每經記者 李玉雯 每經編輯 張益銘
資本新規(guī)之下,商業(yè)銀行面臨更高的資本達標要求,正積極通過各類資本補充工具密集“補血”。10月底以來,民生銀行、平安銀行、招商銀行、蘇州銀行等發(fā)行了新一期永續(xù)債,合計規(guī)模630億元,以補充各行的其他一級資本。而拉長時間來看,年初至今,商業(yè)銀行永續(xù)債發(fā)行規(guī)模達6042億元,已超過去年全年的發(fā)行規(guī)模。除了永續(xù)債,二級資本債也是商業(yè)銀行常見的資本補充工具,目前年內已發(fā)行8578.5億元,同樣超過去年全年發(fā)行規(guī)模。
永續(xù)債與二級資本債被業(yè)內合稱為“二永債”,記者在采訪中了解到,今年“二永債”發(fā)行提速的背后,是到期贖回、資本要求、資金成本等多種因素的共同推動。
今年來“二永債”發(fā)行提速
我國商業(yè)銀行資本補充分為內源性與外源性兩大渠道。內源性渠道主要是每年的留存收益以及部分的超額撥備;外源性渠道主要有上市融資,增資擴股,發(fā)行可轉債、優(yōu)先股、永續(xù)債、二級資本債等。近年來,隨著行業(yè)整體盈利放緩、不良資產處置壓力加大,銀行通過留存利潤補充資本的能力有限,不少銀行選擇永續(xù)債、二級資本債等外源性渠道擴充資本。
近期,多家銀行密集發(fā)行新一期永續(xù)債。iFind數據顯示,民生銀行在10月30日發(fā)行了100億元永續(xù)債,當期票面利率2.73%;招商銀行在11月1日發(fā)行了300億元永續(xù)債,當期票面利率2.42%;平安銀行在11月5日發(fā)行了200億元永續(xù)債,當期票面利率2.45%;蘇州銀行也在11月6日發(fā)行了30億元永續(xù)債。
拉長時間來看,銀行永續(xù)債發(fā)行在今年迎來“井噴”。記者注意到,年初至今,商業(yè)銀行永續(xù)債發(fā)行規(guī)模達6042億元,遠超去年全年2722億元的發(fā)行規(guī)模。
從發(fā)行主體來看,截至11月6日,國有大行共發(fā)行6只,發(fā)行總量為2500億元;股份行共計發(fā)行10只,發(fā)行規(guī)模為2510億元;城商行和農商行分別發(fā)行17只、4只,規(guī)模分別為787億元、245億元。
除了永續(xù)債,今年以來,商業(yè)銀行在二級資本債的發(fā)行上也在加碼。年初至今,商業(yè)銀行二級資本債發(fā)行了79只,規(guī)模達到8678.5億元,同樣也已經超過了去年全年8435.9億元的發(fā)行規(guī)模。
可以看到的是,今年以來,商業(yè)銀行“二永債”發(fā)行明顯提速。截至11月6日,商業(yè)銀行年內發(fā)行“二永債”116只,合計規(guī)模超1.47萬億元,發(fā)行規(guī)模已超去年全年“二永債”發(fā)行規(guī)模,且增幅達到32%。
發(fā)行規(guī)模緣何大幅提升?
銀行“二永債”今年發(fā)行規(guī)模緣何大幅提升?
中國銀行研究院中國金融團隊主管李佩珈對記者分析稱,一是永續(xù)債將在2024年迎來首度贖回。據統(tǒng)計,2024年全年約有1.087萬億元的“二永債”到期規(guī)模(其中,永續(xù)債到期規(guī)模約為5466億元,二級資本債到期規(guī)模約為5405.5億元),這要求商業(yè)銀行提前采取措施,加大資本補充。二是資本新規(guī)提出了更為嚴格的資本要求!渡虡I(yè)銀行資本管理辦法》于2024年1月1日正式實施,其提高了逆周期資本監(jiān)管要求,設置了更為嚴格的風險分類及計提要求等,特別是大型銀行還將面臨更高的資本達標要求。
此外,資金成本下降也是重要的推動因素之一。李佩珈表示,2024年前10個月,二級資本債和永續(xù)債發(fā)行平均利率約為2.73%和2.56%,相比2023年4.25%和4.08%的發(fā)行利率水平有所降低,這有利于降低銀行資金成本、激發(fā)資本補充需求。
對于商業(yè)銀行“二永債”的后續(xù)發(fā)行節(jié)奏,李佩珈認為,考慮到“二永債”集中到期較多、市場利率持續(xù)走低,未來一段時間,商業(yè)銀行“二永債”發(fā)行仍有望保持擴張。
可以看到的是,政策層面亦在不斷發(fā)力解銀行資本之渴,例如財政部將發(fā)行特別國債,支持國有大型商業(yè)銀行補充核心一級資本,提升銀行抵御風險和信貸投放能力,更好地服務實體經濟發(fā)展。
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