重視部分金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，金融委提尊重契約、理清責(zé)任，傳遞哪些信號(hào)？

　　5月4日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)（下稱“金融委”）召開第二十八次會(huì)議，聽取支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、加快中小銀行改革發(fā)展、打擊資本市場(chǎng)造假行為等工作進(jìn)展情況匯報(bào)，支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、加快中小銀行改革發(fā)展、打擊資本市場(chǎng)造假行為、防范金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，是此次金融委會(huì)議重點(diǎn)部署的內(nèi)容。

　　值得注意的是，繼4月30日銀保監(jiān)會(huì)表態(tài)后，金融委也針對(duì)部分金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題重點(diǎn)發(fā)聲：要高度重視當(dāng)前國(guó)際商品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)的部分金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控，尊重契約，理清責(zé)任，保護(hù)投資者合法利益。

　　創(chuàng)造有效內(nèi)需

　　疫情發(fā)生以來(lái)，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度持續(xù)加大，對(duì)沖了疫情沖擊和經(jīng)濟(jì)下行帶來(lái)的諸多不確定性。在支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方面，如何擴(kuò)大內(nèi)需成為下一步宏觀經(jīng)濟(jì)政策發(fā)力的重點(diǎn)。

　　隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)深入推進(jìn)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、投資、消費(fèi)等領(lǐng)域出現(xiàn)了積極改善，3月、4月制造業(yè)PMI指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月位于榮枯線之上。但值得注意的是，目前需求恢復(fù)較生產(chǎn)慢，外需受全球疫情影響具有較大不確定性，內(nèi)需尚未出現(xiàn)明顯回補(bǔ)。

　　此次會(huì)議要求，金融委各單位完善宏觀預(yù)案，創(chuàng)造有效需求，優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，保持流動(dòng)性合理充裕，提高政策質(zhì)量，狠抓政策落實(shí)。

　　中商智庫(kù)首席研究員李建軍表示，有效需求是現(xiàn)在最核心的問(wèn)題。一方面，一季度消費(fèi)投資和出口是兩位數(shù)的下降，4月份的制造業(yè)PMI指數(shù)中最重要的新訂單指數(shù)比3月份也出現(xiàn)下降，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題主要集中在需求側(cè)。在全球疫情沒(méi)有得到有效控制的情況下，外需在短期內(nèi)無(wú)法恢復(fù)，因此我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展動(dòng)力應(yīng)主要在內(nèi)需上，“這是金融委提出的創(chuàng)造有效需求的最核心要義”。

　　中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，這意味著宏觀政策將繼續(xù)加強(qiáng)逆周期調(diào)控力度，激活經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)、釋放經(jīng)濟(jì)潛力。貨幣政策將繼續(xù)保持流動(dòng)性合理充裕，降低融資成本，財(cái)政政策將更加積極有為，進(jìn)一步減稅降費(fèi)和加大公共支出。此外，一系列刺激消費(fèi)、拉動(dòng)投資的政策將出臺(tái)實(shí)施，大力促進(jìn)內(nèi)需加快恢復(fù)。

　　深化中小行改革

　　在支持中小企業(yè)的過(guò)程中，中小銀行是核心主力。近年來(lái)，監(jiān)管層對(duì)中小銀行額外關(guān)注，已就公司治理、資本補(bǔ)充等核心問(wèn)題多次發(fā)聲、采取措施，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的可能，助力中小銀行加強(qiáng)信貸投放能力。

　　截至目前，我國(guó)約有4000多家中小銀行法人機(jī)構(gòu)，總資產(chǎn)達(dá)77萬(wàn)億元左右，是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)“三農(nóng)”和中小微企業(yè)的主力軍。但中小銀行不良率上升較快、資本補(bǔ)充不足等問(wèn)題也擺在眼前。

　　金融委會(huì)議指出，中小銀行對(duì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)具有重要意義。有關(guān)部門已經(jīng)制定中小銀行深化改革和補(bǔ)充資本的工作方案，要抓緊落實(shí)。

　　溫彬認(rèn)為，一方面，中小銀行數(shù)量眾多，不僅是我國(guó)銀行體系的重要組成部分，而且它們?cè)�根基層，天生具有普惠性質(zhì)，在服務(wù)基層居民、中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶等領(lǐng)域發(fā)揮不可或缺的作用；另一方面，中小銀行較大型銀行的客戶基礎(chǔ)薄弱，資金來(lái)源、資本補(bǔ)充等方面不占優(yōu)勢(shì)，疫情導(dǎo)致盈利能力下降、資本消耗加快、資產(chǎn)質(zhì)量變差等壓力增加，需要政策上給予特殊支持，幫助中小銀行防范化解風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，提升其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

　　會(huì)議還提出，必須把改革和發(fā)展有機(jī)結(jié)合起來(lái)，立足服務(wù)基層和中小微企業(yè)，在充實(shí)資本的同時(shí)，解決好中小銀行在業(yè)務(wù)定位、公司治理、信貸成本等方面的突出問(wèn)題，推動(dòng)治理結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)發(fā)展良性循環(huán)。

