緩解資金淤積,央行時(shí)隔5個(gè)月再開貨幣信貸形勢(shì)分析會(huì)

2022-05-24 20:11:06 第一財(cái)經(jīng)  杜川

  導(dǎo)語:從擴(kuò)增量、穩(wěn)存量?jī)煞矫姘l(fā)力,以適度的信貸增長(zhǎng)支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

  疫情持續(xù),實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求不足,宏觀政策釋放的資金難以流入實(shí)體。在這樣的背景下,市場(chǎng)對(duì)后續(xù)宏觀政策如何發(fā)力格外關(guān)注。

  5月23日,國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議進(jìn)一步部署穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子措施,財(cái)政政策加碼全力支持小微企業(yè)和保就業(yè),金融政策多方位支持信貸恢復(fù)。

  24日,人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)召開主要金融機(jī)構(gòu)貨幣信貸形勢(shì)分析會(huì),研究部署加大信貸投放力度。此次會(huì)議強(qiáng)調(diào),金融系統(tǒng)要用好用足各種政策工具,從擴(kuò)增量、穩(wěn)存量?jī)煞矫姘l(fā)力,以適度的信貸增長(zhǎng)支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

  值得注意的是,此次會(huì)議距離上次金融機(jī)構(gòu)貨幣信貸形勢(shì)分析會(huì),時(shí)隔近5個(gè)月。與此前相比,此次會(huì)議參加機(jī)構(gòu)數(shù)量更多、類型更廣,有24家主要金融機(jī)構(gòu)及人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)部門和分支機(jī)構(gòu)的主要負(fù)責(zé)同志參會(huì)。

  擴(kuò)增量、穩(wěn)存量,全方位發(fā)力加大信貸投放力度

  自4月以來,實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求不足,信貸投放受阻,大量流動(dòng)性淤積在銀行體系。

  “若想改善目前資金淤積的問題,必須要激發(fā)實(shí)體融資需求,提高信貸的投放力度!中信證券(600030)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明稱。

  “當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大,許多市場(chǎng)主體十分困難,貨幣信貸工作的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性、不確定性上升,但我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力足、回旋余地廣、長(zhǎng)期向好的基本面沒有改變!毖胄兄赋,在落實(shí)好已出臺(tái)政策的同時(shí),抓緊謀劃和推出增量政策措施,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)全力以赴加大貸款投放力度,增強(qiáng)信貸總量增長(zhǎng)的穩(wěn)定性,積極挖掘新的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備,聚焦重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié),加快對(duì)接新的有效信貸需求。

  值得注意的是,此次分析會(huì)對(duì)各類銀行分別提出了具體要求:國(guó)家開發(fā)銀行、政策性銀行要充分發(fā)揮補(bǔ)短板、跨周期調(diào)節(jié)的作用,大型國(guó)有商業(yè)銀行要主動(dòng)發(fā)力、多作貢獻(xiàn),股份制銀行要充分挖掘潛力,大型城商行要發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢(shì),共同加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持。各主要金融機(jī)構(gòu)要切實(shí)承擔(dān)主體責(zé)任,調(diào)動(dòng)行內(nèi)各方面力量,高效對(duì)接有效信貸需求,強(qiáng)化政策傳導(dǎo)。

  5月20日,5月LPR報(bào)價(jià)出爐:1年期品種利率與上期持平,5年期品種利率下調(diào)15BPs。

  對(duì)此,市場(chǎng)普遍認(rèn)為,LPR的“非對(duì)稱下調(diào)”傳遞了穩(wěn)增長(zhǎng)的政策意圖,為市場(chǎng)注入強(qiáng)心劑;與此同時(shí),中長(zhǎng)貸需求不佳也需要通過長(zhǎng)端LPR利率下調(diào)予以刺激。

  明明分析,在此次報(bào)價(jià)后,5年與1年LPR之間的利差降為75BP,后續(xù)壓降空間收窄,且觀察政策效果期間,接連調(diào)整LPR的可能性不大;但對(duì)標(biāo)2019年,LPR期限利差仍可壓縮,配合銀行負(fù)債端成本控制,長(zhǎng)期來看,5年LPR還有壓降空間。

