年末效應(yīng)促理財發(fā)行上漲 長三角凈值轉(zhuǎn)型持續(xù)加快

　　市場綜述：

　　價格指數(shù)

　　本月，長三角地區(qū)整體銀行理財收益環(huán)比下跌2BP至4.12%。其中，江蘇省銀行理財收益下跌11BP，為3.99%；浙江省銀行理財收益下跌10BP，為4.01%；上海市銀行理財收益下跌10BP，為4.03%，三省市收益環(huán)比均降。

　　從價格指數(shù)表現(xiàn)來看，長三角銀行理財價格指數(shù)降幅有所收窄，環(huán)比下降0.49點至98.68點，跌幅0.49%。其中，封閉式預(yù)期收益型產(chǎn)品價格指數(shù)環(huán)比上升0.08點至101.74點，開放式預(yù)期收益型產(chǎn)品價格指數(shù)環(huán)比下跌1.35點至94.09點。

　　發(fā)行指數(shù)

　　本月，長三角銀行理財發(fā)行量繼續(xù)上漲，理財發(fā)行指數(shù)環(huán)比上漲3.20點至77.37點。從各類產(chǎn)品數(shù)量占比來看，封閉式預(yù)期收益型產(chǎn)品發(fā)行量占比為65.47%，環(huán)比下降0.33個百分點；開放式預(yù)期收益型產(chǎn)品申購量占比為28.70%，環(huán)比下降0.30個百分點；凈值產(chǎn)品申購量占比為5.82%，環(huán)比上升0.63個百分點。

　　從各省發(fā)行量來看，各省市發(fā)行量均有所上升。其中，浙江省發(fā)行量為4391款，環(huán)比增加90款；江蘇省發(fā)行量為4178款，環(huán)比增加190款；上海市發(fā)行量為3555款，環(huán)比增加133款。

　　凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)

　　本月，長三角地區(qū)銀行凈值產(chǎn)品存續(xù)量為3515款，環(huán)比增加324款。分省份來看，浙江省凈值產(chǎn)品存續(xù)量為3095款，環(huán)比增加211款；江蘇省凈值產(chǎn)品存續(xù)量為3367款，環(huán)比增加313款；上海市凈值產(chǎn)品存續(xù)量為3013款，環(huán)比增加208款。

　　從凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)來看，本月各省凈值轉(zhuǎn)型程度繼續(xù)提高。整體來看，長三角凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為4.02點，環(huán)比上漲0.44點。分省份來看，浙江省凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為4.13點，環(huán)比上升0.37點；江蘇省凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為4.62點，環(huán)比上升0.53點；上海市凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為4.50點，環(huán)比上升0.43點 。

　　1月指數(shù)變動趨勢

　　1. 長三角銀行理財收益環(huán)比下跌2BP至4.12%

　　銀行理財產(chǎn)品的價格指數(shù)反映了產(chǎn)品收益率的漲跌情況，可從整體表現(xiàn)及分類指數(shù)對銀行理財產(chǎn)品收益變化進(jìn)行分析。

　　長三角銀行理財收益跌幅收窄，封閉式預(yù)期收益型產(chǎn)品收益止跌維穩(wěn)

　　圖1：銀行理財收益及價格指數(shù)走勢

　　資料來源：普益標(biāo)準(zhǔn)

　　本月長三角地區(qū)銀行理財收益跌幅明顯收窄，環(huán)比下降2BP至4.12%。市場流動性保持適度寬松，而銀行面臨年末監(jiān)管考核，融資需求上升，促使銀行理財成本跌幅收窄。

　　從價格指數(shù)來看，本月長三角地區(qū)銀行理財價格指數(shù)環(huán)比下降0.49點至98.68點，跌幅較上月有所收窄。

　　封閉式預(yù)期收益型產(chǎn)品收益環(huán)比持平，為4.25%，開放式預(yù)期收益型產(chǎn)品收益環(huán)比下降6BP至3.93%

　　除整體價格指數(shù)外，針對主流的封閉式預(yù)期收益型產(chǎn)品及開放式預(yù)期收益型產(chǎn)品，分別分析其價格指數(shù)走勢，有利于投資者根據(jù)自身實際情況選擇合適的產(chǎn)品。

　　圖2：長三角地區(qū)封閉式與開放式預(yù)期收益型產(chǎn)品收益及價格指數(shù)走勢

　　資料來源：普益標(biāo)準(zhǔn)

