《港灣商業(yè)觀察》喻夢(mèng)婷
近年以來(lái)，杭州銀行(600926)（600926.SH）的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，似乎總是伴隨著相應(yīng)的副作用。在其一季度營(yíng)收、凈利潤(rùn)錄得同比增長(zhǎng)的同時(shí)，又一次因違規(guī)執(zhí)業(yè)，被監(jiān)管處罰。
01
數(shù)次違規(guī)的頑疾，被罰超千萬(wàn)
據(jù)北京銀保監(jiān)局公布的行政處罰信息公開(kāi)表顯示，6月1日，杭州銀行北京豐臺(tái)支行因個(gè)人貸款業(yè)務(wù)嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則，依據(jù)《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四十六條，北京銀保監(jiān)局責(zé)令杭州銀行北京豐臺(tái)支行改正，并給予40萬(wàn)元罰款的行政處罰。
而就在前一日，央行杭州中心支行公開(kāi)信息顯示，杭州銀行因未按規(guī)定履行客戶身份識(shí)別義務(wù)；未按規(guī)定保存客戶身份資料和交易記錄；未按規(guī)定履行大額和可疑交易報(bào)告義務(wù)；與身份不明的客戶進(jìn)行交易，被處以580萬(wàn)元的罰單。
連續(xù)因違規(guī)受處罰，使杭州銀行執(zhí)業(yè)的合規(guī)性再一次被置于輿論之下。而除此之外，杭州銀行于年初，還因違規(guī)兩次受罰。1月，因個(gè)人貸款管理不審慎，信貸資金挪用于購(gòu)房；個(gè)人貸款管理不審慎，信貸資金未按約定用途使用；違規(guī)向客戶轉(zhuǎn)嫁保險(xiǎn)費(fèi)，杭州銀行舟山分行被銀保監(jiān)會(huì)舟山監(jiān)管分局罰款85萬(wàn)元。
2月，因貸前調(diào)查不盡職，貸款資金被挪用，杭州銀行深圳分行又被深圳銀保監(jiān)局處以300萬(wàn)元的罰款。
由此來(lái)看，僅今年以來(lái)，杭州銀行被罰總金額就超過(guò)1000萬(wàn)。這不能不說(shuō)是持續(xù)性的天價(jià)違規(guī)代價(jià)。
談及杭州銀行多次被罰，香頌資本董事沈萌向《港灣商業(yè)觀察》表示，雖然杭州銀行是股份制城商行，但是相對(duì)來(lái)說(shuō)內(nèi)部管理與企業(yè)治理等方面在國(guó)內(nèi)已經(jīng)屬于相對(duì)規(guī)范，違規(guī)更多是業(yè)績(jī)壓力導(dǎo)致：“當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、包括存貸兩方面，都面臨巨大的壓力，一方面是大環(huán)境下造成的需求規(guī)模收縮，另一方面是同行業(yè)間形成的競(jìng)爭(zhēng)程度加劇�！�
若是不考慮市場(chǎng)形象，算“經(jīng)濟(jì)賬”的話，從杭州銀行近年的業(yè)績(jī)及股價(jià)來(lái)看，違規(guī)受罰金額的代價(jià)似乎有些“不值一提”。
02
利潤(rùn)連續(xù)增長(zhǎng)，但分紅求穩(wěn)
據(jù)東方財(cái)富(300059)，2018年至2021年，杭州銀行的營(yíng)收同比增長(zhǎng)分別達(dá)到20.77%、25.53%、15.87%及18.36%；歸母凈利潤(rùn)增速也分別達(dá)到18.94%、21.99%、8.09%及29.77%。到了今年一季度，杭州銀行依舊維持著可觀的增速：營(yíng)收87.69億元，同比增長(zhǎng)15.73%；歸母凈利潤(rùn)33.09億元，同比增長(zhǎng)31.39%。
從股價(jià)來(lái)看，杭州銀行從2018年起至2022年6月17日收盤(pán)，區(qū)間漲幅已經(jīng)接近90%。不過(guò)值得注意的是，相比較持續(xù)上漲的業(yè)績(jī)及股價(jià)，杭州銀行的分紅倒是略顯“穩(wěn)定”。
在過(guò)往已經(jīng)完成的三次分紅中，杭州銀行的股東們分別于2018年至2020年拿到了10派2.5元、10派3.5元及10派3.5元的分紅。從分紅總額來(lái)看，杭州銀行于上述期內(nèi)分別分出12.83億元、20.76億元及20.76億元。而根據(jù)杭州銀行近期披露的利潤(rùn)分配方案，2021年的分紅或依舊將是10派3.5元。
沈萌認(rèn)為，分紅與凈利潤(rùn)之間沒(méi)有因果關(guān)系，雖然凈利潤(rùn)是分紅的基礎(chǔ)，但是決定分紅與否的因素是機(jī)會(huì)成本，如果上市公司認(rèn)為自己可以為股東創(chuàng)造更大價(jià)值、體現(xiàn)在股價(jià)上的成長(zhǎng)，那么就沒(méi)必要分紅。況且即使是10派3.5元已經(jīng)比絕大多數(shù)盈利的上市公司的分紅慷慨。
對(duì)于此次分紅，杭州銀行稱(chēng)主要考慮因素為， 一是資本監(jiān)管要求不斷強(qiáng)化。充分考慮公司資本充足率現(xiàn)狀，順應(yīng)資本監(jiān)管趨嚴(yán)的趨勢(shì)要求，提升風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力。二是支持戰(zhàn)略規(guī)劃穩(wěn)步實(shí)施。公司持續(xù)聚焦戰(zhàn)略愿景，適當(dāng)留存利潤(rùn)以補(bǔ)充核心一級(jí)資本，保障內(nèi)源性資本的持續(xù)補(bǔ)充，有利于提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，助推公司高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展：
