jī)r(jià)關(guān)系。在當(dāng)前環(huán)境下，穩(wěn)中求進(jìn)最重要，要統(tǒng)籌好總量和結(jié)構(gòu)、規(guī)模和效益、短期和長(zhǎng)期的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健、均衡、可持續(xù)發(fā)展；堅(jiān)守合規(guī)自律底線，理性經(jīng)營(yíng)；中小銀行要根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)管理基礎(chǔ)和市場(chǎng)環(huán)境，找準(zhǔn)定位，通過業(yè)務(wù)、產(chǎn)品和服務(wù)，打造差異化經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)。
二是優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。在資產(chǎn)端，做好做足“五篇大文章”，持續(xù)加大對(duì)制造業(yè)、綠色產(chǎn)業(yè)、普惠小微、高新產(chǎn)業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的信貸支持；適度下沉經(jīng)營(yíng)小微、民營(yíng)等客群，解決融資難問題。中小銀行負(fù)債成本沒有國(guó)有大行有優(yōu)勢(shì)，資產(chǎn)端的收益要相對(duì)高一點(diǎn)，只能適當(dāng)做下沉客戶（當(dāng)然風(fēng)控能力是前提）。在負(fù)債端，優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)，提高負(fù)債來(lái)源多樣性。
三是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范。風(fēng)險(xiǎn)是影響銀行利潤(rùn)的重要因素，特別是息差下行時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)利潤(rùn)的影響彈性和敏感性增大，如果風(fēng)險(xiǎn)沒控制好，銀行基本上沒有利潤(rùn)。除了信用風(fēng)險(xiǎn)外，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)也比過去更加重要，中小銀行需要更加關(guān)注和重視。
四是全面數(shù)字賦能。數(shù)字化時(shí)代，要利用好科技手段，在數(shù)字化經(jīng)營(yíng)、數(shù)字化運(yùn)營(yíng)、數(shù)字化管理方面要多下工夫，努力降低成本、提升效益、控制風(fēng)險(xiǎn)。
優(yōu)化資本補(bǔ)充方式
前面說(shuō)了，銀行資本、特別是核心一級(jí)資本的補(bǔ)充應(yīng)主要源于內(nèi)生補(bǔ)充，通過有效的經(jīng)營(yíng)管理，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的可持續(xù)增長(zhǎng)；同時(shí)做好存量資本的有效使用。但當(dāng)資產(chǎn)增長(zhǎng)需求增加、盈利水平受限時(shí)，還需要階段性進(jìn)行外部資本補(bǔ)充。從目前情況，銀行整體資本充足水平較好，但對(duì)一些資本充足率已經(jīng)較低的銀行，將面臨外部資本補(bǔ)充的需要。
關(guān)于如何進(jìn)行資本補(bǔ)充，我有幾點(diǎn)不成熟的建議，僅供參考。
第一，制定合理資本規(guī)劃，平衡好現(xiàn)金分紅和資本補(bǔ)充。資本補(bǔ)充最重要的是內(nèi)源性的資本補(bǔ)充，要通過經(jīng)營(yíng)端把利潤(rùn)保持在合理水平。在當(dāng)前環(huán)境下，盈利的增量可能有限，很多上市銀行還涉及分紅問題。這兩點(diǎn)間要找到平衡，既要留存一定的利潤(rùn)支持未來(lái)發(fā)展、提升風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，又要兼顧股東的合理回報(bào)要求。在目前市場(chǎng)環(huán)境下，銀行要通過股本性融資補(bǔ)充核心一級(jí)資本相對(duì)比較難，因此，銀行要做好中長(zhǎng)期資本規(guī)劃，在經(jīng)營(yíng)發(fā)展、盈利、資本補(bǔ)充和分紅間找到合理平衡。
