上市銀行一季報(bào)初掃描：營(yíng)收凈利超預(yù)期，不良貸款稍抬頭

　　[ 此前受疫情影響，市場(chǎng)對(duì)于上市銀行一季度表現(xiàn)較為擔(dān)憂，但隨著業(yè)績(jī)報(bào)告的先后披露，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，與一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相比，多數(shù)銀行交出了一份不錯(cuò)的答卷，業(yè)績(jī)好于市場(chǎng)預(yù)期。不過(guò)，在銀行業(yè)營(yíng)收、凈利增長(zhǎng)的同時(shí)，資產(chǎn)質(zhì)量和凈息差正在承壓。受此影響，有銀行已經(jīng)開(kāi)始調(diào)整零售與對(duì)公的戰(zhàn)略。 ]

　　上市銀行一季報(bào)拉開(kāi)帷幕，截至27日，A股銀行中已有13家公布了2020年一季度業(yè)績(jī)報(bào)告，包括4家股份行、4家城商行和5家農(nóng)商行。從營(yíng)收和凈利潤(rùn)來(lái)看，大多銀行業(yè)績(jī)好于預(yù)期，顯示出疫情之下銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的韌性。

　　反映到A股市場(chǎng)上，27日銀行板塊領(lǐng)漲大盤(pán)，早盤(pán)大幅拉升，截至當(dāng)日收盤(pán)，青農(nóng)商行(002958,股吧)漲停，寧波銀行(002142,股吧)、常熟銀行(601128,股吧)漲幅超過(guò)4%，招商銀行(600036,股吧)、貴陽(yáng)銀行(601997,股吧)、浦發(fā)銀行(600000,股吧)、杭州銀行等漲超2%。

　　天風(fēng)證券銀行業(yè)首席分析師廖志明對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，上市銀行一季度表現(xiàn)好于預(yù)期受多方面影響，一是銀行“以量補(bǔ)價(jià)”，一季度貸款增速高，生息資產(chǎn)擴(kuò)張快，對(duì)業(yè)績(jī)有利；二是疫情對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的影響體現(xiàn)會(huì)滯后，但整體而言貸款質(zhì)量受沖擊相對(duì)可控；三是息差盡管被壓縮，但壓縮幅度有限。

　　還有觀點(diǎn)稱(chēng)，一季度上市銀行營(yíng)收和利潤(rùn)增速或?yàn)槟陜?nèi)低點(diǎn)，后續(xù)隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快，資產(chǎn)質(zhì)量有望逐步修復(fù)，銀行板塊整體迎來(lái)投資春天。

　　四家銀行營(yíng)收增速超30%

　　此前受疫情影響，市場(chǎng)對(duì)于上市銀行一季度表現(xiàn)較為擔(dān)憂，但如今，隨著業(yè)績(jī)報(bào)告的先后披露，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，與一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相比，多數(shù)銀行交出了一份不錯(cuò)的答卷，業(yè)績(jī)好于市場(chǎng)預(yù)期。

　　從營(yíng)收上看，已披露業(yè)績(jī)情況的13家銀行中，青島銀行(002948,股吧)、寧波銀行、青農(nóng)商行和鄭州銀行的營(yíng)收增速均超過(guò)了30%，分別達(dá)37.59%、33.68%、33.33%和30.37%。

　　青島銀行的營(yíng)收快速增長(zhǎng)主要源于兩個(gè)方面，一方面是利息凈收入大幅增加。利息凈收入達(dá)到19.50億元，比去年同期增長(zhǎng)了22.50%。另一方面是手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入有較大提高。手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為4.10億元，比去年同期增加了1.06億元，增幅34.66%。而手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入增加則是由于理財(cái)業(yè)務(wù)與信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展較快。

　　寧波銀行的高增速則得益于該行財(cái)富管理、私人銀行等新興業(yè)務(wù)起步良好，國(guó)際業(yè)務(wù)、投資銀行等重點(diǎn)業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力，另外公司輕資本業(yè)務(wù)盈利貢獻(xiàn)也穩(wěn)步增長(zhǎng)。報(bào)告顯示，公司金融市場(chǎng)、投資銀行、資產(chǎn)托管、票據(jù)業(yè)務(wù)等中間業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)持續(xù)增加。

