德意志銀行表示，美股銀行股自9月底以來反彈，可能迫使美國(guó)最大的幾家銀行進(jìn)一步減少回購(gòu)協(xié)議或外匯衍生品市場(chǎng)的活動(dòng)。
銀行股價(jià)用于計(jì)算全球系統(tǒng)重要性銀行（GSIB）的部分監(jiān)管評(píng)分，評(píng)估將在年底進(jìn)行以確定銀行的附加費(fèi)，即銀行需要在資產(chǎn)負(fù)債表上保留的資本金額。監(jiān)管評(píng)分越高，銀行需要持有的現(xiàn)金就越多。銀行傾向于削減衍生品和回購(gòu)市場(chǎng)活動(dòng)，以便在年底前降低潛在評(píng)分。
包括Steven Zeng在內(nèi)的德意志銀行策略師表示：“對(duì)于那些GSIB指標(biāo)在年內(nèi)增長(zhǎng)的銀行來說，減少年底活動(dòng)的壓力可能最為嚴(yán)重，它們?cè)谖磥韼啄昝媾R附加費(fèi)上漲的風(fēng)險(xiǎn)�！�
根據(jù)11月21日收盤價(jià)計(jì)算，擁有大宗經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的五家全球系統(tǒng)重要性銀行的評(píng)分有可能上升2.5至6.6分。
美國(guó)主要銀行的監(jiān)管附加費(fèi)預(yù)計(jì)將上升
德意志銀行估計(jì)，這些大銀行需要減少950億美元的回購(gòu)活動(dòng)或2900億美元的外匯活動(dòng)，才能完全抵消股價(jià)上漲對(duì)其監(jiān)管評(píng)分的影響。
近幾周，年底隔夜回購(gòu)利率（即以美國(guó)國(guó)債為抵押的貸款）和抵押貸款支持證券的利率飆升。部分原因是9月30日回購(gòu)規(guī)模激增。與此同時(shí)，近期美國(guó)股市飆升增加了對(duì)以股票為抵押的回購(gòu)的需求，進(jìn)一步加劇了資金緊張。華爾街正在為2024年最后一個(gè)交易日的更大波動(dòng)做準(zhǔn)備。
德意志銀行表示，八家全球系統(tǒng)重要性銀行中有一半以上可能面臨壓力，根據(jù)第三季度的預(yù)估評(píng)分，摩根大通（JPM.US）和美國(guó)銀行（BAC.US）已經(jīng)面臨更高的附加費(fèi)。高盛（GS.US）、摩根士丹利（MS.US）和花旗集團(tuán)（C.US）都接近其評(píng)分對(duì)應(yīng)的附加費(fèi)上限。
摩根大通第三季度的GSIB預(yù)估評(píng)分自去年以來已經(jīng)上升了160分，如果到今年年底評(píng)分保持不變，該行將面臨5.5%的最高附加費(fèi)。德意志銀行表示，為了應(yīng)對(duì)附加費(fèi)上升50個(gè)基點(diǎn)，摩根大通將不得不減少至少1600億美元的回購(gòu)活動(dòng)。
上個(gè)月，摩根大通首席執(zhí)行官 Jamie Dimon 承認(rèn)，該行“將擁有一萬億美元的現(xiàn)金，但無法完全用于國(guó)債市場(chǎng)或回購(gòu)市場(chǎng)”，因?yàn)樗枰獙⑦@些現(xiàn)金存放在美聯(lián)儲(chǔ)。
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