第二，調(diào)整遞延所得稅資產(chǎn)資本計(jì)量規(guī)則。目前新執(zhí)行的資本管理辦法，在資本計(jì)量方面已有很多改進(jìn)，為銀行業(yè)的資產(chǎn)配置方向起到很好的引導(dǎo)作用。但其中，遞延所得稅資產(chǎn)的資本計(jì)量跟稅務(wù)核銷有一定的關(guān)系。
按照目前規(guī)定，如果遞延所得稅資產(chǎn)余額超過核心一級(jí)資本凈額10%的部分要全部做資本扣除。假定核心一級(jí)資本1千億，遞延所得稅資產(chǎn)余額是150億，10%是100億，超過的50億要扣減核心一級(jí)資本，即核心一級(jí)資本就變成950億；另外，10%以內(nèi)的100億風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重按照250%進(jìn)行計(jì)量。
這個(gè)規(guī)定有一定的合理性，因?yàn)檫f延稅資產(chǎn)相當(dāng)于預(yù)付的稅款（待符合稅務(wù)核銷條件，可沖回）。但從歷史數(shù)據(jù)看，銀行在經(jīng)營(yíng)中，為體現(xiàn)穩(wěn)健原則，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好的時(shí)候，要加大撥備計(jì)提，這一方面會(huì)減少當(dāng)期利潤(rùn)，另一方面，多計(jì)提的撥備會(huì)形成遞延稅資產(chǎn)（因?yàn)椴涣假Y產(chǎn)的稅務(wù)核銷條件相對(duì)比較嚴(yán)，稅務(wù)核銷需要一定的時(shí)間），不過，大部分不良資產(chǎn)經(jīng)過一定時(shí)間的追索（包括訴訟等）是可以達(dá)到稅務(wù)核銷條件的。
基于以上考慮，建議，在資本計(jì)量中，對(duì)于遞延所得稅資產(chǎn)超過資本凈額10%的部分不納入或減按一定比例扣除；同時(shí)降低未扣除部分的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。
第三，優(yōu)化核心一級(jí)資本補(bǔ)充工具。上市銀行核心一級(jí)資本補(bǔ)充工具包括IPO、定增、配股及可轉(zhuǎn)債四類。
從配股來(lái)看，政策本身沒有太大影響，但現(xiàn)在很多銀行沒有采用這種方法，因?yàn)榕涔蓵?huì)對(duì)股價(jià)造成較大下行壓力。按照配股，所有股東認(rèn)購(gòu)數(shù)量要超過70%，在目前市場(chǎng)里可能很難達(dá)到。定增和可轉(zhuǎn)債也比較難，正常PB要大于1，當(dāng)前大部分上市銀行PB低于1倍。配股雖可行但實(shí)施難度較大，建議從定增和可轉(zhuǎn)債政策上尋找空間，建議監(jiān)管部門針對(duì)銀行業(yè)特征和現(xiàn)有困境，可考慮適度放寬定增、可轉(zhuǎn)債價(jià)格限制，或增設(shè)股息率等綜合評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，從而激發(fā)市場(chǎng)化投資者的積極性。
第四，優(yōu)化其他資本補(bǔ)充工具。
整體來(lái)看，目前優(yōu)先股發(fā)行的審核程序和普通股沒有差異性，但普通股跟優(yōu)先股本質(zhì)上有一定差異。
因此，建議對(duì)優(yōu)先股跟普通股發(fā)行程序作一定差異性，這樣便于實(shí)施。目前投資永續(xù)債的主要主體是理財(cái)子、保險(xiǎn)公司等。
按照規(guī)定，保險(xiǎn)公司要投資永續(xù)債，計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重是250%，跟權(quán)益投資基本一樣，但永續(xù)債和市場(chǎng)上權(quán)益投資有一定的差異，因此，建議適當(dāng)降低保險(xiǎn)公司投資永續(xù)債的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，提升保險(xiǎn)公司配置永續(xù)債動(dòng)力。
二級(jí)債相對(duì)易發(fā)，建議拓寬社保投資范圍，將除六大國(guó)有行及中信、光大兩家股份行外的其他優(yōu)質(zhì)銀行的永續(xù)債，及商業(yè)銀行二級(jí)債納入社�？赏顿Y范圍，進(jìn)一步放寬投資限制，設(shè)定明確的投資標(biāo)準(zhǔn)。
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