　　另在營(yíng)收規(guī)模方面，浦發(fā)銀行以554.24億元的營(yíng)收規(guī)模位列首位，該行行長(zhǎng)潘衛(wèi)東近日在新聞發(fā)布會(huì)上稱(chēng)，浦發(fā)銀行一季度在去年年底的基礎(chǔ)上，加大了對(duì)公貸款的投放，整個(gè)貸款規(guī)模上量，因此營(yíng)收保持了正的增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)了“以量補(bǔ)價(jià)”。

　　與之相對(duì)，西安銀行(600928,股吧)、江陰銀行(002807,股吧)的營(yíng)收跌幅較大，特別是江陰銀行，營(yíng)收更是出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，較去年同期下降3.35%。不過(guò)在營(yíng)業(yè)收入下降的背景下，該行凈利潤(rùn)卻實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，較去年同期增加8.36%。

　　還值得一提的是，在發(fā)布第一季度報(bào)告的同一天，江陰銀行發(fā)布了第六屆董事會(huì)第十三次會(huì)議決議公告，董事會(huì)審議通過(guò)了關(guān)于擬設(shè)立消費(fèi)金融公司和擬設(shè)立金融租賃公司的議案。而消金公司和金融租賃公司的設(shè)立將助力江陰銀行實(shí)現(xiàn)綜合化經(jīng)營(yíng)。

　　另外，4家披露業(yè)績(jī)的股份行中，平安銀行(000001,股吧)是唯一一家營(yíng)收、凈利均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)的銀行。數(shù)據(jù)顯示，平安銀行一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入379.26億元，同比增長(zhǎng)16.8%；歸屬母公司凈利潤(rùn)85.48億元，同比增長(zhǎng)14.8%。其中，報(bào)告期內(nèi)，該行投資收益同比增長(zhǎng)12.31億元至38.02億元，增幅47.9%，進(jìn)而帶動(dòng)非利息凈收入同比增長(zhǎng)12.4%。

　　事實(shí)上，一季度，來(lái)自投資業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)抵補(bǔ)了不少銀行傳統(tǒng)中收的乏力，一定程度上反映了各個(gè)銀行在報(bào)告期內(nèi)利率環(huán)境變化下對(duì)投資策略與投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

　　新時(shí)代證券分析師鄭嘉偉分析，整體而言，一季度銀行歸屬母公司利潤(rùn)或?yàn)槟陜?nèi)低點(diǎn)，后續(xù)有望觸底回升。二季度雖然面臨外需的不確定性，但是在監(jiān)管提出以更大的宏觀政策力度對(duì)沖疫情影響背景下，銀行將會(huì)繼續(xù)保持較快的資產(chǎn)規(guī)模增速，上市銀行盈利將會(huì)觸底反彈，彈性較好的中小銀行將保持中高速增長(zhǎng)。

　　不良貸款率小幅上行

　　不過(guò)，在銀行業(yè)營(yíng)收、凈利增長(zhǎng)的同時(shí)，資產(chǎn)質(zhì)量和凈息差正在承壓。

　　資產(chǎn)質(zhì)量方面，已公布一季報(bào)的上市銀行中，蘇農(nóng)銀行(603323,股吧)、中信銀行(601998,股吧)、浙商銀行、渝農(nóng)商行、常熟銀行的不良貸款率均出現(xiàn)不同程度的增加，其中，中信銀行增幅較高，較去年末增加了0.15個(gè)百分點(diǎn)。

　　就整個(gè)行業(yè)來(lái)看，銀保監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官肖遠(yuǎn)企近日曾表示，一季度末銀行業(yè)不良貸款率為2.04%，比年初上升了0.06個(gè)百分點(diǎn)。其中受疫情影響比較嚴(yán)重的一些小微企業(yè)，餐飲、住宿等行業(yè)上升相對(duì)較快。

　　另外，銀行零售領(lǐng)域，尤其是信用卡業(yè)務(wù)受疫情影響也較為明顯，比如平安銀行個(gè)人貸款不良率為1.52%，較2019年末增加0.33個(gè)百分點(diǎn)，其中個(gè)貸方面不良率上升最快的是信用卡業(yè)務(wù)，不良率為2.32%，上升0.66個(gè)百分點(diǎn);其次為汽車(chē)金融貸款，上升0.33個(gè)百分點(diǎn)至1.07%。