　　 從收益水平來看，由于年末金融機(jī)構(gòu)融資需求上升，本月長三角地區(qū)封閉式預(yù)期收益型產(chǎn)品收益止跌維穩(wěn)，依舊保持在上月的4.25%的水平；開放式預(yù)期收益型產(chǎn)品收益環(huán)比下降6BP至3.93%，跌幅環(huán)比上月有所收窄。

　　從價格指數(shù)來看，封閉式預(yù)期收益型產(chǎn)品價格指數(shù)環(huán)比上漲0.08點至101.74點，開放式預(yù)期收益型產(chǎn)品價格指數(shù)環(huán)比下跌1.35點至94.09點。

　　封閉式非保本預(yù)期收益型產(chǎn)品收益環(huán)比下降5BP至4.38%

　　圖3：長三角地區(qū)封閉式非保本預(yù)期收益型理財產(chǎn)品收益及價格指數(shù)走勢

　　資料來源：普益標(biāo)準(zhǔn)

　　 本月長三角地區(qū)封閉式非保本預(yù)期收益型產(chǎn)品收益環(huán)比下降5BP至4.38%，相應(yīng)價格指數(shù)環(huán)比下跌1.22點至104.81點，跌幅較上月有所收窄。

　　2. 長三角各省理財收益穩(wěn)步下行

　　圖4：長三角地區(qū)各省銀行理財收益走勢

　　資料來源：普益標(biāo)準(zhǔn)

　　本月，由于市場流動性持續(xù)適度寬松，長三角地區(qū)各省銀行理財收益水平繼續(xù)下降。其中，江蘇省銀行理財收益下跌11BP，為3.99%；浙江省銀行理財收益下跌10BP，為4.01%；上海市銀行理財收益下跌10BP，為4.03%。

　　3. 年末效應(yīng)促長三角銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量繼續(xù)增加

　　銀行理財發(fā)行指數(shù)反映了產(chǎn)品發(fā)行量的增減情況，可從整體發(fā)行量表現(xiàn)及各類產(chǎn)品發(fā)行量（申購量）占比，對銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量變化進(jìn)行分析。

　　長三角銀行理財發(fā)行指數(shù)上漲，環(huán)比上升3.20點至77.37點

　　圖5：銀行理財發(fā)行量及發(fā)行指數(shù)走勢

　　資料來源：普益標(biāo)準(zhǔn)

　　 本月，長三角銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量為5787款，環(huán)比增加239款；全國銀行理財發(fā)行量為10208款，環(huán)比增加412款。年末銀行面臨監(jiān)管考核，融資需求增加，促使理財產(chǎn)品發(fā)行量上漲。

　　 從發(fā)行指數(shù)來看，長三角地區(qū)銀行理財發(fā)行指數(shù)環(huán)比上漲3.20點至77.37點，全國銀行理財發(fā)行指數(shù)環(huán)比上漲3.67點至90.85點，兩類發(fā)行指數(shù)較上月均有所上升。

　　長三角凈值產(chǎn)品申購量占比環(huán)比上漲0.63個百分點

　　 從各類產(chǎn)品的發(fā)行量（申購量）占比來看，封閉式預(yù)期收益型產(chǎn)品占比環(huán)比下降0.33個百分點至65.47%；開放式預(yù)期收益型產(chǎn)品申購量占比環(huán)比下降0.30個百分點至28.70%；凈值產(chǎn)品申購量占比環(huán)比上漲0.63個百分點至5.82%，漲幅環(huán)比上月明顯增加。

　　三省市銀行理財發(fā)行量普漲

　　 本月，浙江、江蘇、上海三個地區(qū)銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量較上月均有所上漲。其中浙江省發(fā)行量為4391款，環(huán)比增加90款；江蘇省發(fā)行量為4178款，環(huán)比增加190款；上海市發(fā)行量為3555款，環(huán)比增加133款。從各省銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量占比 來看，本月浙江省發(fā)行量占比為75.88%，環(huán)比下降1.65個百分點；江蘇省發(fā)行量占比為72.20%，環(huán)比上升0.31個百分點；上海市發(fā)行量占比為61.43%，環(huán)比下降0.25個百分點。

