近日信用債違約事件層出不窮，攪動了原本火熱的債券市場。
讓人頗為震驚的是，違約企業(yè)大多在信用評級上表現(xiàn)優(yōu)異，此前似乎并無違約征兆。這也引發(fā)了反思，投資者在對公司債進(jìn)行投資時，除了信用評級之外，還有哪些可以借助的價值參考？
隨著ESG概念大火，越來越多的機(jī)構(gòu)投資者開始考慮將環(huán)境（E）、社會（S）和治理（G）因素納入投資決策當(dāng)中。MSCI最近發(fā)布的一項研究顯示，ESG評級有助于降低投資風(fēng)險，從而幫助投資者實現(xiàn)更高的投資回報。
MSCI的分析表明，ESG評級和信用評級是互補(bǔ)關(guān)系，不應(yīng)將二者混淆或等同。同時應(yīng)將ESG作為一個整體體系納入投資決策當(dāng)中，相比僅衡量環(huán)境、社會和治理單個指標(biāo)，將ESG整體評價納入更有助于降低風(fēng)險。
總而言之，ESG評級具有與信用評級不同的特征，并且能夠在信用評級考量以外，提供財務(wù)價值，兩種類型的評級系統(tǒng)是相輔相成的。
然而ESG概念還未廣泛普及，不過關(guān)于ESG投資的探討聲勢漸強(qiáng)。目前已有機(jī)構(gòu)開始將ESG評級納入投資決策，不少評級機(jī)構(gòu)已經(jīng)著手開發(fā)ESG評估體系，MSCI日前也推出了彭博巴克萊MSCI新興市場亞洲信用債ESG指數(shù)系列。
可以確信的是，ESG評級有助于投資者獲取更多財務(wù)之外的企業(yè)信息，例如企業(yè)面臨的環(huán)境與社會風(fēng)險，其重要性已經(jīng)在今年的疫情中得到了驗證。監(jiān)管層面也有發(fā)聲，央行副行長陳雨露日前在中國綠色金融論壇上公開表示，要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對氣候和環(huán)境風(fēng)險的識別、分析和管理。
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