假結(jié)構(gòu)性存款依然存在 中小銀行資產(chǎn)負(fù)債表或?qū)⒊袎?/h1>

2019-09-25 00:00:34 第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)  陳洪杰

　　對(duì)結(jié)構(gòu)性存款的監(jiān)管趨嚴(yán)。

　　9月，北京銀保監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于規(guī)范開展結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的通知》，要求轄區(qū)內(nèi)銀行把好產(chǎn)品設(shè)計(jì)關(guān)口，杜絕“假結(jié)構(gòu)”問(wèn)題；強(qiáng)化衍生交易風(fēng)險(xiǎn)管理，控制業(yè)務(wù)總量增速；規(guī)范宣傳銷售行為，普及理性投資觀念等。并將自查結(jié)果、整改方案及時(shí)間表在10月10日之前上報(bào)。

　　叫停假結(jié)構(gòu)性存款的不僅是北京地區(qū)。一家華東地區(qū)農(nóng)商行行長(zhǎng)告訴第一財(cái)經(jīng)記者，他所在的區(qū)域停止假結(jié)構(gòu)性存款有一段時(shí)間了。這對(duì)銀行攬存提出新要求，對(duì)中小銀行帶來(lái)不少壓力，也會(huì)造成存款理財(cái)化趨勢(shì)。

　　一家國(guó)有大行理財(cái)經(jīng)理告訴第一財(cái)經(jīng)記者，下月開始，為了符合監(jiān)管要求，將全面推出真結(jié)構(gòu)性存款。

　　假結(jié)構(gòu)性存款依然存在

　　所謂結(jié)構(gòu)性存款，是指金融機(jī)構(gòu)吸收的嵌入金融衍生工具的存款，通過(guò)與利率、匯率、指數(shù)等的波動(dòng)掛鉤或與某實(shí)體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲得更高收益的業(yè)務(wù)產(chǎn)品。

　　具體來(lái)看，結(jié)構(gòu)性存款資金投向有兩個(gè)部分：存款、衍生品工具（掛鉤的標(biāo)的包括利率、匯率、指數(shù)、信用等等），由于衍生品工具投資風(fēng)險(xiǎn)高于存款，收益存在不確定性，投資者在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的前提下可以獲得比存款利率更高的投資收益。

　　日前，第一財(cái)經(jīng)記者走訪北京市多家銀行發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)銀行尤其是股份制銀行和中小銀行依然發(fā)行假結(jié)構(gòu)性存款，收益波動(dòng)區(qū)間將掛鉤的衍生產(chǎn)品行權(quán)條件設(shè)置為幾乎不可能觸發(fā)的事件，結(jié)構(gòu)性存款名義上的浮動(dòng)收益變?yōu)槭聦?shí)上的固定收益，“保本保收益，不用擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)”成為各家銀行理財(cái)經(jīng)理在推薦假結(jié)構(gòu)性存款通用的話術(shù)。

　　比如，一家城商行主打的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品是與外匯掛鉤的，年化收益是在3.5%～4.3%浮動(dòng)，標(biāo)的是到期日前一天歐洲央行官網(wǎng)上的歐元對(duì)美元的匯率�！叭绻麣W元對(duì)美元的匯率比率大于0.87，投資者在到期日拿到的利率是年化4.3%，如果歐元對(duì)美元的數(shù)值小于0.85，投資者拿到的利率是3.5%，眾所周知，歐元沒(méi)比美元便宜過(guò)�！鄙鲜鲢y行相關(guān)人士表示。

　　另外，假結(jié)構(gòu)性存款中未實(shí)際嵌入金融衍生產(chǎn)品或所嵌入金融衍生產(chǎn)品無(wú)真實(shí)的交易對(duì)手和交易行為，有變相高息攬儲(chǔ)之嫌。

　　北京銀保監(jiān)局發(fā)布的《通知》要求，把好產(chǎn)品設(shè)計(jì)關(guān)口，杜絕“假結(jié)構(gòu)”問(wèn)題，及時(shí)停售存在設(shè)計(jì)不合規(guī)或“假結(jié)構(gòu)”問(wèn)題的產(chǎn)品，確保結(jié)構(gòu)性存款真實(shí)嵌入金融衍生產(chǎn)品且衍生產(chǎn)品部分有真實(shí)的交易對(duì)手和交易行為，并使存款人獲得的收益與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相匹配。

　　此外，北京銀保監(jiān)局還稱，強(qiáng)化衍生交易風(fēng)險(xiǎn)管理，控制業(yè)務(wù)總量增速。各行應(yīng)確保所開展的衍生產(chǎn)品交易性質(zhì)與本行衍生交易資格相匹配，審慎涉足自身不具備定價(jià)能力的衍生產(chǎn)品交易。

　　東方金誠(chéng)首席金融分析師徐承遠(yuǎn)稱，部分結(jié)構(gòu)性存款存在產(chǎn)品設(shè)計(jì)不合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量不準(zhǔn)確、風(fēng)控能力與業(yè)務(wù)發(fā)展不匹配、宣傳銷售不規(guī)范等問(wèn)題，導(dǎo)致存款人獲得的收益與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)可能存在不匹配�？赡茱L(fēng)險(xiǎn)主要有：假結(jié)構(gòu)性存款成為銀行突破利率機(jī)制、變相高息攬儲(chǔ)的手段，違背了去剛兌的宗旨；個(gè)別銀行對(duì)于結(jié)構(gòu)性存款所嵌入衍生品的風(fēng)險(xiǎn)控制能力不足，導(dǎo)致資本充足率、杠桿率等指標(biāo)計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)偏差，形成合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患。

　　中小銀行資產(chǎn)負(fù)債表或?qū)⒊袎?/STRONG>