近來，多家銀行密集發(fā)行永續(xù)債“補(bǔ)血”。
11月17日，中國銀行300億元永續(xù)債完成發(fā)行；11月13日，青島銀保監(jiān)局披露同意青島農(nóng)商行發(fā)行不超過50億元永續(xù)債；11月11日，江西銀保監(jiān)局披露同意贛州銀行發(fā)行不超過40億元永續(xù)債。據(jù)《中國經(jīng)營報(博客,微博)》記者不完全統(tǒng)計，截至11月17日，今年以來已有33家銀行發(fā)行永續(xù)債。
近日央行也發(fā)聲表示，下一階段，相關(guān)部門還要繼續(xù)推動銀行發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充一級資本，進(jìn)一步增強(qiáng)銀行支持實體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性。
<業(yè)內(nèi)人士對記者分析，近來永續(xù)債的發(fā)行還是與銀行資本補(bǔ)充迫切有關(guān)。永續(xù)債發(fā)行相對簡單，但也面臨流動性相對較差、市場活躍度有待提升等問題。
“補(bǔ)血”需求旺盛
11月17日，中國銀行發(fā)布《關(guān)于減記型無固定期限資本債券發(fā)行完畢的公告》表示，經(jīng)銀保監(jiān)會和央行批準(zhǔn)，該行于11月13日在全國銀行間債券市場發(fā)行總額為300億元人民幣的減記型無固定期限資本債券，并于2020年11月17日發(fā)行完畢。
11月13日，青島銀保監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于青島農(nóng)商銀行發(fā)行2020年無固定期限資本債券的批復(fù)》，同意青島農(nóng)商行發(fā)行不超過50億元人民幣的無固定期限資本債券，并按照有關(guān)規(guī)定計入該行其他一級資本。
青島銀保監(jiān)局在批復(fù)中表示，青島農(nóng)商行應(yīng)制定并不斷完善與自身發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營管理能力相適應(yīng)的中長期資本補(bǔ)充規(guī)劃，加強(qiáng)資本管理，強(qiáng)化資本約束，確保資本的節(jié)約與有效使用和服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力不斷提升。
今年9月，青島農(nóng)商行剛剛發(fā)行了50億元可轉(zhuǎn)債，扣除發(fā)行費用后全部用于業(yè)務(wù)發(fā)展。在資本補(bǔ)充措施密集實施的背后，記者發(fā)現(xiàn)青島農(nóng)商行資本充足情況確實存在一定程度的下降。從今年三季度經(jīng)營情況看，該行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為11.73%、9.83%和9.82%，而2019年末該行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為12.26%、10.49%和10.48%；2018年末，該行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為12.55%、10.61%和10.60%。
針對本次發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本的考量，記者聯(lián)系到青島農(nóng)商行，但截至發(fā)稿暫未收到該行的回復(fù)。
一位接近青島農(nóng)商行的人士表示：“隨著對實體經(jīng)濟(jì)支持力度的加大，該行信貸投放增速穩(wěn)定， 成為了主要的資本消耗。未來也將從多方面改善和提高資本充足水平�！�
11月11日晚間，江西銀保監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于贛州銀行發(fā)行無固定期限資本債券的批復(fù)》，同意贛州銀行發(fā)行不超過40億元的無固定期限資本債券，并按照有關(guān)規(guī)定計入該行其他一級資本。
贛州銀行方面在接受記者采訪時表示，該行資本消耗主要來自于發(fā)放的各類貸款。之所以嘗試永續(xù)債的發(fā)行，贛州銀行方面表示有以下四點原因：
一是響應(yīng)關(guān)于“全力支持各類生產(chǎn)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，推動銀行通過發(fā)行永續(xù)債等途徑補(bǔ)充資本，提升銀行服務(wù)主體經(jīng)濟(jì)和防范化解全面風(fēng)險能力”的政策要求。