  普惠小微貸款支持工具額度和支持比例增加一倍

  疫情的反彈導(dǎo)致物流不暢、停工停產(chǎn),疊加原材料價(jià)格上漲等因素,對(duì)小微企業(yè)形成了較大沖擊。

  上述信貸分析會(huì)指出,金融系統(tǒng)要用好用足各種政策工具,從擴(kuò)增量、穩(wěn)存量?jī)煞矫姘l(fā)力,以適度的信貸增長(zhǎng)支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。要聚焦重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)領(lǐng)域和重點(diǎn)行業(yè),圍繞中小微企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新、能源保供、水利基建等,加大金融支持力度。

  央行表示,將今年普惠小微貸款支持工具額度和支持比例增加一倍,引導(dǎo)和支持地方法人金融機(jī)構(gòu)加大貸款投放,優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),降低融資成本,進(jìn)一步加大對(duì)中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶的支持力度,穩(wěn)市場(chǎng)主體保就業(yè),與金融機(jī)構(gòu)共同擔(dān)負(fù)起金融支持穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟(jì)大盤的重任。

  5月23日,李克強(qiáng)總理主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議,進(jìn)一步部署穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子措施,努力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回歸正常軌道、確保運(yùn)行在合理區(qū)間。其中,在金融政策方面,會(huì)議提出了今年普惠小微貸款支持工具額度和支持比例增加一倍。

  2021年末,普惠小微貸款支持工具帶動(dòng)了2.17萬億元的信貸資金延期。這項(xiàng)工具起源于2020年央行推出的兩項(xiàng)直達(dá)貨幣政策工具,今年開始,普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具轉(zhuǎn)換為普惠小微貸款支持工具,而普惠小微企業(yè)信用貸款支持計(jì)劃并入支農(nóng)支小再貸款管理。轉(zhuǎn)換后,普惠小微貸款支持工具從2022年起到2023年6月底,人民銀行對(duì)符合條件的地方法人銀行發(fā)放的普惠小微貸款,按照余額增量的1%提供資金;普惠小微企業(yè)信用貸款支持計(jì)劃的4000億元額度納入支農(nóng)支小再貸款額度管理,支農(nóng)支小再貸款額度在現(xiàn)有基礎(chǔ)上調(diào)增。

  這意味著,今年普惠小微貸款支持工具額度將增至8000億元,對(duì)金融機(jī)構(gòu)延期貸款本金的激勵(lì)比例也由1%增至2%,這將有效推動(dòng)小微企業(yè)貸款延期。

  中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬表示,將今年普惠小微貸款支持工具額度和支持比例增加一倍,有助于進(jìn)一步調(diào)動(dòng)銀行積極性,撬動(dòng)更多資金增加普惠小微貸款投放,促進(jìn)小微企業(yè)融資增量、降價(jià)、擴(kuò)面,盡快渡過難關(guān)。

  植信投資研究院指出,今年額度與激勵(lì)比例同時(shí)翻倍,加上降準(zhǔn)等多項(xiàng)貨幣政策支持金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小微企業(yè)的信貸投放,此輪調(diào)整小微企業(yè)貸款的總體延期規(guī)模增長(zhǎng)可能不止2倍,有望實(shí)現(xiàn)超過5萬億元貸款延期,能大幅度緩解疫情沖擊下企業(yè)的資金壓力,實(shí)現(xiàn)有效紓困效果。

  國(guó)常會(huì)還提出對(duì)中小微企業(yè)個(gè)體工商戶貸款、貨車車貸、遇困個(gè)人房貸消費(fèi)貸,支持銀行年內(nèi)延期還本付息;汽車央企發(fā)放的900億元貨車貸款,要銀企聯(lián)動(dòng)延期半年還本付息。

  央行、銀保監(jiān)會(huì)在上述分析會(huì)上強(qiáng)調(diào),要落實(shí)政策要求,保持房地產(chǎn)信貸平穩(wěn)增長(zhǎng),支持中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶、貨車司機(jī)貸款和受疫情影響嚴(yán)重的個(gè)人住房、消費(fèi)貸款等實(shí)施延期還本付息。要加快已授信貸款的放款進(jìn)度。要堅(jiān)持市場(chǎng)化原則,平衡好信貸適度增長(zhǎng)和防范金融風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系,提升金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性。

(責(zé)任編輯:王曉雨 )
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