本報記者 王柯瑾 北京報道
近日，多家上市公司收到證券交易所2019年年報問詢函，其中“存貸雙高”的現(xiàn)象仍是監(jiān)管關(guān)注的重點之一。據(jù)《中國經(jīng)營報(博客,微博)》記者梳理統(tǒng)計，7月以來截至7月8日，共有超70家上市公司回復(fù)交易所年報問詢，其中多家公司涉及貨幣資金及存貨、借款、理財?shù)确矫鎲栴}。
而與上市公司存款、借貸關(guān)系密切的銀行機構(gòu)對此也十分關(guān)注，受訪業(yè)內(nèi)人士表示：“‘存貸雙高’是資產(chǎn)負(fù)債不合理的表現(xiàn)，銀行對企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債不合理現(xiàn)象及相關(guān)風(fēng)險十分關(guān)注�！�
“存貸雙高”積壓流動資金
上市公司在擁有大量貨幣資金的同時，又進(jìn)行高額舉債，導(dǎo)致公司賬面出現(xiàn)存款、貸款雙高的現(xiàn)象，一直是監(jiān)管問詢的重點內(nèi)容之一。今年以來，已有多家上市公司被監(jiān)管問詢上述問題及風(fēng)險。
例如，7月7日，萬邦德(002082,股吧)醫(yī)藥控股集團(tuán)股份有限公司關(guān)于2019年年報問詢函回復(fù)的公告信息顯示，報告期末，該公司貨幣資金余額為6.51億元，短期借款余額為7.84億元，長期借款余額為5.67億元，同比大幅增長。根據(jù)要求，該公司需要詳細(xì)說明報告期末貨幣資金與短期借款、長期借款余額同時較高的原因及合理性，財務(wù)費用大幅增長的原因及合理性，年末“存貸雙高”特征與該公司歷年數(shù)據(jù)、同行業(yè)公司是否存在差異等。
再如，6月23日，深交所下發(fā)關(guān)于對瑞康醫(yī)藥(002589,股吧)集團(tuán)股份有限公司2019年年報的問詢函信息顯示，報告期末，瑞康醫(yī)藥貨幣資金余額為48.30億元，短期借款余額為51.92億元，長期借款及應(yīng)付債券余額為13.26億元，存在“存貸雙高”現(xiàn)象。深交所要求其說明公司賬面貨幣資金的具體用途及存放管理情況，是否存在使用受限，或與大股東及關(guān)聯(lián)方資金共管等情形；詳細(xì)說明2019 年末貨幣資金與短期借款及長期借款余額同時較高的原因及合理性，財務(wù)費用增長的原因及合理性，年末“存貸雙高”特征與該公司歷年數(shù)據(jù)、同行業(yè)公司情況是否存在差異等。
記者在采訪中了解到，“存貸雙高”突出的表現(xiàn)有：一方面，賬面貨幣資金多，但貨幣資金對應(yīng)的利息收入較少，利息收入占貨幣資金比重很低。另一方面，在貨幣資金充足的情況下，存在長短期借款、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債余額等。
“‘存貨雙高’最直接的影響就是企業(yè)的流動資金大量積壓，銀行對此也十分關(guān)注。”華東某公司財務(wù)總監(jiān)表示，“企業(yè)的流動資金就是企業(yè)的血液，很多企業(yè)都是缺少流動資金而‘干’死的，不是虧死的�！�
管理部門對上市公司“存貸雙高”問題一直十分關(guān)注。財政部就曾對會計師事務(wù)所做好2019年度年報審計工作提出一系列要求。其中提到，在把握審計風(fēng)險方面，要求加大對“存貸雙高”上市公司、地方金融機構(gòu)、地方性融資平臺和國有企業(yè)審計力度。對“存貸雙高”的上市公司，聚焦貨幣資金等金融資產(chǎn)和企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流的真實性問題，加大對銀行存款、營業(yè)收入成本和大額往來款項，特別是關(guān)聯(lián)方交易和海外交易的審計力度。
