專項(xiàng)債注資中小行有望邁出實(shí)質(zhì)性一步。近日，溫州銀行宣布將實(shí)施增資擴(kuò)股方案，擬發(fā)行不超過23.73億股。其中，在認(rèn)購方式方面，除了老股東按比例配股外，老股東未足額認(rèn)購的部分，將“通過地方專項(xiàng)債券資金籌集，由溫州市人民政府指定特定主體認(rèn)購”。
有銀行業(yè)資深從業(yè)者對(duì)記者稱，這一“特定主體”可能是地方國有企業(yè)，即當(dāng)?shù)卣畬ｍ?xiàng)債募集資金委托給一家國有企業(yè)，由該企業(yè)參與溫州銀行的增資擴(kuò)股。而這種注資方式也為其他地方銀行和中小行提供了參考方案。此前，今年7月，國常會(huì)決定專項(xiàng)債可補(bǔ)充中小銀行資本金時(shí)，市場(chǎng)頗為關(guān)注的就是專項(xiàng)債的注資方式。
對(duì)于此次增資擴(kuò)股，第一財(cái)經(jīng)記者查閱發(fā)現(xiàn)，溫州銀行9月18日發(fā)布定向發(fā)行說明書；證監(jiān)會(huì)已于9月14日下發(fā)了“受理通知”；同時(shí)，該行第一大股東新湖中寶(600208,股吧)股份有限公司于15日宣布將參與此次增資擴(kuò)股，擬認(rèn)購金額不超過1.7億元。值得一提的是，根據(jù)該行2019年年報(bào)，自1998年成立以來，溫州銀行已開展7次增資擴(kuò)股工作，此次是第8次，也是規(guī)模最大的一次。
率先試水專項(xiàng)債注資
7月1日，國常會(huì)決定，在今年新增地方政府專項(xiàng)債限額中安排一定額度，允許地方政府依法依規(guī)通過認(rèn)購可轉(zhuǎn)換債券等方式，探索合理補(bǔ)充中小銀行資本金的新途徑。
如今，溫州銀行的一紙公告或代表著專項(xiàng)債注資中小銀行的大幕正緩緩拉起。根據(jù)該行定向發(fā)行說明書，此次具體發(fā)行對(duì)象為本次發(fā)行方案獲股東大會(huì)通過之日登記在冊(cè)的全體股東及特定投資者（指未足額認(rèn)購的部分通過地方專項(xiàng)債券資金籌集，由溫州市政府指定的特定主體），即首先由老股東按比例配股，老股東（及其關(guān)聯(lián)方）未足額認(rèn)購的部分，通過特定投資者認(rèn)購。
上述銀行業(yè)資深從業(yè)者對(duì)記者表示，雖然當(dāng)前具體認(rèn)購細(xì)節(jié)還未明晰，但結(jié)合專項(xiàng)債的性質(zhì)來看，有可能是當(dāng)?shù)卣柚鷩衅髽I(yè)來參與此次增資擴(kuò)股，后續(xù)該企業(yè)通過銀行分紅或其他方式償還債券本息。
也有觀點(diǎn)稱，由于專項(xiàng)債的期限一般比較長，通常為3年、5年或7年，在專項(xiàng)債存續(xù)期限內(nèi)，溫州銀行可能會(huì)有一些措施以便利專項(xiàng)債資金退出，比如，引入新的投資者，特定投資主體將認(rèn)購的股權(quán)轉(zhuǎn)讓出去，或通過溫州銀行IPO的方式退出等。
國常會(huì)曾強(qiáng)調(diào)，對(duì)專項(xiàng)債合理補(bǔ)充資本金建立市場(chǎng)化的到期及時(shí)退出機(jī)制，嚴(yán)防道德風(fēng)險(xiǎn)，這被市場(chǎng)視為較為創(chuàng)新的制度設(shè)計(jì)，一定程度上可防止由于資本補(bǔ)充導(dǎo)致的地方政府持股過高、與地方銀行高度捆綁。
“目前來看，溫州銀行這種通過增資擴(kuò)股引進(jìn)專項(xiàng)債資金的方式可能并不是個(gè)案，畢竟政策在落實(shí)過程中，一些地方中小行也在積極探索專項(xiàng)債的注資方式�！鄙鲜鲢y行業(yè)資深從業(yè)者進(jìn)一步說道。
銀保監(jiān)會(huì)城市銀行部副主任劉榮此前在媒體通氣會(huì)上也表示，這類政府專項(xiàng)債限額為2000億元，支持18個(gè)地區(qū)的中小銀行，由省級(jí)政府負(fù)責(zé)制定具體方案，條件較為嚴(yán)格，已有部分省市已經(jīng)開始研究使用這筆資金。
具體來看，業(yè)內(nèi)對(duì)于專項(xiàng)債如何注資中小行的討論集中在兩大方式上，一種是地方財(cái)政部門及其受托人，主要指國有企業(yè)，通過專項(xiàng)債直接向中小銀行注資，銀行以增資擴(kuò)股方式補(bǔ)充資金；另一種則是專項(xiàng)債募集資金定向認(rèn)購中小行發(fā)行的資本補(bǔ)充工具，如可轉(zhuǎn)債、永續(xù)債、二級(jí)資本債等。