　　溫彬認(rèn)為，原因在于一部分中小銀行還存在公司治理缺陷、業(yè)務(wù)定位模糊、風(fēng)險(xiǎn)管控薄弱等問(wèn)題，要真正實(shí)現(xiàn)“強(qiáng)身健體”，必須深化改革，加強(qiáng)公司治理，規(guī)范股東行為，切實(shí)化解風(fēng)險(xiǎn)，明確業(yè)務(wù)定位，聚焦主責(zé)主業(yè)，回歸業(yè)務(wù)本源，重點(diǎn)服務(wù)好基層和中小微企業(yè)。下階段，為維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定發(fā)展大局，支持中小銀行發(fā)展的政策將進(jìn)一步落地實(shí)施，規(guī)范中小銀行行為、防范化解風(fēng)險(xiǎn)也將放在更加突出的位置。

　　李建軍認(rèn)為，中小微企業(yè)往往抵押品不足，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，因此在提供必要信貸支持的同時(shí)，還要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控。這不僅涉及信貸項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)管理，也涉及到中小銀行公司治理結(jié)構(gòu)的完善透明，科學(xué)決策，防止信貸過(guò)度集中風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)于中小銀行改革發(fā)展相關(guān)問(wèn)題，監(jiān)管層已多次在重要會(huì)議中進(jìn)行了部署。4月30日，包商銀行接管組公布了包商銀行改革重組最新進(jìn)展：發(fā)起設(shè)立蒙商銀行收購(gòu)承接包商銀行的相關(guān)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)和負(fù)債。蒙商銀行已于4月30日完成工商登記，依法設(shè)立。

　　此前，銀保監(jiān)會(huì)副主席曹宇表示，銀保監(jiān)會(huì)正在全力以赴的推動(dòng)深化中小銀行改革和化解風(fēng)險(xiǎn)工作，已會(huì)同多部門制定了相關(guān)工作方案。今年中小銀行改革重組工作力度會(huì)比較大，特別是市場(chǎng)化重組這方面的力度和措施會(huì)比較多。

　　高度重視金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)

　　近期，受全球疫情加速蔓延、經(jīng)濟(jì)前景不確定以及地緣政治沖突等因素影響，市場(chǎng)恐慌情緒加重，金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇，國(guó)際原油期貨價(jià)格一度跌至負(fù)值，導(dǎo)致相關(guān)投資損失較大，中國(guó)銀行“原油寶”事件引起廣泛關(guān)注。

　　市場(chǎng)爭(zhēng)論的焦點(diǎn)在于，銀行發(fā)行此類掛鉤期貨市場(chǎng)產(chǎn)品是否合規(guī)，投資者適當(dāng)性與風(fēng)控是否合規(guī)，以及投資損失由誰(shuí)承擔(dān)等。

　　會(huì)議特別強(qiáng)調(diào)，要高度重視當(dāng)前國(guó)際商品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)的部分金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控。要控制外溢性，把握適度性，提高專業(yè)性，尊重契約，理清責(zé)任，保護(hù)投資者合法利益。

　　針對(duì)中行原油寶事件，銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人4月30日給予回應(yīng)表示，銀保監(jiān)會(huì)對(duì)此風(fēng)險(xiǎn)事件高度關(guān)注，第一時(shí)間要求中國(guó)銀行依法依規(guī)解決問(wèn)題，與客戶平等協(xié)商，及時(shí)回應(yīng)關(guān)切，切實(shí)維護(hù)投資者的合法權(quán)益。同時(shí)，要求中國(guó)銀行盡快梳理查清問(wèn)題，嚴(yán)格產(chǎn)品管理，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，提升市場(chǎng)異常波動(dòng)下的應(yīng)急管理能力。目前，相關(guān)情況正在進(jìn)一步調(diào)查中。

　　“受當(dāng)前疫情影響，國(guó)際金融市場(chǎng)形勢(shì)復(fù)雜多變，提醒金融消費(fèi)者進(jìn)一步增強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。銀保監(jiān)會(huì)將持續(xù)加大監(jiān)管力度，督促銀行進(jìn)一步加強(qiáng)賬戶類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管控，一旦發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為，將依法依規(guī)嚴(yán)肅查處，切實(shí)保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益。”該負(fù)責(zé)人稱。

　　此前中行公告稱，正全面梳理審視產(chǎn)品設(shè)計(jì)、業(yè)務(wù)策略和風(fēng)險(xiǎn)管控等環(huán)節(jié)，深入查找存在的問(wèn)題、隱患。本著法治化、市場(chǎng)化和實(shí)事求是、客觀公正的原則，目前正積極研究并爭(zhēng)取盡快拿出回應(yīng)客戶合理訴求的意見(jiàn)。

　　“該事件不應(yīng)僅視為個(gè)別銀行事件，金融投資管理方面的薄弱環(huán)節(jié)可能普遍存在于眾多金融機(jī)構(gòu)之中。下階段，金融機(jī)構(gòu)要繼續(xù)加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)，尤其是對(duì)于創(chuàng)新類、復(fù)雜類的金融產(chǎn)品，要提升專業(yè)性，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，特別是要提升市場(chǎng)異常波動(dòng)下的應(yīng)急處置能力，同時(shí)，要規(guī)范產(chǎn)品宣傳營(yíng)銷，把握好適度性，加強(qiáng)投資者教育與權(quán)益保護(hù)。”溫彬說(shuō)。