亞太貨幣市場的表現(xiàn)意外強(qiáng)勁！
今天早盤，馬來西亞林吉特兌美元一度上漲1.1%，創(chuàng)2023年2月以來新高。韓元兌美元持續(xù)拉升，創(chuàng)下4月以來最高水平。泰銖、新加坡元、印尼盧比、澳元和新西蘭元全線大漲。人民幣亦持續(xù)拉升至7.15左右水平。
從美元和日元的角度來看，今天早盤，美元指數(shù)并未出現(xiàn)大跌，日元還有小幅貶值。那么，究竟發(fā)生了什么？分析人士認(rèn)為，上周五美元指數(shù)大跌可能是主因。從此前公布的美國就業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，美國經(jīng)濟(jì)增幅明顯放緩。美聯(lián)儲降息預(yù)期顯著增強(qiáng)。有消息指出，9月美國聯(lián)邦公開市場委員會將利率下調(diào)0.5個百分點(diǎn)的概率目前超七成。
受此影響，今天A股市場的表現(xiàn)亦十分強(qiáng)勁。早上開盤，A50期指直線拉升，漲幅一度超過1%。港股市場主要指數(shù)漲幅皆超1%。人民幣一度猛拉近160點(diǎn)。
突然大爆發(fā)
今天早盤，亞太貨幣集體大爆發(fā)。馬來西亞林吉特兌美元一度上漲1.1%，創(chuàng)2023年2月以來新高�，F(xiàn)漲近1%。
馬來西亞統(tǒng)計部門此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，馬來西亞國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）達(dá)7982億林吉特，較去年同期增長5.1%。其中，今年第二季度，馬來西亞GDP同比增長5.9%，高于此前統(tǒng)計部門預(yù)估的5.8%，亦高于今年一季度同比增長4.2%的表現(xiàn)。統(tǒng)計顯示，第二季度，馬來西亞建筑業(yè)和服務(wù)業(yè)增長尤為亮眼。建筑業(yè)增加值較去年同期增長17.3%，服務(wù)業(yè)增加值同比增速也達(dá)到5.9%。制造業(yè)增加值較去年同期增長了4.7%，較一季度1.9%的同比增速有大幅改善。
與此同時，雖然，今天韓國經(jīng)濟(jì)人協(xié)會發(fā)布的一份報告顯示，近10年韓國出口增幅不及中國大陸和中國臺灣。但韓元的表現(xiàn)亦非常強(qiáng)勁。美元兌韓元一路狂跌。
其余貨幣如泰銖、印尼盧比、新加坡元等漲幅都比較大。值得一提的是，人民幣亦受到了提振。今天早盤，離岸美元兌人民幣亦是一路下行。
值得一提的是，今天早盤的美元指數(shù)并未明顯殺跌，而日元還處于小幅貶值的行情當(dāng)中。
是何緣故？有何影響？
突然出現(xiàn)如此走勢，究竟有何緣故？又有何影響呢？分析人士認(rèn)為，主要原因還是由于上周五美元指數(shù)出現(xiàn)了暴跌。上周，美國的通脹數(shù)據(jù)強(qiáng)化了美聯(lián)儲將要在9月份降息的預(yù)期，而零售等數(shù)據(jù)則緩解了對于美國經(jīng)濟(jì)硬著陸的擔(dān)憂。中金公司認(rèn)為，在降息+風(fēng)險偏好上行的組合下，美元指數(shù)則繼續(xù)處于偏弱的境地，連續(xù)第三周走軟。非美貨幣則大多走強(qiáng)，得益于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的走高，英鎊上周收高1.43%；而歐元同樣在美元的整體回落背景下收漲1%。商品貨幣中，受益于市場風(fēng)險偏好走強(qiáng)，澳元、挪威克朗、新加坡元和加元分別收漲1.4%、1.23%、0.88%和0.37%。
截至上周五，市場預(yù)計美聯(lián)儲在9月會議結(jié)束前降息25個基點(diǎn)的可能性為76%。一周前，市場預(yù)計美聯(lián)儲進(jìn)一步降息50個基點(diǎn)的可能性超過50%。而據(jù)興業(yè)研究，在美聯(lián)儲政策風(fēng)格不大幅轉(zhuǎn)向的情況下，以當(dāng)前通脹回落幅度，潛在降息空間在75—125bp之間或許較為合理。在此之前，巴西、智利等中南美國家采取降息措施，以支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展。墨西哥銀行也于8日決定降息。此前，加拿大已經(jīng)降息。但由于通脹依然存在，亞太國家還在觀察。這可能是助漲亞太市場貨幣的主要原因。
那么，這種趨勢是否會持續(xù)？從債券市場來看，可能依然會比較曲折。有消息稱，就在通脹預(yù)期轉(zhuǎn)弱之際，有債券投資者已經(jīng)轉(zhuǎn)向防御，以防未來通脹飆升。這些基金經(jīng)理正在建立頭寸，以便發(fā)生通脹沖擊時為固定收益回報提供緩沖。美國商品期貨交易委員會上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，最近一周，投機(jī)者對五年期美國國債的凈空頭押注增至有記錄以來的最高水平，而對十年期美國國債期貨的看跌押注則達(dá)到自1月份以來的最高水平。
截至8月13日當(dāng)周，五年期國債期貨凈空頭倉位增至1695072份合約，高于前一周的1688076份。10年期美國國債期貨空頭押注從776208份合約增至860243份合約。美國國債收益率已從上上周觸及的一年多低點(diǎn)反彈，當(dāng)時人們對美國經(jīng)濟(jì)正在迅速疲軟的擔(dān)憂加劇，且部分由于流行的美元/日元套利交易的解除而導(dǎo)致股市暴跌。
當(dāng)然，從A股市場來看，本幣升值的確有利于權(quán)益市場估值提升，但最重要的還是修煉好內(nèi)功，管理好預(yù)期。這樣才能吸引更多的增量資金。在此次美元貶值過程當(dāng)中，全球“搶資金”可能也會成為一種現(xiàn)實。而練好內(nèi)功，才是最重要的抓手。
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