“當(dāng)前市場(chǎng)上還沒有明確的注資路徑，中小行也在探索中�！币晃幻駹I銀行金融市場(chǎng)部人士對(duì)記者稱，“為了防范風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)內(nèi)應(yīng)該會(huì)按照‘一行一策’來穩(wěn)步推進(jìn)，不跑規(guī)模，而是加強(qiáng)監(jiān)督，保證銀行機(jī)制的完善以及資金使用的安全有效。”
國常會(huì)也指出，在專項(xiàng)債注資過程中，要壓實(shí)地方政府屬地責(zé)任、銀行及股東主體責(zé)任、金融管理部門監(jiān)管責(zé)任，在全面清產(chǎn)核資、排查風(fēng)險(xiǎn)并依法依規(guī)嚴(yán)肅問責(zé)的前提下，一行一策穩(wěn)妥推進(jìn)補(bǔ)充資本金，地方也要充分挖掘其他資源潛力給予支持。
資本補(bǔ)充迫在眉睫
除了試水專項(xiàng)債注資外，對(duì)于溫州銀行而言，此次增資擴(kuò)股的另一大標(biāo)簽是“史上規(guī)模最大”。根據(jù)發(fā)行安排，溫州銀行擬發(fā)行數(shù)量不超過23.73億股，發(fā)行價(jià)格為2.95元/股，募集資金數(shù)額為不超過70億元。
從價(jià)格上來看，這一次大規(guī)模的增資擴(kuò)股實(shí)屬折價(jià)發(fā)行。截至2020年6月末，溫州銀行每股凈資產(chǎn)為4.76元，而增資擴(kuò)股發(fā)行價(jià)為2.95元/股，相當(dāng)于在每股凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上打了6.2折。
自成立以來，溫州銀行先后經(jīng)歷過7次增資擴(kuò)股，規(guī)模從未超過30億元，此次70億元的增資總量一定程度上反映了其資本補(bǔ)充的迫切性。溫州銀行在定向發(fā)行說明書中也直言，此次發(fā)行所募集資金，扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本和處置不良資產(chǎn)。
數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，該行核心一級(jí)資本充足率為8.51%，一級(jí)資本充足率為8.51%，資本充足率為10.93%。根據(jù)監(jiān)管要求，商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率不得低于7.5%，一級(jí)資本充足率不得低于8.5%，資本充足率不得低于10.5%。溫州銀行上述指標(biāo)中，一級(jí)資本充足率已逼近監(jiān)管紅線。
而在本次發(fā)行完成后，經(jīng)測(cè)算，溫州銀行資本充足率將升至15.18%，一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率將提升至12.75%�！巴ㄟ^本次發(fā)行能夠提升公司的資本充足率，進(jìn)一步滿足監(jiān)管要求，有利于公司的長遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展�！睖刂葶y行表示。
近3年來，不良貸款率方面，截至2020年6月30日、2019年12月31日和2018年12月31日，該行不良貸款率分別為1.64%、1.78%和1.73%；撥備覆蓋率分別為136.81%、153.62%和151.14%，風(fēng)險(xiǎn)總體可控。
另從資產(chǎn)規(guī)模來看，截至2020年6月末，溫州銀行資產(chǎn)總額為2348.12億元，發(fā)放貸款和墊款凈額為1305.49億元。負(fù)債總額為2207.06億元，吸收存款余額為1678.03億元，均位于浙江本土城商行前列。
股東持股方面，截至6月末，溫州銀行股份總數(shù)為29.63億股，新湖中寶為該行最大股東，持股比例為18.15%。日前，新湖中寶發(fā)布了《關(guān)于參與溫州銀行股份有限公司配股增資的關(guān)聯(lián)交易公告》，擬參與溫州銀行的配股增資，配股價(jià)格2.95元/股，認(rèn)購金額不超過1.7億元。
不過，需要注意的是，此次增資擴(kuò)股后，按照發(fā)行股份數(shù)量上限為23.73億股計(jì)算，發(fā)行完成后，溫州銀行股份總數(shù)將為53.36億股。溫州銀行稱，根據(jù)靜態(tài)測(cè)算及發(fā)行方案，如果原股東參與認(rèn)配比例較低，則本次發(fā)行后，預(yù)計(jì)控制權(quán)將發(fā)生變化，即國有認(rèn)購主體將成為該行第一大股東。
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