或涉嫌借貸業(yè)務(wù) 融資租賃“回租”待轉(zhuǎn)型

　　近日，《中國經(jīng)營報(博客,微博)》記者在中國裁判文書網(wǎng)看到，不少從事“回租”業(yè)務(wù)的汽車融資租賃公司涉及法院訴訟時被判定為以融資租賃之名行借貸之實。而根據(jù)銀保監(jiān)會出臺的《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），則明確規(guī)定融資租賃公司不得開展發(fā)放或受托發(fā)放貸款業(yè)務(wù)。

　　車咖院創(chuàng)始人兼CEO黃成偉對記者表示，國內(nèi)現(xiàn)在許多從事汽車回租業(yè)務(wù)的融資租賃公司實際上做的并不是真正的回租業(yè)務(wù)，而是通過不登記不過戶，或是不過戶加上抵押登記的方式偽裝成車抵貸。此種形式法院可能會判定為借貸關(guān)系，如若《辦法》實施，國內(nèi)融資租賃公司目前開展的很多回租業(yè)務(wù)很可能會被認定為非法放貸。

　　據(jù)黃成偉介紹，目前國內(nèi)超過80%汽車融資租賃公司都是從事回租業(yè)務(wù)，而從事回租業(yè)務(wù)的公司中有超過99%的公司從事不過戶的回租業(yè)務(wù)。

　　融資租賃公司目前該如何應(yīng)對《辦法》中要求不得開展發(fā)放或受托發(fā)放貸款業(yè)務(wù)的問題，多位融資租賃公司高管均對記者表示，目前公司對《辦法》仍處于觀望狀態(tài)，暫時沒有啟動應(yīng)對措施。

　　業(yè)務(wù)模式臨變局

　　汽車回租業(yè)務(wù)的常規(guī)模式，是有資金需要的企業(yè)或者個人將車輛所有權(quán)轉(zhuǎn)移給融資租賃公司，并獲得資金。同時，融資租賃公司再將車輛租給承租人使用并收取租金，承租人則繼續(xù)保留車輛的使用權(quán)。

　　“但在實際業(yè)務(wù)的操作中，很少有過戶回租業(yè)務(wù)發(fā)生�！秉S成偉解釋道，如果一輛普通私家車，因為回租業(yè)務(wù)過戶到融資租賃公司，到期再過戶回承租人。那么，承租人的一手車就變成了三手車，在舊車市場的貶值會很嚴重。承租人不但要承擔回租業(yè)務(wù)的費用，還有車輛的貶值損失。所以，回租業(yè)務(wù)理論上雖然行得通也有利于收獲風控，但考慮到車輛貶值問題，實際中很難有客戶能接受。

　　“在實際操作過程中，承租人和融資租賃公司簽訂融資租賃合同，把車輛所有權(quán)轉(zhuǎn)移給融資租賃公司，但是不進行過戶登記而進行抵押登記。這種偽裝成車抵貸的形式，并不是真正的回租，一旦發(fā)生糾紛法院可能會認定為借貸關(guān)系�！秉S成偉表示。

　　中國裁判文書網(wǎng)顯示，2019年1月上海鑫鈺融資租賃有限公司（以下簡稱“鑫鈺租賃”）的一起判決中，法院認定被告蘆某以自己擁有所有權(quán)的車輛向鑫鈺租賃申請資金，被告的真實意思并非售后回租，而是借款，不符合承租人為行使對租賃物的占有和使用權(quán)利的法律特征。鑫鈺租賃與被告雙方意思表示以融資為目的而非融資租賃，雙方之間實為民間借貸的法律關(guān)系。雙方簽署的合同名為融資租賃，實為民間借貸合同。

　　上述判決并不是個案，僅在今年1月，記者就在先鋒太盟融資租賃有限公司、鑫鈺租賃、陽光環(huán)球（中國）融資租賃、天津嘉合融資租賃等多家主營業(yè)務(wù)為汽車回租的融資租賃公司中發(fā)現(xiàn)了多個類似的判決案例，而判決法院涉及江蘇省、山東省、河南省、四川省等全國多個省市。

　　河北金租汽車金融事業(yè)部總經(jīng)理謝勝立指出，2014年之前，不過戶加上抵押登記的“回租”模式并不被認可，當時法院基本會將其認定為借貸關(guān)系。直至2013年，最高人民法院司法解釋認可回租業(yè)務(wù)，因此2014年至2018年法院判決基本傾向于將上述模式認定為回租。