“綜合考慮上述內(nèi)外部因素，公司利潤(rùn)分配政策總體保持連續(xù)性和穩(wěn)定性，在盈利和資本充足率滿足公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展要求的前提下，兼顧投資者分享公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展成果、獲取合理投資回報(bào)的要求，為股東提供持續(xù)、穩(wěn)定、合理的投資回報(bào)�！�
就經(jīng)營(yíng)等相關(guān)問(wèn)題，《港灣商業(yè)觀察》聯(lián)系杭州銀行，公司稱(chēng)以公開(kāi)信息為準(zhǔn)。
根據(jù)披露信息，2018年至2021年，杭州銀行的撥備覆蓋率已經(jīng)從256%一路增長(zhǎng)至567.71%，對(duì)比同行業(yè)，杭州銀行撥備覆蓋率處于相對(duì)較高水平。由此也可側(cè)面看出，杭州銀行對(duì)于“穩(wěn)定性”的重視不只體現(xiàn)在利潤(rùn)分配上。隨著監(jiān)管鼓勵(lì)撥備較高的大型銀行及其他優(yōu)質(zhì)上市銀行將實(shí)際撥備覆蓋率逐步回歸合理水平，杭州銀行曾表示，“我行的覆蓋率會(huì)在目前水平上保持相對(duì)穩(wěn)定。”
03
新舊股東“出入局”，未來(lái)經(jīng)營(yíng)或有變化？
從業(yè)績(jī)及股價(jià)總體來(lái)看，沈萌認(rèn)為，杭州銀行業(yè)績(jī)空間越來(lái)越有限，要保持不斷高成長(zhǎng)的壓力更大。不知是否杭州銀行的股東們有無(wú)類(lèi)似想法，但自2021年以來(lái)，杭州銀行的部分股東開(kāi)始離場(chǎng)。
2021年7月29日，杭州銀行收到太平洋(601099)人壽《關(guān)于減持杭州銀行股份實(shí)施完成的告知函》，太平洋人壽已經(jīng)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股份59,299,970股，占公司普通股總股本比例為1.00%。
同年11月19日，杭州銀行收到中國(guó)人壽(601628)《關(guān)于減持杭州銀行股份實(shí)施結(jié)果的告知函》。截至2021年11月19日，中國(guó)人壽本次減持計(jì)劃的減持期限已屆滿，減持期間中國(guó)人壽通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式共減持公司股份55,894,270股，占公司普通股總股本的0.94%。
2022年，太平洋人壽再次減持杭州銀行。截至2022年1月28日，減持期間太平洋人壽通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式共減持杭州銀行股份58,049,900股，占公司普通股總股本的0.98%。緊接著又于2月22日，杭州銀行披露，太平洋人壽擬在本減持計(jì)劃公告之日起三個(gè)交易日后的六個(gè)月內(nèi)，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式減持其所持公司股份，合計(jì)不超過(guò)117,850,130股（含本數(shù)），即不超過(guò)公司普通股總股本的1.99%。也就是說(shuō)，若本輪減持中，太平洋人壽將占比1.99%的股份悉數(shù)拋出，也將代表著其在杭州銀行的徹底離場(chǎng)。
而就在同期，杭州銀行原第一大股東澳洲聯(lián)邦銀行與杭州市城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司和杭州市交通投資集團(tuán)有限公司于2022年2月28日晚間簽署了《澳洲聯(lián)邦銀行與杭州市城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司和杭州市交通投資集團(tuán)有限公司之股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，澳洲聯(lián)邦銀行以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式分別向杭州城投及杭州交投轉(zhuǎn)讓其持有的公司股份各2.97億股，各占公司已發(fā)行普通股總股本的5%（兩家受讓方合計(jì)受讓5.94億股，占公司已發(fā)行普通股總股本的10%），每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為13.94元/股，本次股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款總額為82.75億元。
杭州銀行較大幅度的股東架構(gòu)調(diào)整，將為其未來(lái)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)哪些變化，值得市場(chǎng)期待。（港灣財(cái)經(jīng)出品）
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