智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，DWS首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Christian Scherrmann指，一如市場(chǎng)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)在10月的FOMC會(huì)議上將利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，并宣布于12月停止縮表，以平衡證券投資組合。唯一的意外是反對(duì)票由一票增至兩票，支持減息50個(gè)基點(diǎn)的Stephen Miran如期投下反對(duì)票，而Jeffrey Schmid則意外地強(qiáng)硬，反對(duì)任何政策變動(dòng)。投票結(jié)果進(jìn)一步凸顯美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策上的分歧，這種分歧早已在最近的點(diǎn)陣圖分化及官員不統(tǒng)一的言論中初現(xiàn)端倪，而鷹派的反對(duì)聲音則令分歧進(jìn)一步加劇。
FOMC內(nèi)部共識(shí)持續(xù)削弱，或與政府停擺導(dǎo)致通脹等關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)缺失有關(guān)，這一點(diǎn)從聲明中主要引用過(guò)往數(shù)據(jù)可見(jiàn)一斑。盡管現(xiàn)有數(shù)據(jù)顯示勞動(dòng)市場(chǎng)與通脹未有明顯改善，難以支持美聯(lián)儲(chǔ)的雙重使命，但兩方面出現(xiàn)意外惡化的風(fēng)險(xiǎn)卻在上升。此外，聲明中的措辭微調(diào)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)似乎預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)略為加快，對(duì)就業(yè)有正面影響，但這種利好卻難以抵銷(xiāo)因政府停擺而對(duì)短期增長(zhǎng)及招聘可能造成的負(fù)面影響。
在新聞發(fā)布會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾坦言FOMC成員間存在分歧，并討論了與雙重使命相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。他提到，對(duì)于12月是否再減息有激烈討論，但尚未作出決定，并強(qiáng)調(diào)事實(shí)上，距離定案仍然很遠(yuǎn)。需要再次強(qiáng)調(diào)的是，減息是基于風(fēng)險(xiǎn)管理的考量，因?yàn)閯趧?dòng)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)可能超越通脹風(fēng)險(xiǎn)及未來(lái)潛在變化，而這再次提醒市場(chǎng)：美聯(lián)儲(chǔ)并無(wú)預(yù)設(shè)的政策立場(chǎng)。
整體而言，議息結(jié)果符合DWS的預(yù)期，維持對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)將利率降至約3%中性水平的預(yù)測(cè)。然而，減息的具體時(shí)機(jī)仍不明朗，鑒于當(dāng)前的不確定性，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)減息的預(yù)期可能過(guò)于樂(lè)觀。
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