年化貸款利率不得超24%？消費金融公司合規(guī)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)

　　有觀點認(rèn)為，壓低貸款利率會使得消費金融公司被迫改變服務(wù)對象，使得一部分收入相對較低或收入波動較大的消費者群體享受不到合適的金融服務(wù)。

　　消費金融作為銀行信貸的有力補(bǔ)充，經(jīng)過六年的快速發(fā)展，已經(jīng)逐步被消費者接受。但行業(yè)內(nèi)也爆出過度借貸、變相收費等問題，引起了監(jiān)管層的關(guān)注。

　　近期，持牌消費金融公司是否應(yīng)將IRR（內(nèi)部收益率）口徑的貸款年化利率降至24%以下，成為行業(yè)的熱議話題。有觀點認(rèn)為這是監(jiān)管整頓消金領(lǐng)域亂象的重要舉措之一。但也有觀點認(rèn)為，壓低貸款利率會使得消費金融公司被迫改變服務(wù)對象，使得一部分收入相對較低或收入波動較大的消費者群體享受不到合適的金融服務(wù)。

　　“費率不僅僅是一個上限問題，也是一個綜合問題，歸根結(jié)底監(jiān)管層是在‘開前門、堵后門’，要讓‘正門’更加規(guī)范。”近日，在第五屆中國消費金融高層論壇上，中國社會科學(xué)院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤(博客,微博)表示。

　　年利率劃定24%紅線

　　此前有媒體報道稱，已有多家持牌消費金融公司收到監(jiān)管指導(dǎo)，要求其IRR口徑的年化利率降低至24%。

　　如今，各類金融機(jī)構(gòu)紛紛推出信貸產(chǎn)品，但不同機(jī)構(gòu)對費用和計息的提法五花八門，甚至存在玩文字游戲、誤導(dǎo)消費者的現(xiàn)象。央行此前就在微信公眾號上發(fā)文提示稱，今天的100元，和一個月、兩個月、N個月后的100元，實際價值是不一樣的，未來的100元，考慮到時間因素，折回到當(dāng)前的價值可能就要更少一些。同樣道理，金融消費者未來每期還款的金額，如何按一定的利率，折回到現(xiàn)在剛好等于借款本金，這個利率就是消費者實際承擔(dān)的借款成本，也就是IRR。

　　對此，有業(yè)內(nèi)人士指出，目前持牌消費金融公司服務(wù)的大部分是銀行等金融機(jī)構(gòu)服務(wù)不到的長尾客戶，這部分客戶群體違約風(fēng)險較高，因此，消費金融公司需要通過適當(dāng)?shù)睦�率水平來覆蓋壞賬風(fēng)險。

　　國際消費金融領(lǐng)域?qū)＜襇el Carvill表示，貸款利率和風(fēng)險溢價有關(guān)系，尤其是對于沒有信用記錄或者信用記錄很少的家庭，他們的家庭財務(wù)狀況通常不穩(wěn)定，容易受到收入下降或者是需求增加的干擾，而他們沒有太多儲蓄和其他資源，可能出現(xiàn)違約。因此，放貸機(jī)構(gòu)要收取更高的風(fēng)險溢價。

　　由于貸款產(chǎn)品需要根據(jù)客群本身資質(zhì)進(jìn)行不同的風(fēng)險定價，這意味著一旦消費金融貸款產(chǎn)品的年化利率降至24%以下，消費金融機(jī)構(gòu)的客群就會跟銀行有所重疊�！霸�本消費金融公司是要做信用卡的下沉客戶，一旦將年化利率降至24%，意味著我們要跟信用卡搶客戶�！庇邢�金公司人士這樣對記者說。

　　《2019中國消費信貸市場研究》提出，目前我國政府干預(yù)消費金融市場資源配置的主要方法有以下三個方面。首先，通過行業(yè)準(zhǔn)入控制消費金融公司的牌照發(fā)放；其次，控制獲得牌照公司的資金籌措途徑；最后，管制消費金融公司的利率空間。就我國消費金融市場發(fā)展現(xiàn)狀來看，上述三個管制手段的確起到了左右消費信貸資源配置的作用。

