對沖基金重建倉位 日元套利交易有卷土重來之勢

兩周前，以日元為中心的熱門套利交易剛剛經(jīng)歷了平倉風暴，但現(xiàn)在似乎有了悄然卷土重來之勢。

8月5日以來，日元兌美元已貶值超過5%。日本央行鷹派政策行動、圍繞美企財報的不安情緒以及疲軟的非農(nóng)就業(yè)報告曾推動日元在當日升至七個月高點。

野村國際注意到，許多投資者又開始拋售日元，將所得資金投向其他收益率更高的資產(chǎn)。這表明，一直熱衷于套利交易的企業(yè)客戶和對沖基金正重新投身這些交易。

野村駐倫敦G-10貨幣現(xiàn)匯交易主管Antony Foster稱，在美國零售銷售數(shù)據(jù)超出預期后，“套利交易明顯回歸”。他說，多個賬戶賣出日元，買入澳元和英鎊。

據(jù)ATFX Global Markets數(shù)據(jù)，過去一周日元空頭頭寸增加了30%-40%左右，其中很大一部分來自對沖基金和高凈值客戶。

“人們的記憶很短暫，” Global Investment Management的投資組合副經(jīng)理William Vaughan在談到套利交易和從事套利交易的投資者時說�！霸谶@個領(lǐng)域，有太多動量交易員。”

對于仍在觀望的投資者而言，一個關(guān)鍵問題是日本央行今年是否會再次加息。日本央行副行長內(nèi)田真一已經(jīng)表示，如果金融市場不穩(wěn)定，決策者不會進一步加息。

如果日本央行按兵不動，那么重新投身套利交易的誘惑力勢必將增強。

日本央行行長植田和男將于8月23日在日本國會發(fā)表講話，交易員可能會獲得更多線索。如果美聯(lián)儲主席鮑威爾同日在杰克遜霍爾的講話給一些交易員對9月降息50個基點的押注潑冷水，則套利交易員們可能會更加大膽。

自8月5日觸及141.70以來，日元兌美元已跌至149附近，但鑒于日元本月早些時候突然飆升，投資者對賣出日元仍持謹慎態(tài)度�！按笠�(guī)模的日元過�？疹^頭寸已被掃清，但這個市場極其脆弱，”野村的Foster指出。