上周五（8月15日），“旗手”券商全線飆升，A股頂流券商ETF（512000）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格一度飆漲逾5．7%，收漲4．89%，全天成交額27.47億元，量?jī)r(jià)齊刷年內(nèi)新高！
49只券商股全線飄紅，長(zhǎng)城證券、天風(fēng)證券(601162)兩股漲停，長(zhǎng)城證券3連板，東方財(cái)富(300059)上漲9.85%，成交額達(dá)442.12億元，登頂A股首位，中信證券(600030)漲近5%。
券商板塊大爆發(fā)是曇花一現(xiàn)還是新一輪行情的開啟？后市還有多少空間？多家機(jī)構(gòu)表示，券商仍然滯漲。
方正證券表示，券商行業(yè)業(yè)績(jī)高增的趨勢(shì)與今年以來(lái)的漲幅形成明顯背離，呈現(xiàn)出“滯漲”特征。回顧歷史數(shù)據(jù)，2019年、2020年、2024年券商板塊區(qū)間最大漲幅分別達(dá)到69%、62%、90%，而截至目前，SW券商指數(shù)今年以來(lái)僅上漲10.0%。特別是“9.24行情”以來(lái)，非銀金融公司的AH溢價(jià)率持續(xù)收窄，A股券商的“滯漲”特征更為顯著，這為后續(xù)板塊的估值修復(fù)提供了空間。
國(guó)聯(lián)民生證券表示，通過(guò)復(fù)盤2006年至2025年7月29日的市場(chǎng)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，券商指數(shù)與市場(chǎng)成交額基本呈同向變動(dòng)，正向相關(guān)度較高，在成交額快速放量時(shí)，券商指數(shù)幾乎同步上漲。當(dāng)前券商行業(yè)PB估值仍處于歷史底部區(qū)域，隨著市場(chǎng)交投活躍度的提升，估值修復(fù)動(dòng)力強(qiáng)勁。
中泰證券也表示，將當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境與2014年進(jìn)行對(duì)比分析，認(rèn)為當(dāng)前金融股行情可部分參照2014年的走勢(shì)。2014年滬港通開通、兩融業(yè)務(wù)擴(kuò)容，疊加流動(dòng)性大幅寬松，推動(dòng)金融股（券商、銀行、保險(xiǎn)）迎來(lái)大幅上漲，其中券商股PB從1.5倍升至4.2倍，漲幅達(dá)180%。而當(dāng)前處于金融強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略推進(jìn)、券業(yè)并購(gòu)重組獲得支持、國(guó)際業(yè)務(wù)不斷發(fā)展的背景下，券商股PB僅為1.4倍，處于歷史36%的低分位，估值提升潛力較大。
截至最新，券商ETF（512000）基金規(guī)模超267億元，年內(nèi)日均成交額達(dá)8．5億元，為A股規(guī)模、流動(dòng)性居前的頂流券業(yè)ETF。
有行情，買券商！公開資料顯示，券商ETF（512000）及其聯(lián)接基金（A類 006098；C類007531）被動(dòng)跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，一鍵囊括49只上市券商股，其中近6成倉(cāng)位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉(cāng)位兼顧中小券商的業(yè)績(jī)高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發(fā)特點(diǎn)，是集中布局頭部券商、同時(shí)兼顧中小券商的高效率投資工具。
提醒：近期市場(chǎng)波動(dòng)可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。請(qǐng)投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，高度注意倉(cāng)位和風(fēng)險(xiǎn)管理。
數(shù)據(jù)來(lái)源：滬深交易所等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：券商ETF被動(dòng)跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，該指數(shù)基日為2007.6.29，發(fā)布于2013.7.15。中證全指證券公司指數(shù)2020~2024年年度漲跌幅分別為16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向。基金管理人評(píng)估的本基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任�；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。
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