統(tǒng)一準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)央行等三部門鼓勵(lì)境外機(jī)構(gòu)投資債市

　　[ 征求意見按照“同一套標(biāo)準(zhǔn)、同一套規(guī)則的一個(gè)中國(guó)債券市場(chǎng)”的原則，統(tǒng)一準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化入市流程，鼓勵(lì)境外機(jī)構(gòu)作為中長(zhǎng)期投資者投資我國(guó)債券市場(chǎng)。 ]

　　明確中國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)外開放的整體性制度安排，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者配置人民幣債券資產(chǎn)。

　　9月2日，中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯管理局共同起草《中國(guó)人民銀行 中國(guó)證監(jiān)會(huì) 國(guó)家外匯管理局關(guān)于境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國(guó)債券市場(chǎng)有關(guān)事宜的公告（征求意見稿）》（下稱“征求意見”）。

　　值得注意的是，征求意見明確了統(tǒng)一準(zhǔn)入管理。按照“同一套標(biāo)準(zhǔn)、同一套規(guī)則的一個(gè)中國(guó)債券市場(chǎng)”的原則，統(tǒng)一準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化入市流程，鼓勵(lì)境外機(jī)構(gòu)作為中長(zhǎng)期投資者投資我國(guó)債券市場(chǎng)。已進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)的境外機(jī)構(gòu)投資者可以直接或通過(guò)互聯(lián)互通方式投資交易所債券市場(chǎng)。

　　從內(nèi)容來(lái)看，主要包括境外機(jī)構(gòu)入市newshoo系統(tǒng)異常現(xiàn)在打不開了要求、投資方式及投資范圍、托管結(jié)算安排等內(nèi)容。其中，在境外機(jī)構(gòu)入市要求上，征求意見明確了境外機(jī)構(gòu)范圍既包括境外央行、貨幣當(dāng)局、國(guó)際金融組織、主權(quán)財(cái)富基金等主權(quán)類機(jī)構(gòu)，也包括在我國(guó)境外依法注冊(cè)成立的商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、基金管理公司、期貨公司、信托公司、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等商業(yè)類機(jī)構(gòu)。境外機(jī)構(gòu)入市方式與現(xiàn)行規(guī)定保持一致，即主權(quán)類機(jī)構(gòu)需向人民銀行提交申請(qǐng)，商業(yè)類機(jī)構(gòu)需向人民銀行上海總部提交申請(qǐng)。境外機(jī)構(gòu)不再以產(chǎn)品名義提交申請(qǐng)，無(wú)需逐只產(chǎn)品入市。

　　具體到投資方式及投資范圍方面，征求意見規(guī)定通過(guò)直接入市渠道及債券通渠道進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)的境外機(jī)構(gòu)無(wú)需重復(fù)申請(qǐng)，可直接或通過(guò)互聯(lián)互通投資交易所債券市場(chǎng)。同時(shí)，允許同一境外機(jī)構(gòu)將其在QFII/RQFII項(xiàng)下的債券與根據(jù)征求意見所投資的債券在境內(nèi)進(jìn)行雙向非交易過(guò)戶。境外機(jī)構(gòu)可投資品種及投資范圍與現(xiàn)行規(guī)定保持一致。已入市的境外機(jī)構(gòu)可開展現(xiàn)券交易，并可基于套期保值需求開展債券借貸、債券遠(yuǎn)期、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率互換等交易。

　　近年來(lái)，債市開放明顯加快。雖然全球疫情和世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然嚴(yán)峻復(fù)雜，不確定性因素較多，但境外資金中長(zhǎng)期增持人民幣資產(chǎn)的格局沒(méi)有變。

　　“今年以來(lái)，境外投資者持有境內(nèi)股票和債券的余額總體是上升的。我們覺得這種中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。” 此前，國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)王春英在國(guó)務(wù)院新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)。

　　中國(guó)外匯交易中心最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年7月底，以法人為統(tǒng)計(jì)口徑，461家境外機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)結(jié)算代理模式入市，7月新增6家；574家境外機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)債券通模式入市，7月新增10家。

　　7月，境外機(jī)構(gòu)投資者共達(dá)成現(xiàn)券交易8962億元，環(huán)比增長(zhǎng)25%，交易量占同期現(xiàn)券市場(chǎng)總成交量的約2%。7月境外機(jī)構(gòu)投資者買入債券5713億元，賣出債券3249億元，凈買入2464億元，環(huán)比增長(zhǎng)144%。

　　目前來(lái)看，中國(guó)債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)規(guī)模在全世界均處于第二位，而外資持有的比例目前看在2%~4%的水平，這個(gè)水平明顯低于國(guó)際上發(fā)達(dá)國(guó)家。中國(guó)對(duì)外開放政策的積極效果會(huì)繼續(xù)釋放已成市場(chǎng)共識(shí)。

　　王春英表示，外國(guó)投資者持有美國(guó)債市的比例是26%，外國(guó)投資者持有美國(guó)股市的比例是18%，而我們是2%~4%，所以這個(gè)比例是比較低的。除了美國(guó)外，和日本、韓國(guó)比，我們也比較低。所以，從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)講，有更好的前景和提升空間。