智通財經(jīng)APP獲悉，景順亞太區(qū)環(huán)球市場策略師趙耀庭稱，日元走弱加上大規(guī)模經(jīng)濟刺激預期，為日本央行加息提供了助力。由于工資增長強勁及家庭信心改善，國內(nèi)需求保持韌性。在刺激措施及通脹回落的帶動下，第四季經(jīng)濟增長預計將重返正區(qū)間。日本央行在12月18至19日會議上加息的可能性增加。日元目前被低估，并可能在下月日本央行會議前走強，預期屆時會加息。相比近期拋售后的日本國債，他認為，日本股票具吸引力，原因包括：合理的估值，及明年的經(jīng)濟再通脹前景。
趙耀庭表示，日本國債收益率上升的觸發(fā)因素，可能是市場預期高市內(nèi)閣的經(jīng)濟刺激政策規(guī)模將超出預期。日本政府可能透過額外發(fā)行國債來融資。市場對日本長期財政可持續(xù)性的風險愈加擔憂。2024年8月，日本央行啟動了量化緊縮政策，旨在減少其持有的日本國債。日本國內(nèi)銀行對日本國債的購買量顯著下降，因而增加了對外國資金的依賴，因?其通常對財政紀律惡化相關(guān)風險更為敏感。若長期利率持續(xù)緩慢上升，日本央行可能增加國債購買操作，或提前結(jié)束量化緊縮政策。
他認為，自高市當選以來日元走弱，反映出市場預期她在貨幣緊縮上采取謹慎立場，以及對大規(guī)模刺激方案引發(fā)財政惡化的憂慮。日本政府對日元走弱感到擔心，若美元兌日元接近160，可能進行外匯干預。不過，一旦刺激方案的規(guī)模與細節(jié)明朗化，日元跌勢預計將趨于穩(wěn)定。
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