關(guān)于貨幣政策、數(shù)字貨幣等，央行、銀保監(jiān)會(huì)今天釋放八大政策信號(hào)

原標(biāo)題：關(guān)于貨幣政策、數(shù)字貨幣等，央行、銀保監(jiān)會(huì)今天釋放八大政策信號(hào)

國(guó)務(wù)院新聞辦公室8月25日舉行國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)，邀請(qǐng)人民銀行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)、銀保監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官兼新聞發(fā)言人肖遠(yuǎn)企、人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)孫國(guó)峰、銀保監(jiān)會(huì)普惠金融部主任李均鋒介紹金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)政策落實(shí)有關(guān)情況，并答記者問(wèn)。

問(wèn)答實(shí)錄共計(jì)1.6萬(wàn)字，涉及貨幣政策、LPR、數(shù)字貨幣、銀行讓利等熱點(diǎn)問(wèn)題，可謂干貨滿(mǎn)滿(mǎn)。據(jù)梳理，本場(chǎng)發(fā)布會(huì)主要釋放八大政策信號(hào)：

1.貨幣政策需要有更大的確定性來(lái)應(yīng)對(duì)各種不確定性，保持“三個(gè)不變”

近期，由于信貸增速放緩、市場(chǎng)利率持續(xù)抬升，市場(chǎng)高度關(guān)注貨幣政策的變化。

孫國(guó)峰回應(yīng)表示，疫情帶來(lái)的不確定性增加，金融市場(chǎng)情緒難免受到一些影響，貨幣政策需要有更大的確定性來(lái)應(yīng)對(duì)各種不確定性，那就是“三個(gè)不變”：穩(wěn)健貨幣政策的取向不變；保持靈活適度的操作要求不變，既不讓市場(chǎng)缺錢(qián)，也不讓市場(chǎng)的錢(qián)溢出來(lái)；堅(jiān)持正常貨幣政策的決心不變。

“我們沒(méi)有采取零利率甚至負(fù)利率，以及量化寬松這樣的非常規(guī)貨幣政策，因此也就不存在所謂的退出問(wèn)題�！睂O國(guó)峰表示。

2.數(shù)字貨幣處于內(nèi)部封閉試點(diǎn)測(cè)試階段，正式推出沒(méi)有時(shí)間表

孫國(guó)峰介紹，目前，數(shù)字人民幣研發(fā)工作正遵循“穩(wěn)步、安全、可控、創(chuàng)新、實(shí)用”原則，在深圳、蘇州、雄安、成都以及未來(lái)的冬奧會(huì)場(chǎng)景進(jìn)行內(nèi)部封閉試點(diǎn)測(cè)試，以檢驗(yàn)理論可靠性、系統(tǒng)穩(wěn)定性、功能可用性、流程便捷性、場(chǎng)景適用性和風(fēng)險(xiǎn)可控性。所以，目前數(shù)字人民幣還是在內(nèi)部封閉試點(diǎn)測(cè)試的階段，還沒(méi)有正式推出。下一步，人民銀行將繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)數(shù)字人民幣研發(fā)試驗(yàn)工作，數(shù)字人民幣正式推出沒(méi)有時(shí)間表。

3.資本充足率監(jiān)管要求不會(huì)下調(diào)

4月21日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定提高普惠金融考核權(quán)重和降低中小銀行撥備覆蓋率，促進(jìn)加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)的金融服務(wù)。具體而言，將中小銀行撥備覆蓋率監(jiān)管要求階段性下調(diào)20個(gè)百分點(diǎn)，釋放更多信貸資源，提高服務(wù)小微企業(yè)能力。一些市場(chǎng)人士也在猜測(cè)是否會(huì)下調(diào)資本充足率監(jiān)管要求。

央行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)表示，總體看，銀行業(yè)整體運(yùn)行是穩(wěn)健的，撥備和資本水平是充足的。截至今年二季度，資本充足率為14.21%，較年初下降了0.43個(gè)百分點(diǎn)，雖然比年初下降了，但是遠(yuǎn)高于10.5%的監(jiān)管要求，所以目前沒(méi)有必要下調(diào)監(jiān)管要求。做生意是要有本錢(qián)的，保持資本充足是很重要的，未來(lái)即使資本充足率下降，也不能通過(guò)下調(diào)監(jiān)管要求來(lái)滿(mǎn)足，那樣做是自欺欺人，而是要有實(shí)實(shí)在在的、豐富的補(bǔ)充資本的手段。

