央行從一級交易商買入4000億元特別國債

證券時報記者 賀覺淵

中國人民銀行8月29日發(fā)布公告稱，人民銀行以數(shù)量招標(biāo)方式進(jìn)行了公開市場業(yè)務(wù)現(xiàn)券買斷交易，從公開市場業(yè)務(wù)一級交易商買入4000億元特別國債。結(jié)合財政部公告，央行現(xiàn)券買入的是財政部當(dāng)天滾動發(fā)行的2024年到期續(xù)作特別國債。從央行歷次操作看，不影響銀行體系流動性。

現(xiàn)券交易是央行公開市場業(yè)務(wù)之一，但并非常規(guī)操作。在2007年財政部發(fā)行特別國債時，以及在2017年、2022年滾動發(fā)行部分特別國債時，央行均啟動過現(xiàn)券買斷工具。

針對央行現(xiàn)券買斷滾動發(fā)行的特別國債，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人曾解答稱，財政部在一級市場面向有關(guān)銀行發(fā)行特別國債，當(dāng)日央行在二級市場購入特別國債，不會對債券一級市場發(fā)行和二級市場交易形成擠出效應(yīng)�！熬C合而言，可實現(xiàn)財政債務(wù)總額不變、人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表不變、相關(guān)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表不變、銀行體系流動性不變。”

央行進(jìn)行現(xiàn)券買斷操作之前，財政部已在《關(guān)于2024年到期續(xù)作特別國債（一期和二期）發(fā)行工作有關(guān)事宜的通知》中有所“預(yù)告”�！锻ㄖ�》明確，財政部擬于8月29日發(fā)行2024年到期續(xù)作特別國債（一期）、（二期）。在發(fā)行方式上，《通知》提出，在全國銀行間債券市場面向境內(nèi)有關(guān)銀行定向發(fā)行，“中國人民銀行將面向有關(guān)銀行開展公開市場操作”。

此次到期續(xù)作的特別國債可以追溯到2007年。當(dāng)年，經(jīng)國務(wù)院同意和全國人大常委會批準(zhǔn)，財政部發(fā)行了1.55萬億元特別國債，作為中國投資有限責(zé)任公司的資本金來源。期限主要為10年、15年，2017年起陸續(xù)到期。

據(jù)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬介紹，在2007年，財政部曾分兩次定向發(fā)行給農(nóng)業(yè)銀行，共計1.35萬億元，并由央行在二級市場從農(nóng)業(yè)銀行全部購入，避免了大規(guī)模集中發(fā)行國債對市場的沖擊，同時由于所籌資金全部用于向央行購入外匯，因此也不對應(yīng)基礎(chǔ)貨幣的擴(kuò)張。

2017年和2022年部分特別國債到期時，財政部向有關(guān)銀行定向發(fā)行特別國債償還。對于8月29日到期的4000億元特別國債，財政部延續(xù)以前年度做法，繼續(xù)采取滾動發(fā)行的方式，向有關(guān)銀行等額定向發(fā)行2024年到期續(xù)作特別國債，所籌資金用于償還當(dāng)月到期本金。

財政部有關(guān)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，2024年到期續(xù)作特別國債是原特別國債的等額滾動發(fā)行，仍與原有資產(chǎn)負(fù)債相對應(yīng)，“不增加財政赤字”。

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