二是業(yè)務(wù)健康發(fā)展的需要，隨著贛州經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融改革的推進(jìn)，該行將在控制風(fēng)險的同時，進(jìn)一步提升金融支持實體經(jīng)濟(jì)的能力，加大對地方支柱產(chǎn)業(yè)、特色產(chǎn)業(yè)信貸、民營、小微企業(yè)信貸投放力度，需要通過補(bǔ)充更多的資本以滿足業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。
三是有利于優(yōu)化該行資本結(jié)構(gòu)，提高資本使用效率，控制資金成本。希望通過發(fā)行無固定期限資本債券，在逐步提升一級資本規(guī)模及資本充足率的同時，進(jìn)一步優(yōu)化其他一級資本占比，降低資本成本。
四是有助于提升該行品牌形象，提高經(jīng)營管理水平。通過本次債券的發(fā)行，該行可以接觸廣泛的投資者群體，為日后在國內(nèi)貨幣資金市場和資本市場謀求進(jìn)一步的發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)，對該行提升價值，擴(kuò)大知名度，鞏固良好形象具有重要意義。
24家中小銀行發(fā)永續(xù)債
記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來截至11月17日，共有33家銀行發(fā)行永續(xù)債，其中24家為城商行、農(nóng)商行以及民營銀行等中小銀行。
中小銀行之所以成為發(fā)行永續(xù)債的主力，中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示：“中小銀行面臨較大的資本金補(bǔ)充壓力，發(fā)行永續(xù)債主要是為了補(bǔ)充資本金。”
中國民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，強(qiáng)化資本管理，有利于提升中小銀行風(fēng)險抵御能力，因此，如何加快補(bǔ)充銀行資本、推動銀行資本工具創(chuàng)新成為當(dāng)務(wù)之急。“中小銀行多渠道補(bǔ)充資本的市場環(huán)境、配套政策和體制機(jī)制將進(jìn)一步理順。目前，上市的中小銀行較少，外源融資能力受限，部分扎根服務(wù)基層、經(jīng)營業(yè)績較好的中小銀行將加快上市步伐。部分中小銀行發(fā)行永續(xù)債、二級資本債補(bǔ)充資本的幾率提升�！�
同樣，招聯(lián)金融首席研究員董希淼也認(rèn)為：“對銀行而言，發(fā)行永續(xù)債的作用在于補(bǔ)充其他一級資本。對上市銀行來說，永續(xù)債可以增加其他一級資本，改變其他一級資本較少、二級資本較多等問題，進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)；對非上市銀行來說，永續(xù)債能拓寬資本補(bǔ)充來源，增加一級資本補(bǔ)充工具。永續(xù)債可緩解非上市中小銀行的資本壓力，有助于其回歸本源、專注主業(yè)。”
央行日前發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告（2020）》（以下簡稱《報告》）指出，自2019年1月國內(nèi)首只銀行永續(xù)債成功發(fā)行以來，永續(xù)債逐步成為銀行補(bǔ)充一級資本的重要渠道，金融支持實體經(jīng)濟(jì)可持續(xù)性不斷增強(qiáng)�！秷蟾妗氛J(rèn)為，一方面，市場自發(fā)形成的以私人需求為主的投資者結(jié)構(gòu)，為銀行永續(xù)債持續(xù)發(fā)行奠定了較好基礎(chǔ)；另一方面，發(fā)行量增長與政策支持推動了銀行永續(xù)債二級市場的發(fā)展，反過來又促進(jìn)一級市場發(fā)行，從而形成一級、二級市場互相促進(jìn)的良性循環(huán)。
關(guān)于補(bǔ)充資本的監(jiān)管探索，溫彬表示，建議監(jiān)管部門探索創(chuàng)新更多適合中小銀行的資本補(bǔ)充工具，充分考慮中小銀行需求和可能，給予差異化資本補(bǔ)充門檻等政策支持；此外監(jiān)管部門也應(yīng)通過嚴(yán)格考核、窗口指導(dǎo)等，引導(dǎo)中小銀行主動節(jié)約資本消耗，提升資本管理能力。
近年來銀行“瞄準(zhǔn)”新型資本補(bǔ)充工具，比如可轉(zhuǎn)債和永續(xù)債發(fā)行。據(jù)了解，可轉(zhuǎn)債雖然具有眾多優(yōu)點，且可以補(bǔ)充銀行核心一級資本，但近年來發(fā)行數(shù)量和規(guī)模并沒有質(zhì)的突破。永續(xù)債作為一種創(chuàng)新型融資工具，本金永不贖回、發(fā)行范圍廣、審批時間短、可設(shè)計減記條款等優(yōu)勢，成為銀行補(bǔ)充資本重要渠道。
“永續(xù)債發(fā)行相對簡單，央行等為了推動發(fā)行也采取了支持政策工具。”不過，婁飛鵬也表示，“目前的問題主要是永續(xù)債流動性相對較差，市場活躍度有待提升�！�
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