北京時(shí)間8月13日凌晨，國(guó)際指數(shù)編制公司MSCI公布了其2024年8月的指數(shù)季度調(diào)整結(jié)果，本次調(diào)整結(jié)果將于2024年8月30日收盤后生效。
本次調(diào)整中，MSCI全球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)新增27只個(gè)股，同時(shí)移出96只個(gè)股。據(jù)MSCI介紹，從公司總市值來看，MSCI發(fā)達(dá)市場(chǎng)指數(shù)新納入的三只最大成份股將是高德美、ZealandPharma、AddtechB。MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)新納入的三只最大成份股將是NuHoldings、華能水電(600025)、阿布扎比國(guó)家石油公司。
一般來說，納入MSCI中國(guó)指數(shù)意味著被嵌套進(jìn)MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，進(jìn)入了MSCI全球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)系列，從而將獲得大量被動(dòng)資金跟蹤。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，被MSCI新納入個(gè)股或?qū)⒃诋?dāng)天尾盤迎來海外被動(dòng)指數(shù)資金的買入。
MSCI名單最新變動(dòng)
據(jù)明晟公司介紹，本次季度調(diào)整公布了MSCI全球標(biāo)準(zhǔn)、MSCI全球小盤等主要指數(shù)系列的新增、剔除名單。
MSCI中國(guó)指數(shù)新增2只，分別為華能水電和勝宏科技(300476)；剔除60只，包括55只A股和5只港股。其中，5只港股，分別為中國(guó)中免、福萊特(601865)玻璃、贛鋒鋰業(yè)(002460)、廣發(fā)證券(000776)和海吉亞醫(yī)療。另有55只A股被剔除，分別為愛瑪科技、中航產(chǎn)融、福田汽車(600166)、中國(guó)寶安(000009)、中國(guó)電影(600977)、振華科技(000733)、中船科技(600072)、大參林(603233)、第一創(chuàng)業(yè)(002797)、東陽光(600673)、金域醫(yī)學(xué)(603882)、視源股份(002841)、越秀資本、杭氧股份(002430)、老板電器(002508)、昊華科技(600378)、河鋼股份(000709)、橫店東磁(002056)、顧家家居(603816)、石英股份(603688)、冀中能源(000937)、健康元(600380)、中炬高新(600872)、愷英網(wǎng)絡(luò)(002517)、華大智造、杉杉股份(600884)、東方明珠(600637)、人民網(wǎng)(603000)、深信服(300454)、豫園股份(600655)、愛旭股份、上海建工(600170)、錦江酒店(600754)、鳴志電器(603728)、美錦能源(000723)、太鋼不銹(000825)、舍得酒業(yè)(600702)、康泰生物(300601)、科達(dá)利(002850)、四川長(zhǎng)虹(600839)、和邦生物(603077)、水井坊(600779)、中材科技(002080)、中礦資源(002738)、宋城演藝(300144)、斯達(dá)半導(dǎo)、藍(lán)曉科技(300487)、中科創(chuàng)達(dá)(300496)、天風(fēng)證券(601162)、沃森生物(300142)、物產(chǎn)中大(600704)、法拉電子(600563)、永興材料(002756)、韻達(dá)股份(002120)和貝泰妮。
據(jù)中金公司研究，受此次調(diào)整影響，拼多多、工商銀行、華能水電、泡泡瑪特以及紫金礦業(yè)(601899)等的權(quán)重增加排名靠前，從0.7%到0.2%不等。相反，阿里巴巴-SW、騰訊控股、海吉亞醫(yī)療以及美團(tuán)-W等因攤薄或剔除影響，在指數(shù)中權(quán)重的下降最大，從0.2%到0.05%不等。
MSCI中國(guó)A股在岸指數(shù)方面，本次納入了華能水電、芯聯(lián)集成、勝宏科技3只股票，同時(shí)剔除了愛瑪科技、亞鉀國(guó)際、金隅集團(tuán)(601992)等69只股票。
MSCI中國(guó)全指數(shù)新納入華能水電、勝宏科技2只股票，剔除愛瑪科技、中航產(chǎn)融、首創(chuàng)環(huán)保等62只股票。
MSCI中國(guó)A股(國(guó)際)指數(shù)新納入華能水電、勝宏科技2只股票，剔除愛瑪科技、中航產(chǎn)融、首創(chuàng)環(huán)保等57只股票。
MSCI每年會(huì)對(duì)其所有指數(shù)進(jìn)行4次例行調(diào)整，包括5月和11月調(diào)整幅度較大的半年度審議，以及2月和8月幅度較小的季度審議。每次調(diào)整的依據(jù)主要為客觀量化指標(biāo)，如市值和流動(dòng)性等。
影響有多大？
隨著MSCI多個(gè)指數(shù)成份股調(diào)整，相關(guān)的指數(shù)基金也將隨之調(diào)倉(cāng)，新納入的企業(yè)將得到更多的資金配置；而被剔除的企業(yè)將會(huì)被相關(guān)指數(shù)基金被動(dòng)賣出。
資金流向上，根據(jù)指數(shù)調(diào)整的歷史經(jīng)驗(yàn)來看，被動(dòng)型資金為了盡可能地減少對(duì)于指數(shù)的追蹤誤差，通常會(huì)選在最后一天也就是8月30日調(diào)倉(cāng)，因此往往會(huì)看到權(quán)重變動(dòng)較大個(gè)股成交的“異常”放大，特別是在尾盤。相比之下，主動(dòng)型資金則并不存在這一約束，可以擇機(jī)選擇配置時(shí)點(diǎn)。中金公司建議關(guān)注部分流動(dòng)性較差的個(gè)股潛在影響。
股價(jià)影響上，中金公司表示，待結(jié)果宣布后但在正式實(shí)施日之前，也會(huì)有部分套利資金根據(jù)正式結(jié)果布局相應(yīng)個(gè)股，特別是那些此前市場(chǎng)未完全預(yù)測(cè)的意外結(jié)果。不過需要注意的是，雖然被動(dòng)資金在調(diào)整正式實(shí)施日“必須”按照權(quán)重變化進(jìn)行調(diào)倉(cāng)，但這一期間的股價(jià)實(shí)際變動(dòng)卻未必與權(quán)重調(diào)整方向一致，反而會(huì)更多受到提前套利資金與被動(dòng)資金之間強(qiáng)弱對(duì)比影響，此前也不乏新納入或權(quán)重增加個(gè)股在調(diào)整實(shí)施日股價(jià)下跌的情形。
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