肖遠(yuǎn)企表示，目前銀行的資本充足率為14.21%，高于監(jiān)管的要求，但是不管今后疫情變化怎么樣，經(jīng)濟(jì)發(fā)展怎么樣，風(fēng)險(xiǎn)怎么樣，一定要夯實(shí)銀行的資本基礎(chǔ)，確保銀行有足夠的資本來(lái)抵御風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，要加大撥備計(jì)提。

“雖然我們今年降低了撥備覆蓋率的要求，但是對(duì)于金融機(jī)構(gòu)，還是要按照預(yù)期信用損失法來(lái)計(jì)提撥備，把風(fēng)險(xiǎn)防范做在前面，做到早發(fā)現(xiàn)、早處置、早預(yù)防，使風(fēng)險(xiǎn)消滅在萌芽狀態(tài)�！� 肖遠(yuǎn)企表示。

4.企業(yè)貸款利率還將進(jìn)一步下行

8月20日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，2020年8月20日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。LPR已連續(xù)4個(gè)月保持不變。

孫國(guó)峰解釋稱(chēng)，4月份以來(lái)MLF利率和LPR雖然保持不變，但實(shí)際上每個(gè)月報(bào)價(jià)時(shí)都有幾家報(bào)價(jià)行根據(jù)自身資金成本等因素調(diào)整報(bào)價(jià)，由于最后取一個(gè)算術(shù)平均值，還沒(méi)有達(dá)到0.05%的就近取整步長(zhǎng)，所以使得最終發(fā)布的LPR沒(méi)有變化。

不過(guò)，LPR改革有效促進(jìn)了貸款利率的下行。央行數(shù)據(jù)顯示，6月金融機(jī)構(gòu)貸款加權(quán)平均利率為5.06%，相比去年9月末下降56BP；而同期一年期LPR降幅為35BP——貸款利率明顯降低，且降幅大于LPR降幅。

孫國(guó)峰表示，未來(lái)LPR的走勢(shì)取決于宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)、通貨膨脹形勢(shì)以及貸款市場(chǎng)供求等因素，具體要看報(bào)價(jià)行的市場(chǎng)化報(bào)價(jià)。同時(shí)也應(yīng)當(dāng)看到，LPR和貸款利率不是簡(jiǎn)單的對(duì)應(yīng)關(guān)系，2020年7月企業(yè)貸款利率同比下降0.64個(gè)百分點(diǎn)，降幅明顯超過(guò)同期一年期LPR的降幅，體現(xiàn)了LPR改革疏通利率傳導(dǎo)機(jī)制的效果。隨著LPR改革推動(dòng)貸款利率下降的潛力進(jìn)一步釋放，預(yù)計(jì)后續(xù)企業(yè)貸款利率還會(huì)進(jìn)一步下行。

5.下半年將加大不良處置力度

肖遠(yuǎn)企表示，今年上半年處置不良貸款1.1萬(wàn)億元，比去年同期多處置了1600多億元，力度是空前的。下半年還要把力度加大，爭(zhēng)取不良處置到3萬(wàn)多億元。

6.讓利與銀行利潤(rùn)變化不是一一對(duì)應(yīng)的關(guān)系

6月17日，國(guó)務(wù)院召開(kāi)常務(wù)會(huì)議，要求進(jìn)一步通過(guò)引導(dǎo)貸款利率和債券利率下行、發(fā)放優(yōu)惠利率貸款、實(shí)施中小微企業(yè)貸款延期還本付息、支持發(fā)放小微企業(yè)無(wú)擔(dān)保信用貸款、減少銀行收費(fèi)等一系列政策，推動(dòng)金融系統(tǒng)全年向各類(lèi)企業(yè)合理讓利1.5萬(wàn)億。

銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2019年商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2萬(wàn)億。一些市場(chǎng)人士粗略地認(rèn)為，1.5萬(wàn)億的讓利規(guī)模占到了上年凈利潤(rùn)的75%，這將會(huì)對(duì)商業(yè)銀行盈利及股價(jià)表現(xiàn)帶來(lái)巨大的利空影響。

對(duì)此，劉國(guó)強(qiáng)表示，金融部門(mén)按照商業(yè)可持續(xù)的原則，為市場(chǎng)主體減負(fù)，與商業(yè)銀行的利潤(rùn)變化，不是一一對(duì)應(yīng)關(guān)系，更不是零和關(guān)系，不是說(shuō)減負(fù)1.5萬(wàn)億元，商業(yè)銀行利潤(rùn)就相應(yīng)減少。