　　不過，黃成偉指出，2019年以來法院對回租關(guān)系的認定開始更加謹慎，上述模式被認定為借貸關(guān)系的比例提升。此次《辦法》明確規(guī)定融資租賃公司不得開展發(fā)放或受托發(fā)放貸款業(yè)務(wù)，今后回租業(yè)務(wù)不但被法院判定為借貸關(guān)系的比例會升高，而且一旦被判定為借貸關(guān)系還可能受到嚴厲的處罰。

　　轉(zhuǎn)型做好細分領(lǐng)域

　　在黃成偉看來，從事回租業(yè)務(wù)的公司要想不被判定為“借貸”，還需在合同、業(yè)務(wù)流程、資料手續(xù)等方面下功夫。例如，合同里面的詞語如果有借款、墊款、還款等詞語就容易被認定為借貸關(guān)系，要用車款、租金等詞語代替。

　　不過，黃成偉指出，國外市場的汽車融資租賃都是以直租為主的，回租業(yè)務(wù)很少。而國內(nèi)現(xiàn)在超過80%的融資租賃業(yè)務(wù)都是回租業(yè)務(wù)。回租從本質(zhì)上來說是一種變相的抵押貸款，因此會打亂現(xiàn)在金融市場抵押貸款的市場生態(tài)，其客戶范圍和傳統(tǒng)的金融機構(gòu)嚴重重合，所以下一步監(jiān)管的重點可能就是回租業(yè)務(wù)。未來，監(jiān)管層可能會出臺針對回租業(yè)務(wù)的監(jiān)管細則和規(guī)范，現(xiàn)階段合理的回租業(yè)務(wù)不一定未來還是合理的。

　　此前，銀保監(jiān)會有關(guān)部門負責人就《辦法》答記者問時層提到，“為引導融資租賃公司專注主業(yè)、回歸本源，加強對融資租賃公司的監(jiān)管約束，此次《辦法》中新增加了部分審慎監(jiān)管指標內(nèi)容�！�

　　黃成偉指出，這說明監(jiān)管機構(gòu)希望汽車融資租賃公司要回歸本源，踏踏實實做好汽車融資租賃主業(yè)，不要總是做一些通道業(yè)務(wù)或者借貸業(yè)務(wù)。這對于中國現(xiàn)在絕大部分汽車融資租賃業(yè)務(wù)都是售后回租的現(xiàn)狀有一定警示意義。

　　對此，謝勝立指出，直租能促進新產(chǎn)品銷售和產(chǎn)業(yè)流通，是覆蓋大量次級信用客戶，是傳統(tǒng)金融機構(gòu)的補充，工作重點是資產(chǎn)管理。直租、經(jīng)營租賃更符合真租賃的指導思想，《辦法》的出臺勢必對提升直租、經(jīng)營租賃的業(yè)務(wù)比例有引導作用。

　　綜上所述，汽車售后回租業(yè)務(wù)受到限制，未來可能會出現(xiàn)大規(guī)模萎縮的情況，融資租賃公司急需轉(zhuǎn)型。

　　那么，融資租賃公司究竟該如何轉(zhuǎn)型？在黃成偉看來，從回租轉(zhuǎn)型為直租的難度很大，因為回租的重點是金融，而直租的關(guān)鍵是資產(chǎn)管理，兩者的業(yè)務(wù)模式和人才結(jié)構(gòu)都有著巨大差別。

　　華泰汽車金融某高管給出了回租公司轉(zhuǎn)型的方向。他指出，被清除的汽車融資租賃公司或可利用其特長，轉(zhuǎn)型成為一些不具備良好運營能力的中小銀行的事業(yè)部或營銷部門。此外轉(zhuǎn)型為金服平臺也是不錯的選擇，例如，燦谷在最初組建時就是金服平臺，專門為金融機構(gòu)做營銷服務(wù)、前段風控、客服和資產(chǎn)管理等�！捌�車金融未來發(fā)展還需各個機構(gòu)做好社會分工，大機構(gòu)做好資產(chǎn)管理，中小機構(gòu)如沒資質(zhì)或不合規(guī)，可選擇做好自己擅長的某一項工作即可�！