大行評(píng)級(jí)｜大摩：維持中信銀行H股“增持”評(píng)級(jí) 去年第四季業(yè)績(jī)穩(wěn)健

摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告指，中信銀行公布2025年初步業(yè)績(jī)，去年第四季展現(xiàn)穩(wěn)健趨勢(shì)，收入按年轉(zhuǎn)升8.6%，較第三季按年降4.4%有顯著改善，表現(xiàn)符該行預(yù)期，但勝市場(chǎng)預(yù)期。由于撥備釋放較少，信行末季盈利增幅落后收入增幅，但保持健康，第四季利潤(rùn)按年增長(zhǎng)2.8%，符大摩及市場(chǎng)預(yù)期。

報(bào)告提到，末季中信銀行資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張勢(shì)頭強(qiáng)勁，第四季總資產(chǎn)按季增長(zhǎng)2.4%，按年增幅達(dá)6.3%。資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，不良貸款率按季微降1個(gè)基點(diǎn)至1.15%，而撥備覆蓋率按季大致持平于約204%。大摩認(rèn)為，中信銀行第四季營(yíng)收的強(qiáng)勁反彈，進(jìn)一步印證在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨理性下，中型銀行有望交出更佳業(yè)績(jī)。因此，該行維持對(duì)中信銀行H股“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)9.2港元。

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