南方財經(jīng)全媒體記者從業(yè)內(nèi)獲悉，近日銀保監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于引導(dǎo)金融資產(chǎn)管理公司聚焦主業(yè)積極參與中小金融機構(gòu)改革化險的指導(dǎo)意見》（下稱指導(dǎo)意見），引導(dǎo)資產(chǎn)管理公司回歸本源、專注主業(yè)，在中小金融機構(gòu)改革化險中發(fā)揮積極作用。
指導(dǎo)意見全文共十七條，包括總體要求與原則、處置盤活存量不良資產(chǎn)、優(yōu)化金融資源配置和完善體制機制、加強行業(yè)自律和監(jiān)管四大方面。其中在處置盤活存量不良資產(chǎn)方面，監(jiān)管明確鼓勵資產(chǎn)管理公司接受金融監(jiān)管部門、地方政府委托，以輕資產(chǎn)方式積極參與化解地方中小金融機構(gòu)風(fēng)險，此外指導(dǎo)意見也將金融資產(chǎn)的收購范圍適度拓寬。
對于指導(dǎo)意見的下發(fā)，業(yè)內(nèi)人士認為利好五大資產(chǎn)管理公司。浙江金越資產(chǎn)副總經(jīng)理徐曉丹表示，指導(dǎo)意見內(nèi)容主要針對五大，未提及地方AMC，也沒有明確地方AMC是否參照執(zhí)行�？膳c之印證的是，今年2月10日，郭樹清主持召開調(diào)研座談會研究金融資產(chǎn)管理公司如何聚焦主業(yè)積極參與中小金融機構(gòu)改革化險，除央行、銀保監(jiān)會人士參會外，五家金融資產(chǎn)管理公司也參加了座談。
有五大資產(chǎn)管理公司人士對記者表示，指導(dǎo)意見應(yīng)該算是利好，但是具體業(yè)務(wù)模式可能還需要具體情況具體分析。另外也要看上游銀行端對政策的理解程度，需要看雙方意向。
五類金融資產(chǎn)納入可收購范圍
雖然鼓勵A(yù)MC參與中小金融機構(gòu)改革化險，但指導(dǎo)意見仍然強調(diào)AMC應(yīng)堅守功能定位�！百Y產(chǎn)管理公司要堅持回歸本源、聚焦主業(yè)的經(jīng)營理念，找準自身在國家經(jīng)濟金融體系中的定位，切實發(fā)揮逆周期的救助性功能。要加強與其他機構(gòu)的協(xié)同配合，為中小金融機構(gòu)改革化險、金融業(yè)轉(zhuǎn)型和金融市場健康發(fā)展做出新的積極貢獻�！�
指導(dǎo)意見要求加大不良資產(chǎn)收購處置力度。資產(chǎn)管理公司要遵循市場化、法制化原則，加大對中小金融機構(gòu)不良資產(chǎn)收購、管理和處置力度，提高不良資產(chǎn)的處置效率和效益。監(jiān)管部門以適當方式加大對各資產(chǎn)管理公司收購處置不良資產(chǎn)情況的監(jiān)管評價。
在適度拓寬對金融資產(chǎn)的收購范圍方面，指導(dǎo)意見明確，相關(guān)金融機構(gòu)可以將下列風(fēng)險資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司：涉及債委會項目；債務(wù)人已進入破產(chǎn)程序；本金或利息等權(quán)益已逾期90天以上；債務(wù)人在公開市場發(fā)債已出現(xiàn)違約；因疫情影響延期還本付息后再次出現(xiàn)逾期的資產(chǎn)或相關(guān)抵債資產(chǎn)。資產(chǎn)管理公司批量收購前述類型資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重、操作規(guī)程參照不良資產(chǎn)批量收購業(yè)務(wù)辦理。
指導(dǎo)意見的另一個突破是，為解決交易雙方對不良資產(chǎn)的估值分歧，允許相關(guān)金融機構(gòu)和資產(chǎn)管理公司以真實估值為基礎(chǔ)，在資產(chǎn)真實轉(zhuǎn)讓的前提下開展結(jié)構(gòu)化交易�！叭鐓⑴c批量轉(zhuǎn)讓的各資產(chǎn)管理公司報價均低于金融機構(gòu)估值低價，買賣雙方可以雙方估值為基礎(chǔ)，通過自主協(xié)商，協(xié)議約定雙方參與未來資產(chǎn)處置收益分成、損失分擔等方式達成交易”。
此外，指導(dǎo)意見還對開展反委托處置不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)和分期付款處置方式進行了規(guī)范。
利好五大AMC，后市影響待觀察
近年來，銀行不斷加大不良資產(chǎn)處置力度。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2021年，銀行業(yè)累計處置不良資產(chǎn)3.13萬億再創(chuàng)歷史新高，連續(xù)兩年突破3萬億元。2017年至2021年累計處置不良資產(chǎn)11.9萬億，超過此前12年處置總量。
中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司5月發(fā)布2022年度《中國金融不良資產(chǎn)市場調(diào)查報告》稱，當前金融體系不良資產(chǎn)風(fēng)險尚未完全暴露，銀行業(yè)中小金融機構(gòu)的不良率或?qū)⑦M一步上升，但上升幅度和空間相對有限。從不良資產(chǎn)的處置和風(fēng)險化解的情況來看，預(yù)計2022年銀行業(yè)金融機構(gòu)仍將持續(xù)大力推動不良資產(chǎn)的處置工作。
徐曉丹認為，指導(dǎo)意見的出臺對五大資產(chǎn)管理公司來說是一個利好�！爸饕羞@幾個原因，一是明確了參與中小金融機構(gòu)改革化險的各種方式途徑，包括直接收購、結(jié)構(gòu)化協(xié)議或者反委托等，把之前一些相對‘灰色’的業(yè)務(wù)模式進行了明確，并鼓勵五大AMC參與；二是幫助五大AMC與地方政府、地方監(jiān)管等理清了界限職責(zé)；
三是政策上有所突破，明確了五大AMC在債權(quán)處置端可以進行分期付款。之前分期付款是地方AMC相對五大有優(yōu)勢的地方，五大一般要求一次性付款，所以很多社會投資人更愿意與地方AMC合作處置，現(xiàn)在五大也開了這個口子�？紤]到五大的資金實力和市場占有率，那么對于地方AMC來說，還是一個重大的不利�！�
也有五大資產(chǎn)管理公司人士對記者表示，指導(dǎo)意見應(yīng)該算是利好，但是具體業(yè)務(wù)模式可能還需要具體情況具體分析。另有業(yè)內(nèi)人士認為，也需要看上游銀行端對政策的理解程度，需要看雙方意向。
不過徐曉丹也坦言，在參與中小金融機構(gòu)改革化險方面，地方AMC確實在資金實力與業(yè)務(wù)能力、管理水平上，都與五大AMC存在差距。徐曉丹認為，如果地方AMC欲參與化險，最好還是通過債權(quán)剝離的方式，市場化處置�！叭绻胤秸J為必要情況，那么可以學(xué)習(xí)前面山東金資的方式，地方財政注資后由地方AMC出面進行資產(chǎn)剝離。但如果是重整重組方面，建議還是由五大出面�！毙鞎缘け硎�。
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