頂流基金經(jīng)理劉格菘“塌房”?廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有A三年虧超80億,管理費(fèi)卻收了4億

2024-08-21 11:24:17 新浪網(wǎng) 

近日,某券商研究所整理了近期機(jī)構(gòu)關(guān)注的十大問題。其中,多只3年持有期產(chǎn)品將集中到期備受市場關(guān)注。在部分投資人看來,公募基金在2021年的高峰時(shí)期發(fā)行了一批三年期產(chǎn)品,且在今年8至12月即將進(jìn)入開放日常贖回狀態(tài)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,截止今年8月20日,下半年共有17只基金將解封(A/C類只統(tǒng)計(jì)A類)。

數(shù)據(jù)來源:Wind

按月份來看,8月共有4只基金解封,9月、10月、11月均為3只,12月數(shù)量最多,共有5只。

從業(yè)績表現(xiàn)看,“集體虧損”成為上述17只基金運(yùn)作三年共同交出的成績單。其中,廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有A跌幅最狠,成立以來跌幅達(dá)56.49%,已然“腰斬”;東方紅啟興三年持有A成立以來跌幅達(dá)50.63%;嘉實(shí)策略視野三年持有期、東方紅睿和三年定開A、東方紅智選三年持有A成立以來業(yè)績均跌超40%。

廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有A成立于2021年8月26日,發(fā)行總份額148.7億份,合計(jì)認(rèn)購戶數(shù)27.08萬戶,由知名基金經(jīng)理劉格菘管理。截至今年8月20日,廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有A成立以來累計(jì)回報(bào)率為-56.49%,虧損超80億。近兩年業(yè)績回報(bào)為-51.57%,近一年業(yè)績回報(bào)為-15.78%,在同類型的偏股混合型基金中排名靠后。這一成績也讓明星基金經(jīng)理劉格菘備受質(zhì)疑。

廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有A階段漲幅 數(shù)據(jù)來源:天天基金

值得一提的是,廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有A管理費(fèi)率為1.2%。也就是說,在三年間,劉格菘虧了80億卻收了4億多元的管理費(fèi)。對此,有市場人士表示,“基民們讓渡了3年的流動性,手管住了,并且給了管理費(fèi),預(yù)期能拿到一個(gè)比較好的收益,沒想到最后換來的是一地雞毛,虧損慘重,而基金公司以億為單位來計(jì)算的3年管理費(fèi),已穩(wěn)穩(wěn)入袋。”還有網(wǎng)友評論,“三年虧了80億左右,管理費(fèi)收了4億多,車門焊死三年,真的是公開、合法的搶錢啊,緬北都直呼佩服!

數(shù)據(jù)來源:天天基金

從重倉股來看,廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有A遭遇巨大虧損,與劉格菘重倉押注新能源、光伏行業(yè)有關(guān)。在基金發(fā)行時(shí),劉格菘曾表示:“近期我們集中調(diào)研了光伏產(chǎn)業(yè)鏈、動力電池、化工新材料、面板等具備‘全球比較優(yōu)勢’的中國制造業(yè)公司,我們判斷,隨著全球經(jīng)濟(jì)從疫情中不斷復(fù)蘇,這類制造業(yè)資產(chǎn)的盈利預(yù)計(jì)能夠保持比較長的景氣周期,且相當(dāng)一部分資產(chǎn)或仍具備較高的性價(jià)比。”

截止今年二季度,廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有A重倉股前十依次為賽力斯、圣邦股份(300661)、億緯鋰能(300014)(維權(quán))、陽光電源(300274)、北方華創(chuàng)(002371)、中航光電(002179)、晶科能源、天合光能、中微公司(688012)、福斯特(603806)。前十大倉占比為73.74%。

廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有A前十大重倉 數(shù)據(jù)來源:天天基金

劉格菘在今年二季報(bào)中表示,報(bào)告期內(nèi),本基金行業(yè)配置變化不大,低位適當(dāng)增加了軍工及半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)的配置,光伏及其產(chǎn)業(yè)鏈、鋰電池、新能源車等全球比較優(yōu)勢資產(chǎn)方向維持原有配置水平。今年上半年全球比較優(yōu)勢制造業(yè)資產(chǎn)依然表現(xiàn)不理想,也拖累了本基金的中長期業(yè)績表現(xiàn)。

關(guān)于目前光伏行業(yè)所面臨的困境,劉格菘指出,內(nèi)部競爭加劇導(dǎo)致供給暫時(shí)失衡,外部貿(mào)易保護(hù)主義抬頭,光伏行業(yè)所面臨的困境對于以出口為主的優(yōu)勢制造業(yè)來講有一定的代表性。我們在這個(gè)方向的配置較重,過去兩年基金凈值表現(xiàn)較差,一方面是供給失衡導(dǎo)致的優(yōu)勢制造業(yè)公司景氣預(yù)期下降,資產(chǎn)價(jià)格提前劇烈反應(yīng);另一方面是成長風(fēng)格受壓制導(dǎo)致的優(yōu)勢制造業(yè)資產(chǎn)價(jià)格超跌。

劉格菘表示,雖然我們的投資風(fēng)格在過去兩年表現(xiàn)與投資者的期待相比有較大差距,但我們依然對持倉有信心,中國在制造業(yè)領(lǐng)域擁有一大批世界級企業(yè)與優(yōu)秀企業(yè)家,這些企業(yè)家的眼光、創(chuàng)新意識、團(tuán)隊(duì)能力會繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展,隨著行業(yè)進(jìn)入新一輪發(fā)展階段,估值受壓制的情況會迎來改變。

業(yè)內(nèi)人士表示,三年持有期產(chǎn)品的主要特征在于投資者可以在任意時(shí)點(diǎn)申購基金,但申購后須持有三年才能贖回。這類產(chǎn)品的出現(xiàn)主要是因?yàn)榛鸸鞠Mㄟ^持有期這一措施鎖定投資者的投資年限,引導(dǎo)投資者長期投資,讓投資者體驗(yàn)長期投資的價(jià)值,從而獲得較好的長期收益。另一方面,三年期限制既有利于幫助投資者避免“追漲殺跌”、在關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)贖回的風(fēng)險(xiǎn),又有利于基金經(jīng)理中長期投資策略的有效執(zhí)行,從而提高基金持有體驗(yàn),而三年持有期則暗含了對A股波動周期的預(yù)判。

對于投資者來說,所持的三年持有基金如果虧損,開放后是去是留也成為擺在眼前的難題。而對于基金經(jīng)理而言,在面對市場環(huán)境變化的挑戰(zhàn)時(shí),基金經(jīng)理也應(yīng)當(dāng)承認(rèn)和反省自身的不足,提升投資能力,而不是一味地歸咎于市場環(huán)境因素。

(責(zé)任編輯:宋政 HN002)
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