證券時(shí)報(bào)記者 賀覺(jué)淵
11月28日，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制（下稱(chēng)“利率自律機(jī)制”）工作會(huì)議召開(kāi)。會(huì)議審議通過(guò)《關(guān)于優(yōu)化非銀同業(yè)存款利率自律管理的自律倡議》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《倡議》），要求將非銀同業(yè)存款利率納入自律管理，并于2024年12月1日起生效。
目前，非銀同業(yè)活期存款已顯著偏離合理水平，未能體現(xiàn)中國(guó)人民銀行政策利率傳導(dǎo)。一方面，由于非銀機(jī)構(gòu)普遍資金量較大，占據(jù)議價(jià)優(yōu)勢(shì)，與銀行一對(duì)一談判要高價(jià)。同時(shí)，銀行為滿(mǎn)足內(nèi)部考核規(guī)模要求或流動(dòng)性指標(biāo)需要，寧愿“花錢(qián)買(mǎi)存款”。
另一方面，近年來(lái)銀行存款利率持續(xù)下行，但同業(yè)活期存款利率降不動(dòng)，吸引部分存款繞道基金、理財(cái)存入同業(yè)，推高整體負(fù)債成本。同業(yè)存款利率市場(chǎng)化程度不足，引發(fā)多種套利模式。如企業(yè)存款通過(guò)繞道財(cái)務(wù)公司變成同業(yè)存款，可賺取超過(guò)100個(gè)基點(diǎn)的利差。
《倡議》通過(guò)引導(dǎo)金融基礎(chǔ)設(shè)施同業(yè)活期存款利率與超額存款準(zhǔn)備金利率聯(lián)動(dòng)，通過(guò)引導(dǎo)除金融基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)外的其他同業(yè)活期存款利率與央行政策利率聯(lián)動(dòng)，疏通利率傳導(dǎo)渠道。同時(shí)，強(qiáng)化利率政策執(zhí)行，維護(hù)理性有序的競(jìng)爭(zhēng)秩序。
對(duì)于《倡議》要求，業(yè)內(nèi)人士指出，此舉有利于緩解銀行息差收窄壓力。同業(yè)活期存款利率與央行政策利率聯(lián)動(dòng)后，“利率高地”將有效消除，壓縮一般性存款與同業(yè)存款之間的套利空間。同時(shí)，有利于提高交易結(jié)算效率，促進(jìn)金融市場(chǎng)健康發(fā)展。
《倡議》于2024年12月1日生效，但為避免增加銀行年末流動(dòng)性壓力，利率自律機(jī)制設(shè)置了一個(gè)月的緩沖期。銀行將在一個(gè)月的過(guò)渡期內(nèi)，把握時(shí)間窗口，按《倡議》精神積極做好客戶(hù)溝通、合同修訂、系統(tǒng)改造等工作，同時(shí)確保流動(dòng)性平穩(wěn)。考慮到自明年1月1日起全市場(chǎng)執(zhí)行統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，業(yè)內(nèi)人士指出，《倡議》對(duì)銀行流動(dòng)性影響總體可控。
會(huì)議同時(shí)審議通過(guò)《關(guān)于在存款服務(wù)協(xié)議中引入“利率調(diào)整兜底條款”的自律倡議》，要求銀行應(yīng)在同客戶(hù)簽署的存款服務(wù)協(xié)議中加入“利率調(diào)整兜底條款”，并于2024年12月1日起生效。
在我國(guó)，銀行在一筆存款正式存入并生成存款正式合同前，一般會(huì)與對(duì)公客戶(hù)簽訂關(guān)于框架性服務(wù)內(nèi)容的協(xié)議，其中包含利率等多個(gè)存款關(guān)鍵要素。客戶(hù)可在協(xié)議期內(nèi)任意時(shí)間辦理協(xié)定存款、定期存款等業(yè)務(wù)，并提前鎖定未來(lái)一定時(shí)間的利率。
存款服務(wù)協(xié)議為國(guó)內(nèi)特有的金融協(xié)議。業(yè)內(nèi)人士指出，若客戶(hù)同銀行簽訂一個(gè)期限很長(zhǎng)的服務(wù)協(xié)議，如3年、5年，并鎖定利率水平，但市場(chǎng)利率是變化的，則加大了銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)，也造成利率政策傳導(dǎo)受到梗阻，不利于維持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性。
隨著“利率調(diào)整兜底條款”引入，業(yè)內(nèi)人士表示，此舉將有助于銀行管理自身利率風(fēng)險(xiǎn)，降低負(fù)債成本，穩(wěn)定凈息差，保障持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。同時(shí)，促使客戶(hù)將閑置資金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，聚焦主責(zé)主業(yè)，避免資金在金融體系內(nèi)沉淀空轉(zhuǎn)。
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