資管新規(guī)過渡期延長至2021年底一事終于塵埃落定,在新規(guī)壓力下,大部分銀行都面臨著過渡期如何處置原有存量資產(chǎn)的問題,8月2日,多位銀行業(yè)從業(yè)人士在接受北京商報記者采訪時表示,資管新規(guī)延期實施雖然為銀行留取了一定的“喘息”空間,但未完成的“作業(yè)”讓銀行仍面臨不小壓力,尤其是部分理財產(chǎn)品資產(chǎn)端期限長達2年。在分析人士看來,對于銀行來講,由于投研能力、投資者教育、系統(tǒng)建設等因素阻礙,部分中小銀行資管業(yè)務轉型仍存挑戰(zhàn)。
存量處置“壓力山大”
今年以來新冠肺炎疫情對經(jīng)濟金融帶來沖擊,金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)范轉型面臨較大壓力。因整改轉型進度條進展緩慢,7月31日,央行發(fā)布《優(yōu)化資管新規(guī)過渡期安排引導資管業(yè)務平穩(wěn)轉型》決定,將資管新規(guī)過渡期延長至2021年底。
而資管新規(guī)延后一年實施,也恰恰反映出目前整個銀行業(yè)轉型的困境。不少銀行業(yè)從業(yè)人士在接受北京商報記者采訪時均提及,資管新規(guī)延期實施雖然為銀行留取了一定的“喘息”空間,但各家銀行仍面臨不小的壓力。
在資管新規(guī)的壓力下,大部分銀行都面臨著過渡期如何處置原有存量資產(chǎn)的問題,本該按時完成的“作業(yè)”卻完成不了也讓銀行倍感壓力!爸皹I(yè)內預期的延期時間在2-3年,這次監(jiān)管正式確定了只有1年時間,雖然能給存量處置帶來一些時間,但還是很有難度!币晃粐写笮匈Y管部人士告訴北京商報記者,“目前對存量處置的方式,行內主要采取資產(chǎn)證券化、提前贖回、自然到期和回標等,也都正在推進,從進展來看,前期好處理的已經(jīng)基本處理完了,后面都是比較難啃的骨頭!
另一位股份制銀行業(yè)務部門負責人說,“雖然資管新規(guī)延期的信息已經(jīng)發(fā)布,但目前仍未收到總行關于具體存量處置進展的細化方案?傂写饲暗囊笫橇幚每諜n期,爭取在年底前完成任務,希望在2021年開始輕裝上陣,進一步優(yōu)化產(chǎn)品端業(yè)務條線,不過,在當前不良增加壓力漸現(xiàn)的大環(huán)境下,現(xiàn)在大概率會放慢腳步,將時間延后至明年!
自資管新規(guī)發(fā)布以來,銀行就一直按照監(jiān)管要求逐步壓降存續(xù)資產(chǎn),制定整改計劃,在采訪過程中,多位銀行從業(yè)人士對延期1年的時間節(jié)點有所焦慮,中小銀行從業(yè)人士更是直呼“壓力”。一位城商行業(yè)務部門負責人透露,自資管新規(guī)發(fā)布后,行內就一直在壓降存量,截至2019年底理財存量資產(chǎn)較資管新規(guī)發(fā)布時下降超過40%,雖然有了一定的成果,但進展緩慢,而理財產(chǎn)品有的資產(chǎn)端期限長達2年,更難處置。在他看來,要在2021年底前完成轉型,難度不小。
蘇寧金融研究院高級研究員陶金表示,很多現(xiàn)存資管產(chǎn)品的到期日依然還有2年甚至更長,全部實現(xiàn)凈值化轉型的難度依然存在。對于銀行來講,一年內全部實現(xiàn)消化確實存在整改困難,由于投研能力、投資者教育、系統(tǒng)建設等因素阻礙,部分中小銀行資管業(yè)務轉型難度較大,尤其是全部實現(xiàn)凈值化的難度很大,即使延長到2022年,對于中小銀行的存量化解而言仍然存在困難。
不過對存量資產(chǎn)處置,此次政策也健全了相關配套政策的支持。央行有關負責人介紹,鼓勵采取新產(chǎn)品承接、市場化轉讓、合同變更、回表等多種方式有序處置存量資產(chǎn)。允許類信貸資產(chǎn)在符合信貸條件的情況下回表,并適當提高監(jiān)管容忍度。已違約的類信貸資產(chǎn)回表后,可通過核銷、批量轉讓等方式進行處置。鼓勵通過市場化轉讓等多種方式處置股權類資產(chǎn)。穩(wěn)妥處置銀行理財投資的存量股票資產(chǎn),避免以單純賣出的方式進行整改。
“非標”拆彈攻堅戰(zhàn)