　　清華大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)思想與實踐研究院資深研究員、消費金融40人論壇發(fā)起人王紅領(lǐng)認(rèn)為，強(qiáng)行要求所有的消費金融供應(yīng)商必須將服務(wù)的價格控制在24%以內(nèi)，就會在很大程度上將本應(yīng)獲得消費金融服務(wù)的群體擠出這一領(lǐng)域，從而有悖消費金融普惠的初衷。

　　利率應(yīng)由市場決定

　　如果消費金融公司將年化利率限定24%以下，將對行業(yè)造成哪些影響？

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果將行業(yè)年化利率限定在IRR口徑的24%以下，一些助貸合作模式將受到?jīng)_擊。

　　西南財經(jīng)大學(xué)普惠金融與智能金融研究中心副主任陳文對第一財經(jīng)表示，“消金公司跟助貸合作還是比較次級的客戶，一些消金公司客群跟此前的P2P客群也是高度重疊，需要覆蓋壞賬風(fēng)險，如果利率降到24%以內(nèi)，是無法覆蓋風(fēng)險的，會影響消金跟助貸合作，這一塊業(yè)務(wù)沖擊會比較大�！�

　　按照《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》，借貸雙方約定的利率未超過年利率24%，出借人請求借款人按照約定的利率支付利息的，人民法院應(yīng)予支持。借貸雙方約定的利率超過年利率36%，超過部分的利息約定無效。

　　王紅領(lǐng)認(rèn)為，消費信貸供給的利率應(yīng)該由市場來決定�！罢�府的管制并非在所有的情況下都是有效率的。例如，政府過多地關(guān)注這一行業(yè)的利率水平就會在很大程度上抑制消費信貸的普惠性，從而導(dǎo)致這一領(lǐng)域資源配置的低效率。由于消費信貸的特點是單筆供給規(guī)模小，資金周轉(zhuǎn)周期短，只要事先的交易是透明的，消費者完全有能力合理預(yù)期自己的商業(yè)行為。如果信貸資金價格過高，信貸供應(yīng)商會失去客戶�！�

　　發(fā)展仍面臨挑戰(zhàn)

　　近年來，消費金融行業(yè)迎來強(qiáng)監(jiān)管，行業(yè)內(nèi)扶優(yōu)限劣、清理洗牌，迎來合規(guī)經(jīng)營的新起點。

　　不過，消費金融在未來發(fā)展中仍然面臨著眾多挑戰(zhàn)。首要挑戰(zhàn)是經(jīng)濟(jì)增速放緩大背景下如何實現(xiàn)行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展和消費信貸服務(wù)的不斷升級。再比如，在金融業(yè)對外開放的大背景下，如何實現(xiàn)消費金融市場監(jiān)管制度進(jìn)一步透明。

　　此外，如何為廣泛的客戶群體提供合適的金融服務(wù)，是行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。在傳統(tǒng)的金融架構(gòu)下，由于其結(jié)構(gòu)和業(yè)態(tài)的一些影響，有很多的中小微企業(yè)和中低收入階層難以得到金融服務(wù)，因而這種金融架構(gòu)對他們而言并不公平、難以覆蓋。目前消費金融服務(wù)對口的人群多為承擔(dān)利息在18%-24%和25%-35%的一般消費者群體。

　　在業(yè)內(nèi)，有關(guān)消費金融發(fā)展的政策諫言主要有以下幾個方面：第一，要對于消費金融類信貸服務(wù)，按照貸款類型而非機(jī)構(gòu)類型監(jiān)管；第二，要進(jìn)一步鼓勵、支持持牌消費金融公司通過ABS、金融債等渠道開展融資；第三，在消費信貸公司的整體利率保住“36%以上為非法放貸”紅線基礎(chǔ)上，應(yīng)允許消費金融公司根據(jù)自身風(fēng)險成本設(shè)定合理貸款利率。