　　受此影響，有銀行已經(jīng)開(kāi)始調(diào)整零售與對(duì)公的戰(zhàn)略。一位銀行業(yè)資深從業(yè)者對(duì)記者表示，銀行在對(duì)公領(lǐng)域的發(fā)力，尤其是對(duì)大客戶的維系，一定程度上也將在負(fù)債、代發(fā)等業(yè)務(wù)方面幫助零售業(yè)務(wù)獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，有利于其進(jìn)行長(zhǎng)期發(fā)展和提升差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　關(guān)于二季度及之后不良率的表現(xiàn)，肖遠(yuǎn)企表示，預(yù)計(jì)還會(huì)有上升，但幅度不會(huì)非常大，因?yàn)槟壳皬?fù)工復(fù)產(chǎn)正有序開(kāi)展，也采取了很多對(duì)沖政策措施緩釋風(fēng)險(xiǎn)。比如加大處置力度，第一季度銀行業(yè)就處置了不良貸款4500多億元，比去年同期增加了810億元，力度較去年更大。

　　廖志明也對(duì)記者表示，目前銀行資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)較為穩(wěn)定，受疫情的沖擊相對(duì)可控。

　　凈息差方面，中信銀行、浙商銀行和常熟銀息差被壓縮幅度較大，平均被壓縮幅度均超過(guò)20BP，這主要和上市公司負(fù)債端存款占比較高有關(guān)，由于負(fù)債端成本較為剛性，在資產(chǎn)端貸款利率持續(xù)下滑背景下，銀行息差被壓縮是大勢(shì)所趨。

　　但是，鄭州銀行、西安銀行和青島銀行，在金融同業(yè)業(yè)務(wù)利率下降明顯的背景下，疊加存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，息差沒(méi)有被壓縮反而出現(xiàn)回升。尤其是鄭州銀行，凈息差由去年末的2.16%提升至了3.47%，提高了131BP。

　　鄭嘉偉稱(chēng)，未來(lái)利率市場(chǎng)化將推動(dòng)商業(yè)銀行息差長(zhǎng)期面臨下行壓力，大力推進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債精細(xì)化管理，努力克服疫情影響，著力實(shí)施降本增效，增加非息收入占比是當(dāng)下化解息差被壓縮的主要措施。

　　浦發(fā)銀行副行長(zhǎng)王新浩近日也對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，在資產(chǎn)端收益下行、凈息差縮減的情況下，銀行要增加營(yíng)業(yè)收入，無(wú)外乎要加大中間業(yè)務(wù)收入的力度�！敖衲晡覀儠�(huì)在第三方代理上下功夫，加大零售AUM的總量，同時(shí)緊抓金融市場(chǎng)的大幅波動(dòng)的機(jī)遇，提升由于利差收窄所帶來(lái)的營(yíng)收減少，此外還將進(jìn)一步調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)�！彼�說(shuō)道。

　　浙商銀行首席財(cái)務(wù)官景峰亦表示，面對(duì)凈息差收窄的壓力，今年會(huì)通過(guò)加速投放，結(jié)構(gòu)優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)以量補(bǔ)價(jià)，對(duì)沖資產(chǎn)端收益率下行的影響；同時(shí)，將會(huì)利用好貨幣市場(chǎng)利率處于低位的階段，調(diào)整負(fù)債端結(jié)構(gòu)，整體控制負(fù)債端的成本。

　　附表 一季度前五大上市銀行 凈息差和不良貸款比率

　　銀行 凈息差 不良貸款比率

　　今年一季 今年一季

　　合并報(bào)表（%） 合并報(bào)表（%）

　　鄭州銀行 3.47 2.35

　　常熟銀行 3.18 0.98

　　西安銀行 2.96 1.17

　　平安銀行 2.60 1.65

　　青農(nóng)商行 2.50 1.43

　　江陰銀行 2.46 1.83

　　蘇農(nóng)銀行 2.41 1.29

　　渝農(nóng)商行 2.32 1.27

　　青島銀行 2.22 1.65

　　浙商銀行 2.13 1.42

　　中信銀行 1.91 1.80

　　浦發(fā)銀行 1.88 1.99

　　寧波銀行 1.74 0.78

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