資管新規(guī)發(fā)布后,包括監(jiān)管和銀行關注的核心關注點之一就在于“非標”,資管新規(guī)重新對非標資產(chǎn)進行了定義:非標準化債權投資是指除標準化債權類投資以外的資產(chǎn);而標準化債權類投資必須滿足分可交易、公允可流動、信披充分、集中登記、獨立托管,并且是要求在銀行間、交易所等國務院批準設立的場所交易等條件。根據(jù)資管新規(guī)精神,過渡期結束后,所有銀行存量產(chǎn)品都要合規(guī),而不是順應資產(chǎn)自然到期。那么過渡期結束后,還沒到期的“非標”如何處置,也成為讓銀行頭疼的難題之一。
來自《中國銀行業(yè)理財市場報告(2019 年)》的數(shù)據(jù)顯示,從資產(chǎn)配置情況來看,2019年末,非保本理財穿透各類資管產(chǎn)品后持有資產(chǎn)余額26.24萬億元。其中,存款、債券及貨幣市場工具的余額占非保本理財產(chǎn)品投資余額的71.75%,同比上升5.48個百分點。債券是理財產(chǎn)品重點配置的資產(chǎn)之一,在理財資金投資各類資產(chǎn)中占比最高,達到59.72%,同比上升6.37個百分點。在投向存款、債券及貨幣市場工具的占比上升的同時,理財資金投資非標準化債權類資產(chǎn)占比同比下降1.79個百分點至15.63%。
然而,非標資產(chǎn)的處置難度也頗大。一股份制銀行資管人士表示,“目前出現(xiàn)問題的非標資產(chǎn)情況比較多,有的只是延期,有的出現(xiàn)部分壞賬的情況,需要做計提,后續(xù)處置掉。比如提供額外的增信措施,和資產(chǎn)管理公司合作,提供足夠的折扣或者優(yōu)先劣后比,完成處置過程中的資金問題!
相較股份制銀行,國有大行體量更大,壓力也更重,一位國有大行相關人士直言,現(xiàn)在最需要的就是時間,“過渡期的設置,將會考驗不同期限的理財產(chǎn)品市場的適應能力,存量資產(chǎn)處置和不良資產(chǎn)的消化都需要時間!
對于非標資產(chǎn)而言,如何在過渡期內化解存量風險,使之符合監(jiān)管規(guī)定,同時又不會對市場產(chǎn)生大的沖擊成為當務之急。上述國有大行人士指出,還是要進行單獨建賬、單獨核算、單獨管理。這些措施的實施,有助于規(guī)避期限錯、資金池運作的風險,將非標業(yè)務的風險與投資產(chǎn)品一一對應。
如何打好“非標”拆彈攻堅戰(zhàn)?麻袋研究院高級研究員蘇筱芮指出,非標資產(chǎn)標準化程度較低,風險較高,目前來說是監(jiān)管重點關注和要求機構壓降的領域,即使繞道信托等機構都比較困難。非標轉標,應想方設法達到監(jiān)管要求,應消除期限錯配,加強投資人教育,設計與發(fā)布期限長、底層質量較好的產(chǎn)品。
陶金認為,監(jiān)管政策的目的在于防范非標資產(chǎn)的剛兌、嵌套和不透明等風險,因此要著重監(jiān)管非標資產(chǎn)的自身風險,對于短期內較難化解的非標資產(chǎn)以及未來可能出現(xiàn)的非標資產(chǎn),健全非標資產(chǎn)的登記、流轉、交易等公開、透明的流動性平臺。
進一步加強業(yè)務風險隔離
除了過渡期延長外,此次還做出了“個案處理”的政策安排,央行有關負責人指出,對于2021年底前仍難以完全整改到位的個別金融機構,金融機構說明原因并經(jīng)金融管理部門同意后,進行個案處理,列明處置明細方案,逐月監(jiān)測實施,并實施差異化監(jiān)管措施。
在一位銀行業(yè)從業(yè)人士看來,監(jiān)管此舉主要還是防止政策“一刀切”造成的不可控的風險出現(xiàn),盡可能保證金融機構能平穩(wěn)過渡。
“延長過渡期有助于緩釋對相關市場的過度沖擊,從而規(guī)避了更大的機構破產(chǎn)和資金風險以及這些風險可能帶來的傳染效應。”陶金指出,“央行有關負責人在答記者問時明確表示,資管新規(guī)延期不涉及資管業(yè)務監(jiān)管標準的變動和調整,并不意味著資管業(yè)務改革方向出現(xiàn)變化。因此,延長過渡期并不會刺激新的非標理財大量出現(xiàn)!
蘇筱芮表示,本次延期,為銀行在資管新規(guī)背景下的整改行動提供了喘息之機,使得新規(guī)改革平穩(wěn)過渡,有利于銀行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展;銀行業(yè)機構也需要抓住此類契機,提升自身主動管理能力,回歸業(yè)務本源發(fā)行符合監(jiān)管要求的創(chuàng)新產(chǎn)品,加強業(yè)務風險隔離與管控。
北京商報記者 孟凡霞 宋亦桐
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