央行從一級(jí)交易商買入4000億元特別國(guó)債

證券時(shí)報(bào)記者 賀覺(jué)淵

中國(guó)人民銀行8月29日發(fā)布公告稱，人民銀行以數(shù)量招標(biāo)方式進(jìn)行了公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)現(xiàn)券買斷交易，從公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商買入4000億元特別國(guó)債。結(jié)合財(cái)政部公告，央行現(xiàn)券買入的是財(cái)政部當(dāng)天滾動(dòng)發(fā)行的2024年到期續(xù)作特別國(guó)債。從央行歷次操作看，不影響銀行體系流動(dòng)性。

現(xiàn)券交易是央行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)之一，但并非常規(guī)操作。在2007年財(cái)政部發(fā)行特別國(guó)債時(shí)，以及在2017年、2022年滾動(dòng)發(fā)行部分特別國(guó)債時(shí)，央行均啟動(dòng)過(guò)現(xiàn)券買斷工具。

針對(duì)央行現(xiàn)券買斷滾動(dòng)發(fā)行的特別國(guó)債，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人曾解答稱，財(cái)政部在一級(jí)市場(chǎng)面向有關(guān)銀行發(fā)行特別國(guó)債，當(dāng)日央行在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入特別國(guó)債，不會(huì)對(duì)債券一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行和二級(jí)市場(chǎng)交易形成擠出效應(yīng)�！熬C合而言，可實(shí)現(xiàn)財(cái)政債務(wù)總額不變、人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表不變、相關(guān)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表不變、銀行體系流動(dòng)性不變。”

央行進(jìn)行現(xiàn)券買斷操作之前，財(cái)政部已在《關(guān)于2024年到期續(xù)作特別國(guó)債（一期和二期）發(fā)行工作有關(guān)事宜的通知》中有所“預(yù)告”�！锻ㄖ�》明確，財(cái)政部擬于8月29日發(fā)行2024年到期續(xù)作特別國(guó)債（一期）、（二期）。在發(fā)行方式上，《通知》提出，在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)面向境內(nèi)有關(guān)銀行定向發(fā)行，“中國(guó)人民銀行將面向有關(guān)銀行開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作”。

此次到期續(xù)作的特別國(guó)債可以追溯到2007年。當(dāng)年，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意和全國(guó)人大常委會(huì)批準(zhǔn)，財(cái)政部發(fā)行了1.55萬(wàn)億元特別國(guó)債，作為中國(guó)投資有限責(zé)任公司的資本金來(lái)源。期限主要為10年、15年，2017年起陸續(xù)到期。

據(jù)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬介紹，在2007年，財(cái)政部曾分兩次定向發(fā)行給農(nóng)業(yè)銀行，共計(jì)1.35萬(wàn)億元，并由央行在二級(jí)市場(chǎng)從農(nóng)業(yè)銀行全部購(gòu)入，避免了大規(guī)模集中發(fā)行國(guó)債對(duì)市場(chǎng)的沖擊，同時(shí)由于所籌資金全部用于向央行購(gòu)入外匯，因此也不對(duì)應(yīng)基礎(chǔ)貨幣的擴(kuò)張。

2017年和2022年部分特別國(guó)債到期時(shí)，財(cái)政部向有關(guān)銀行定向發(fā)行特別國(guó)債償還。對(duì)于8月29日到期的4000億元特別國(guó)債，財(cái)政部延續(xù)以前年度做法，繼續(xù)采取滾動(dòng)發(fā)行的方式，向有關(guān)銀行等額定向發(fā)行2024年到期續(xù)作特別國(guó)債，所籌資金用于償還當(dāng)月到期本金。

財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，2024年到期續(xù)作特別國(guó)債是原特別國(guó)債的等額滾動(dòng)發(fā)行，仍與原有資產(chǎn)負(fù)債相對(duì)應(yīng)，“不增加財(cái)政赤字”。

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