第48屆清華大學中國與世界經(jīng)濟論壇于1月13日在線上播出，主題為“2025年的中國經(jīng)濟”。會上清華大學中國經(jīng)濟思想與實踐研究院發(fā)布了宏觀報告。ACCEPT常務副院長厲克奧博對報告進行解讀。
厲克奧博表示，2025年中國經(jīng)濟展望，長期的判斷是非常樂觀的。
因為中國增長的潛力依然巨大，首先是需求巨大：需求來自于兩大塊，一個是長期的城鎮(zhèn)化，另外是中等收入群體的增長。潛在的供給能力也巨大，一是儲蓄率40%，是國際上最高的水平，給我們無論是歷史上的呆帳、壞賬、化債，還有未來國家財政的擴張，提供了資源的支持。另外，科技創(chuàng)新能力巨大，理工科畢業(yè)生每年相當于美日歐畢業(yè)生的總和還要多。
人力資源總量，很多人置疑中國的人口結(jié)構變化了，人口紅利消失了，是不是中國經(jīng)濟潛在增速就逐漸快速下行？
厲克奧博表示，并不是這樣。2050年中國人力資源總量相當于2020年人口當量的16.44億人，所以即使人口結(jié)構確實發(fā)生了很多變化，老齡化和少子化，但是勞動力尤其是人力資本不是制約中國未來長期增長的一個重要的約束條件。
他指出， 2025年極其關鍵，但也存在一些問題，需要改善。
比如，新能源汽車是中國經(jīng)濟的名片，全年3000萬輛車，又創(chuàng)了歷史記錄，新能源車1000萬輛以上，但是我們要看到新能源的車企，除了特斯拉以外，幾乎沒有盈利的，短期之內(nèi)可持續(xù)，但是長期一定會影響這些企業(yè)的研發(fā)能力，影響后續(xù)的國際上的競爭力。
這些內(nèi)卷就造成了企業(yè)踩踏式的出海，造成對華一向很友好的很多國家，比如說巴西，他們現(xiàn)在開始認為中國影響了他們當?shù)毓I(yè)化的進程，營商環(huán)境變差。這一系列也影響了政府本身行為邏輯的激勵，所以出現(xiàn)了趨利性執(zhí)法、遠洋捕撈、稅收倒查等各種問題，直接體現(xiàn)在財政上，就是非稅收入大幅上升。
當前問題的原因是什么？厲克奧博指出，就是基建周期基本結(jié)束，疊加融資期限錯配，導致了地方政府用于實際經(jīng)濟支出這一部分的體量正在快速的收縮。
“我們認為在市場經(jīng)濟發(fā)展的過程中，在歐美也多次遇到過這種情況，就是基建投資熱潮的時候，宏觀經(jīng)濟運行比較樂觀，金融部門也擴張，企業(yè)也愿意投資，居民也愿意借貸。但是基建完成之后，投資會出現(xiàn)收縮，企業(yè)家預期也下降，這個時候如果你的借貸期限如果錯配，就會造成經(jīng)濟快速的收縮，當前我們國家面臨的就是這個問題。”他說。
2025年經(jīng)濟展望，中央的部署已經(jīng)非常明確了，從2023年就開始提到發(fā)展是硬道理。今年又第一次歷史上把更加積極的財政政策和穩(wěn)健貨幣政策，這種宏觀政策組合搭配在一起。
厲克奧博指出，兩方面的原因最重要，一個是化債的力度在短期內(nèi)是不夠的，建議應該由中央政府發(fā)行超長期國債，以3年的時間，30萬億的規(guī)模來幫助地方政府化債，可以有利把當前由于地方政府壓力過大造成的激勵行為扭曲的這樣一個現(xiàn)象徹底扭轉(zhuǎn)。
另外，很多部門對于短期內(nèi)要把經(jīng)濟增速拉起來這個形勢的嚴峻性理解得不足，直接跟我們實現(xiàn)2035年的目標是掛鉤的，最核心的是要發(fā)行超長期的國債，一定比例的間接稅要轉(zhuǎn)向消費力，更加積極的改善營商環(huán)境等。
“我們也建議，房地產(chǎn)一方面取消一線城市限購是短期內(nèi)最四兩撥千斤的改變大家預期的辦法，同時，針對市場的開發(fā)主體，能夠有相應的充足信貸的措施�！彼f
關于提振消費，厲克奧博表示，特別建議由中央政府發(fā)行消費券，中國主要是流轉(zhuǎn)稅，尤其目前我們還沒有補貼服務消費，絕大部分最新的補貼手機，補貼完手機，其實這些補貼很大程度上，中央政府是可以通過稅收回收到兜里的。
以舊換新是24年一攬子增量政策里面效果最好的政策之一，也建議25年能夠繼續(xù)的擴圍，同時也擴展到服務消費，然后補貼重點的低收入群體，他們的邊際消費傾向最高，但是消費能力比較弱，三年內(nèi)解決地方債務的問題，培育消費大市場。
最后是展望，厲克奧博表示，我們認為2025年有望中國經(jīng)濟全面的體感上轉(zhuǎn)暖，營商環(huán)境會得到治理和改善，這里主要指的是法制化。部分地區(qū)的樓市會見底回暖，股市總體來講會有一定的增長，產(chǎn)業(yè)內(nèi)卷，也就是企業(yè)的利潤有望得到上升，部分行業(yè)的產(chǎn)能在政策的推動下，比市場化的行為更快的出清。最后，國際環(huán)境也會在波折中呈現(xiàn)一個新的格局。
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