分羹資管業(yè)務(wù) 理財(cái)子公司、券商互拋“橄欖枝”

2020-08-02 19:19:29 北京商報(bào)網(wǎng) 

北京商報(bào)訊(記者 孟凡霞 馬嫡)趕在7月的最后一天,7月31日,央行宣布重磅消息,原定于2020年底結(jié)束的資管新規(guī)過渡期延長(zhǎng)至2021年底。對(duì)于銀行業(yè)券商業(yè)來說,過渡期適當(dāng)延長(zhǎng),利于實(shí)現(xiàn)存量產(chǎn)品向新產(chǎn)品的平滑過渡,而熬過陣痛,多方競(jìng)速,新階段如何發(fā)展成為擺在各機(jī)構(gòu)面前亟待思考的問題。

作為資管行業(yè)中的新生力量,銀行理財(cái)子公司自宣布開業(yè)起,就與券商分羹資管業(yè)務(wù),競(jìng)合并存,而今加碼權(quán)益投資,與券商之間的“互動(dòng)”正日益密切。北京商報(bào)記者注意到,近日,部分券商表示將加強(qiáng)與銀行理財(cái)子公司的合作,亦有銀行理財(cái)子公司與券商宣布開展戰(zhàn)略合作,在產(chǎn)品、渠道等能力上實(shí)現(xiàn)共享對(duì)接。

北京商報(bào)記者注意到,中信銀行(601998,股吧)理財(cái)子公司信銀理財(cái)在7月10日開業(yè)后,便“馬不停蹄”的牽手券商全方位合作。7月21日和7月30日,信銀理財(cái)分別與國(guó)泰君安海通證券(600837,股吧)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,信銀理財(cái)將與兩家券商在研究與智庫(kù)、交易與系統(tǒng)、金融產(chǎn)品、投資管理、服務(wù)與資源等多方面深化合作。另?yè)?jù)國(guó)泰君安方面表示,與信銀理財(cái)將全方位展開合作,在產(chǎn)品、渠道以及業(yè)務(wù)核心能力上實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通、共享對(duì)接。

眼下,越來越多的券商與理財(cái)子公司互相拋出“橄欖枝”,以期優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),獲取更多的業(yè)務(wù)空間。此前,7月28日,廣發(fā)證券(000776,股吧)在投資者關(guān)系活動(dòng)中透露,未來公司將加強(qiáng)與銀行理財(cái)子公司的合作,提升資產(chǎn)管理規(guī)模和市場(chǎng)份額,獲得穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)資金來源,以成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。交銀理財(cái)方面也對(duì)北京商報(bào)記者表示,在與外部機(jī)構(gòu)的合作上,將通過直接認(rèn)購(gòu)公募基金發(fā)行的公募產(chǎn)品以及券商發(fā)行的保本型收益憑證,委托公募基金、券商資管等持有公募牌照的資管機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券投資和管理。

回望一年前,理財(cái)子公司“橫空出世”,與基金、券商、信托、保險(xiǎn)等各類資管機(jī)構(gòu)同臺(tái)較量,雖是“大象起舞”,具備天然資金歸攏等優(yōu)勢(shì),但權(quán)益投研體系薄弱是理財(cái)子公司最大的痛點(diǎn),加強(qiáng)外部合作的必要性凸顯。在越來越多銀行理財(cái)子公司試水權(quán)益市場(chǎng)之時(shí),券商也嗅到了業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。于券商資管而言,資管新規(guī)后,通道躺贏模式不再,不少券商將銀行理財(cái)子公司作為重點(diǎn)業(yè)務(wù)突破方向。

有券商資管人士對(duì)北京商報(bào)記者表示,券商資管先天性的募集渠道不足,這對(duì)其未來發(fā)展是個(gè)關(guān)鍵問題。理財(cái)子公司的銷售渠道是國(guó)內(nèi)資管機(jī)構(gòu)中的翹楚,可與券商資管形成互補(bǔ)。此外,券商資管也可以為理財(cái)子公司提供委托投資、投研咨詢等服務(wù),公司非常重視與理財(cái)子公司合作帶來的增量業(yè)務(wù)收入。

談及券商與理財(cái)子公司合作的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì),天風(fēng)證券銀行業(yè)首席分析師廖志明指出,券商權(quán)益研究體系成熟,理財(cái)子公司可以將理財(cái)產(chǎn)品資金委托給券商資管進(jìn)行主動(dòng)管理,雙方可商議設(shè)定投資目標(biāo)、投資策略、投資限制等產(chǎn)品要素。除了MOM(管理人的管理人基金)和委托管理方面的投資管理合作外,理財(cái)子公司還存在聘請(qǐng)投資顧問的需求。根據(jù)理財(cái)子公司的特定投資目標(biāo),可由券商資管擔(dān)任理財(cái)產(chǎn)品的投資顧問,提供具體的投資建議,發(fā)揮券商資管在凈值化產(chǎn)品運(yùn)作和多類型資產(chǎn)管理方面的經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢(shì),幫助理財(cái)子公司實(shí)現(xiàn)特定投資目標(biāo)。

廖志明建議,券商資管爭(zhēng)取理財(cái)子公司委外份額,可與自身研究所聯(lián)動(dòng)。理財(cái)子公司成立后,它通過委外業(yè)務(wù),不僅要獲得預(yù)期的投資收益,還期望能培養(yǎng)提升自己的投資團(tuán)隊(duì)能力,因此理財(cái)子公司十分注重委外管理機(jī)構(gòu)的研究能力,而券商研究所可以很好地迎合這點(diǎn)。在權(quán)益投研方面,券商與理財(cái)子公司合作可以為其提供基礎(chǔ)類教育培訓(xùn)服務(wù)、幫助其建立權(quán)益投研類數(shù)據(jù)庫(kù)以及拓展至商品、另類、衍生品投資等領(lǐng)域的研究支持等。

(責(zé)任編輯:王治強(qiáng) HF013)
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