年內(nèi)1400億元銀行股解禁潮來襲 近9成銀行破凈股價承壓

銀行股大擴容之后，即將迎來解禁潮。

5月20-26日，青島銀行(002948,股吧)、杭州銀行、浙商銀行3家上市銀行，即將迎來首發(fā)股份解禁，解禁數(shù)量為6.3億股，解禁市值32.5億元。

21世紀經(jīng)濟報道記者根據(jù)同花順(300033,股吧)統(tǒng)計，今年以來有29家銀行先后加入解禁隊伍，有22家為首發(fā)原股東解禁。截至5月19日，已有13家銀行解禁，未來還有16家銀行待解禁，待解禁數(shù)量為249.6億股，涉及市值1413億元。

目前銀行股已經(jīng)大面積破凈，隨著解禁潮的到來，銀行股未來的表現(xiàn)將承壓。

千億元銀行股解禁潮

5月20日，青島銀行將迎來5萬股首發(fā)限售股解禁，這是該行今年以來第二次解禁。公告顯示，本次解除限售股份的5萬股占該行A股股份的0.0018%，占該行股份總額的0.0011%。

此前，青島銀行在1月16日已有1.54億股首發(fā)原股東限售股上市流通，占該行A股股份的5.6077%，占股份總額的3.4154%。

杭州銀行、浙商銀行也將相繼加入解禁隊伍中。其中，杭州銀行1.47億股首發(fā)原股東限售股將于5月21日解禁，以5月19日的收盤價計算，本次解禁涉及市值12.9億元；浙商銀行有4.82億股首發(fā)一般股份將于5月26日解禁，涉及市值19.6億元。

在2019年銀行扎堆上市后，今年迎來了銀行股解禁的小高潮。數(shù)據(jù)顯示，目前已經(jīng)解禁53.9億股，未來還有249.6億銀行股，按照最新的收盤價計算，解禁市值約為1413億元。

有6家銀行的解禁市值超過百億元，包括郵儲銀行、渝農(nóng)商行、浙商銀行、蘇州銀行(002966,股吧)、北京銀行(601169,股吧)、浦發(fā)銀行(600000,股吧)。其中郵儲銀行的規(guī)模最大，合計解禁份額為74億股，涉及金額377.2億元。渝農(nóng)商行的解禁數(shù)量45.4億股，涉及市值約223億元，排在第二位。浙商銀行以181.1億元的規(guī)模列第三。這三家解禁日期集中于今年四季度。

從解禁的股份類型來看，首發(fā)原股東的數(shù)量最多，涉及解禁的29家銀行中，有22家為首發(fā)原股東；其次是首發(fā)一般股份，有3家銀行；還有4家是定增機構(gòu)配售股東。

從解禁減持動力來看，“首發(fā)原股東限售股”、“首發(fā)機構(gòu)配售股”在解禁后，股東出于資產(chǎn)配置長期持有的考慮，減持動力相對較弱；“首發(fā)一般股份”、“定增機構(gòu)配售股”則存在資金利用效率的考慮，階段獲利的動力較強，減持的可能性較高。

“特別是定增股，一般會被機構(gòu)包裝成各種產(chǎn)品，存在產(chǎn)品到期日�；�本上在解禁后一年甚至更短時間內(nèi)就會被減持一空，因此會對個股的股價形成較明顯壓力。”華南一家基金公司負責人對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。

銀行股破凈率超過86%

在解禁壓力來襲的同時，銀行股大面積“破凈”的情況并未得到改善。

截至5月19日收盤，36只A股上市銀行中，有31只破凈，破凈率達86.1%。此外，蘇州銀行、紫金銀行(601860,股吧)、常熟銀行(601128,股吧)的最新收盤價雖維持在凈資產(chǎn)之上，但市凈率已不足1.1倍，也處于岌岌可危的位置。目前市凈率較高的是招商銀行(600036,股吧)、寧波銀行(002142,股吧)，分別為1.42倍和1.56倍。

破凈程度最高的銀行是華夏銀行(600015,股吧)，僅為0.46倍，華夏銀行已長期處于破凈的尷尬狀態(tài)。該行近三年的業(yè)績也不佳，2017年、2018年、2019年，華夏銀行實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比分別增長0.72%、5.22%、5.04%，在A股上市銀行中排名靠后。

中國民生銀行(600016,股吧)首席研究員溫彬在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示，銀行破凈已經(jīng)不是新鮮事，主要是投資者擔憂未來凈息差進一步收窄，銀行的盈利能力會受影響。此外，在目前新冠肺炎疫情之下，國內(nèi)實體經(jīng)濟有一定下行壓力，全球經(jīng)濟存在不確定性，銀行不良率可能會有所升高。

中國銀保監(jiān)會5月13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，我國商業(yè)銀行不良貸款余額2.61萬億元，較上季末增加1986億元；不良貸款率1.91%，較上季末增加0.05個百分點。

華泰證券分析師程晨的研報顯示，在新冠肺炎疫情沖擊下，銀行2020年一季度盈利增速有所下滑、不良率有所提高，但幅度較小，整體經(jīng)營仍較為穩(wěn)定。一季度銀行維持凈利潤增長主要來自生息資產(chǎn)擴張，后續(xù)還需關(guān)注銀行對凈息差收窄的應對，貸款投放能力較強、負債成本較低的銀行可能存在優(yōu)勢，有競爭優(yōu)勢的非息業(yè)務收入也有利于增厚銀行盈利。疫情對銀行不良率的沖擊尚未完全體現(xiàn)，后續(xù)資產(chǎn)質(zhì)量下行可能遲滯到三季度顯現(xiàn)，消費信貸、小微貸款不良率已經(jīng)呈現(xiàn)上行跡象。疫情對區(qū)域經(jīng)濟產(chǎn)生不利影響，可能導致區(qū)域風險抬頭。當前銀行債券評級間利差較窄，需防范上述風險隱患造成信用分層甚至信用事件。

(作者：葉麥穗 編輯：馬春園）