多重因素造成“存貸雙高”
上市公司因“存貸雙高”等陷入危機后，與其存貸關(guān)系密切的銀行機構(gòu)也“難脫干系”。
“‘存貸雙高’的風(fēng)險點主要集中在‘存’上，‘存’的水分很大。賬面上的貨幣資金是不是真實存在，這關(guān)系到財務(wù)是否存在造假問題。” 某股份行分行貸款審批人士告訴記者，“如果企業(yè)賬面的存款是真實的，但資金是受限的，比如做為保證金，已經(jīng)質(zhì)押，或是被大股東、關(guān)聯(lián)方占用等，也就是說雖然有資金，但是可以利用的很少，為了維持企業(yè)經(jīng)營被迫借貸，這就形成了‘存貸雙高’的局面。”
“另一種情況，是企業(yè)賬面的存款本身就是假的、不存在的。”上述審批人士表示，“虛增的貨幣資金不會產(chǎn)生現(xiàn)金流，為了維持企業(yè)經(jīng)營必然還需要借貸資金，也會形成‘存貸雙高’的情形。”
而無論是資金受限還是虛增貨幣資金，銀行在給企業(yè)審批貸款時，都必須要格外關(guān)注。上述審批人士表示：“大量的貸款放出去了，企業(yè)一旦出現(xiàn)流動性危機，銀行的資產(chǎn)質(zhì)量首先會受到?jīng)_擊，一損俱損�！�
“‘存貸雙高’是資產(chǎn)負(fù)債不合理的一種表現(xiàn)，資產(chǎn)負(fù)債率不合理的企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險很高，如果是國企，巡視組也是要督促整改的�！蹦硣衅髽I(yè)財務(wù)人士表示，“資產(chǎn)負(fù)債不合理，去銀行貸款也會遇到阻力。”
此外，記者在采訪中還了解到其他可能的情況�！袄碚撋现v，企業(yè)有多少貸款都會運用出去，比如購買原材料等。今年受疫情影響，很多企業(yè)經(jīng)營受到影響，并不需要那么多錢，因此貸款來了之后，去做一些理財或結(jié)構(gòu)性存款，導(dǎo)致企業(yè)‘存貸雙高’。”金融監(jiān)管研究院副院長劉誠燃表示。
這種情況下，長期來看對企業(yè)是不利的，劉誠燃解釋道：“企業(yè)靠生產(chǎn)經(jīng)營性現(xiàn)金流去創(chuàng)造利潤，而存款的利率一般比貸款低很多，‘存貸雙高’直接導(dǎo)致企業(yè)利潤縮水�！�
那么，為什么還有那么多企業(yè)甚至是上市公司財報中顯示了存款高，還有銀行放款給企業(yè)？上述華東某公司財務(wù)總監(jiān)表示：“銀行給企業(yè)提供貸款，但也不能干預(yù)企業(yè)經(jīng)營。很多優(yōu)秀的企業(yè)其實是有較大額度的貨幣資金的，不能只看貨幣資金就斷定企業(yè)有風(fēng)險，有時可能銀行及貸款審查人員也未能將所有的風(fēng)險預(yù)判好，才有企業(yè)爆出償債危機后，很多銀行也深陷其中。”
另外，也有財務(wù)專家分析稱，企業(yè)在現(xiàn)金流量非常充分的情況下，仍在進(jìn)行規(guī)模不小的貸款，尤其是短期借款，甚至還因此產(chǎn)生規(guī)模不小的財務(wù)費用或利息費用，是因為部分企業(yè)為了維護(hù)好和金融機構(gòu)的關(guān)系，做一些企業(yè)發(fā)展過程中根本不需要的融資需求，但這個融資的成本是由上市公司來承擔(dān)的。
（編輯：朱紫云 校對：顏京寧）
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