　　長三角各類銀行理財發(fā)行量環(huán)比普漲

　　 本月，長三角地區(qū)全國性銀行理財發(fā)行量為2628款，環(huán)比增加41款；城商行發(fā)行量為1539款，環(huán)比增加29款；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)行量為1620款，環(huán)比增加169款。從各類型銀行理財發(fā)行量占比來看，長三角地區(qū)全國性銀行發(fā)行量占比為45.41%，環(huán)比下降1.22個百分點；城商行發(fā)行量占比為26.59%，環(huán)比下降0.62個百分點；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)行量占比為27.99%，環(huán)比上升1.84個百分點。本月，長三角地區(qū)各類型銀行理財發(fā)行量均有所上漲。

　　4. 長三角三省市凈值轉(zhuǎn)型持續(xù)提速

　　銀行理財凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)反映了地區(qū)銀行凈值產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量增減情況�？煞质》莺头帚y行類型兩個角度出發(fā)，對銀行理財凈值產(chǎn)品存續(xù)量變化進(jìn)行分析。

　　長三角凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)環(huán)比上漲0.44點至4.02點

　　圖6：長三角銀行凈值產(chǎn)品存續(xù)量及凈值化轉(zhuǎn)型指數(shù)走勢

　　資料來源：普益標(biāo)準(zhǔn)

　　 本月，長三角銀行理財市場凈值產(chǎn)品存續(xù)量為3515款，環(huán)比增加324款，凈值產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量持續(xù)高速增長。

　　從凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)表現(xiàn)來看，本月，長三角地區(qū)凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為4.02點，環(huán)比上漲0.44點，漲幅較上月有所擴(kuò)大。從市場表現(xiàn)來看，銀行機(jī)構(gòu)設(shè)立理財子公司的熱情高漲，銀行凈值化轉(zhuǎn)型節(jié)奏持續(xù)提升。

　　江蘇省銀行理財凈值轉(zhuǎn)型節(jié)奏與轉(zhuǎn)型程度暫時領(lǐng)先

　　 本月，浙江省銀行凈值產(chǎn)品存續(xù)量為3095款，環(huán)比增加211款；江蘇省銀行凈值產(chǎn)品存續(xù)量為3367款，環(huán)比增加313款；上海市銀行凈值產(chǎn)品存續(xù)量為3013款，環(huán)比增加208款。江蘇省銀行凈值產(chǎn)品存續(xù)量與存續(xù)增量相對領(lǐng)先。

　　 從各省銀行理財凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)來看，本月，浙江省凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為4.13點，環(huán)比上升0.37點；江蘇省凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為4.62點，環(huán)比上升0.53點；上海市凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為4.50點，環(huán)比上升0.43點。

　　長三角農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)凈值轉(zhuǎn)型提速明顯

　　 本月，長三角全國性銀行凈值產(chǎn)品存續(xù)量為2417款，環(huán)比增加184款；城商行凈值產(chǎn)品存續(xù)量為864款，環(huán)比增加81款；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)凈值產(chǎn)品存續(xù)量為234款，環(huán)比增加59款。長三角各類型銀行凈值產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量繼續(xù)上升。

　　 從各類型銀行凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)來看，本月，長三角全國性銀行凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為7.42點，環(huán)比上升1.03點；城商行凈值產(chǎn)品轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為2.15點，環(huán)比上升0.19點；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)為1.61點，環(huán)比上升0.38點。

　　5. 27家銀行擬設(shè)立理財子公司，2家獲批

　　 本月，城市商業(yè)銀行發(fā)行凈值產(chǎn)品266款，占比38.11%，環(huán)比回升1.22個百分點；國有控股銀行與城商行接近，發(fā)行239款，占比34.24%，環(huán)比下降2.43個百分點；股份制商業(yè)銀行發(fā)行110款，占比15.786%，環(huán)比下降0.02個百分點；農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行83款，占比11.89%，環(huán)比上升1.23個百分點。本月各類型銀行新發(fā)凈值產(chǎn)品數(shù)量均比上月有顯著增加，城商行與國有行新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量差距擴(kuò)大，各行占比總體與上月變化不大。

　　 截止2018年12月底，已有27家銀行公告擬設(shè)立理財子公司，其中，包括6家國有控股銀行、9家股份制銀行、10家城市商業(yè)銀行以及順德農(nóng)商和廣州農(nóng)商兩家農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。2018年12月26日，中國銀行、建設(shè)銀行兩家申報的理財子公司獲得監(jiān)管批復(fù)，市場理財子公司設(shè)立熱情持續(xù)高漲。

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