具體而言，商業(yè)銀行貸款收入是貸款利率和貸款數(shù)量共同決定的，商業(yè)銀行降低貸款利率后會(huì)增加貸款的需求，會(huì)導(dǎo)致貸款數(shù)量的擴(kuò)大，價(jià)格降了，貸款的數(shù)量就增加了。這會(huì)對(duì)商業(yè)銀行因?yàn)榻档唾J款利率造成的收入減少起到抵消的作用，量大了可以抵消價(jià)格下降的影響。

另外，商業(yè)銀行的利潤(rùn)還取決于資金成本以及不良貸款處置等諸多因素。2020年以來(lái)，人民銀行通過(guò)貨幣政策操作，引導(dǎo)市場(chǎng)整體利率下行，并下調(diào)了再貸款、再貼現(xiàn)利率，降低了金融機(jī)構(gòu)的資金成本。雖然銀行貸給企業(yè)的利率降低了，但是金融機(jī)構(gòu)自己借錢(qián)的利率也降低了，利差有所縮小，但并不是那么大。這也對(duì)商業(yè)銀行利潤(rùn)減少起著抵消作用，不會(huì)減那么多。

“今年上半年，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2.4萬(wàn)億元，同比下降了12%，主要是由于銀行為實(shí)體經(jīng)濟(jì)減負(fù)以及加大撥備計(jì)提力度�！眲�國(guó)強(qiáng)表示。

7.1-7月金融機(jī)構(gòu)讓利8700億，降低利率讓利占半壁江山

8月17日國(guó)常會(huì)指出，今年以來(lái)金融部門(mén)按照商業(yè)可持續(xù)原則，通過(guò)降低利率、減少收費(fèi)、貸款延期還本付息等措施，前7個(gè)月已為市場(chǎng)主體減負(fù)8700多億元，對(duì)小微企業(yè)支持力度明顯加大。前7月金融系統(tǒng)已完成全年讓利目標(biāo)的58%。

劉國(guó)強(qiáng)披露，8700億分以下幾方面：

一是降低利率減負(fù)4700億元。其中，LPR下行引導(dǎo)貸款利率下降減負(fù)3540億元，再貸款、再貼現(xiàn)支持發(fā)放優(yōu)惠利率貸款減負(fù)370億元，債券利率下行為債券發(fā)行人減負(fù)790億元。

二是普惠小微信用貸款支持政策、中小微企業(yè)貸款階段性延期還本付息政策兩項(xiàng)直達(dá)貨幣政策工具，還有前期的延期還本付息政策，總共減負(fù)1335億元。其中，延期還本付息可以減少企業(yè)負(fù)擔(dān)大約1215億元，支持發(fā)放普惠小微信用貸款為企業(yè)節(jié)約擔(dān)保費(fèi)等費(fèi)用大約120億元。

三是銀行通過(guò)減免服務(wù)收費(fèi)，為市場(chǎng)主體減負(fù)2045億元。

四是支持企業(yè)重組和債轉(zhuǎn)股減負(fù)大約660億元。

劉國(guó)強(qiáng)表示，8月-12月，金融部門(mén)還將繼續(xù)為市場(chǎng)主體減負(fù)大約6000多億元，全年合計(jì)減負(fù)1.5萬(wàn)億元，估算的辦法是根據(jù)當(dāng)前的利率水平以及通過(guò)疏通利率傳導(dǎo)，推動(dòng)貸款利率略有下降，并落實(shí)好各項(xiàng)已出臺(tái)的政策情形估算的。

8.明年小微企業(yè)不良會(huì)上升

李鈞鋒表示；“目前小微企業(yè)不良貸款余額比年初增長(zhǎng)了9.25%，不良貸款率控制在2.99%，比各項(xiàng)貸款不良率高出0.88個(gè)百分點(diǎn)，總體上還是在我們的不良容忍度之內(nèi)�！�

他表示，隨著經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化，小微企業(yè)不良貸款明年可能會(huì)有所增加，但是對(duì)增加的不良貸款，銀保監(jiān)會(huì)和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)有足夠的能力和工具，來(lái)應(yīng)對(duì)不良貸款率上升的壓力。

（作者：楊志錦 編輯：周鵬峰）