在優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)、利率普遍下行的背景下，曾一度被視為保本理財替代品、銀行攬儲利器的結(jié)構(gòu)性存款日漸“式微”。交通銀行日前發(fā)布公告宣布將于8月起陸續(xù)調(diào)整部分“周周盈”“月月盈”結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的收益率區(qū)間，經(jīng)比較，調(diào)整后的產(chǎn)品最高年化收益率有所降低。除收益率下調(diào)外，7月27日，北京商報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，部分銀行已無在售結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，而個別銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品也僅在部分地區(qū)銷售。
結(jié)構(gòu)性存款收益率走低
交通銀行近期發(fā)布公告稱，將于8月起陸續(xù)調(diào)整8只“周周盈”、4只“月月盈”結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的收益率區(qū)間。其中，“周周盈”1號至6號、“周周盈”還貸寶、“周周盈”商戶寶尊享的產(chǎn)品收益率區(qū)間均調(diào)整為1.48%-2.8%；“月月盈”1號至4號產(chǎn)品收益率區(qū)間均調(diào)整為1.48%-2.98%。
北京商報記者對比上述“周周盈”“月月盈”成立公告發(fā)現(xiàn)，上述12只調(diào)整收益率的產(chǎn)品，最低年化收益率均未發(fā)生變化，不過，最高年化收益率均較此前下降了20個基點。以“周周盈”1號、“月月盈”1號為例，目前兩只產(chǎn)品的最高年化收益率分別為3%、3.18%，調(diào)整后將降至2.8%和2.98%。
當前“周周盈”“月月盈”部分產(chǎn)品收益率情況
對于上述結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品最高年化收益率調(diào)整的原因，交通銀行一位客戶經(jīng)理告訴北京商報記者，由于市場利率下降，結(jié)構(gòu)性存款利率也會跟著一起調(diào)整。
交通銀行手機銀行App顯示，目前在售的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品除了“周周盈”“月月盈”系列，還有“穩(wěn)添息”“穩(wěn)添慧”兩個系列。對于后兩個系列目前是否有調(diào)整，交通銀行客服人員回應稱，“目前‘穩(wěn)添息’‘穩(wěn)添慧’暫時沒有產(chǎn)品收益率的調(diào)整公告”。
從行業(yè)來看，據(jù)融360數(shù)字科技研究院不完全統(tǒng)計，2022年6月銀行發(fā)行的人民幣結(jié)構(gòu)性存款平均期限為149天，與上個月持平；但平均預期中間收益率環(huán)比下跌2個基點至2.97%，而平均預期最高收益率為3.58%，環(huán)比下跌1個基點。
談及結(jié)構(gòu)性存款收益率下調(diào)的原因，融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平認為，今年結(jié)構(gòu)性存款實際收益水平整體下移，平均期限在5個月左右，實際收益率在3%上下，但遠高于同期限的普通定存和大額存單利率，下調(diào)結(jié)構(gòu)性存款收益率有利于緩解凈息差收窄壓力。
“結(jié)構(gòu)性存款收益率下調(diào)主要是財政與貨幣政策持續(xù)發(fā)力，市場流動性充裕，推動包括結(jié)構(gòu)性存款、存款及理財產(chǎn)品的利率下行�！�光大銀行(601818)金融市場部分析師周茂華說道。
部分銀行難覓結(jié)構(gòu)性存款蹤影
據(jù)了解，結(jié)構(gòu)性存款主要由普通存款和投資金融衍生品構(gòu)成，是商業(yè)銀行吸收的嵌入金融衍生產(chǎn)品的存款，通過與利率、匯率、指數(shù)等的波動掛鉤或者與某實體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔一定風險的基礎(chǔ)上獲得相應收益率的金融產(chǎn)品。
北京商報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在收益率下降的同時，不少國有銀行個人結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品已“難覓蹤影”。工商銀行App、郵儲銀行App均顯示暫無結(jié)構(gòu)性存款；建設(shè)銀行北京地區(qū)也無在售結(jié)構(gòu)性存款，僅在安徽、重慶等地銷售“利得盈結(jié)構(gòu)性存款2022年第105期”“利得盈結(jié)構(gòu)性存款2022年第106期”2只結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。
不過，中小銀行方面，部分銀行結(jié)構(gòu)性存款在售數(shù)量仍較多，例如，招商銀行(600036)有“點金系列進取型看漲三層區(qū)間63天結(jié)構(gòu)性存款”“智盈系列進取型看漲三層區(qū)間94天結(jié)構(gòu)性存款”等多只產(chǎn)品在售，并于7月28日還將發(fā)售多只結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品；南京銀行(601009)手機App也顯示有4只在售結(jié)構(gòu)性存款。
隨著假結(jié)構(gòu)性存款“清退”，在銀行優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)的背景下，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模風光已然不再。央行最新發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2022年6月，中資全國性銀行結(jié)構(gòu)性存款余額約為5.56萬億元，環(huán)比下降4.85%，同比下降7.99%，相較于2020年4月結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模小高峰時期的12.14萬億元，已下降54.22%。同時，6月中資全國性銀行結(jié)構(gòu)性存款也下降至2022年至今的最低水平。
談及結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模整體下滑的原因，劉銀平認為，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模繼續(xù)壓降，其中，國有銀行個人結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模壓降幅度最大，個別國有行已停發(fā)個人結(jié)構(gòu)性存款，一方面是受監(jiān)管約束，另一方面是銀行自身存在壓降負債成本需求。
周茂華進一步分析指出，在強化存款市場監(jiān)管的大背景下，銀行主動調(diào)整負債結(jié)構(gòu)，以降低綜合負債成本；另一方面，財政與貨幣政策持續(xù)發(fā)力，市場流動性保持充裕，較大程度緩解銀行負債端壓力，導致攬儲意愿有所下降。
將何去何從
事實上，結(jié)構(gòu)性存款也曾有過一段輝煌時期。自2018年“資管新規(guī)”發(fā)布后，保本理財開始漸次退出市場，而在此期間，兼顧收益與風險的結(jié)構(gòu)性存款一度成為保本理財?shù)奶娲�、銀行攬儲的利器，彼時客戶經(jīng)理介紹結(jié)構(gòu)性存款時通常會采用“保本保高收益”的話術(shù)，吸引客戶存款，產(chǎn)品預期收益率4%以上的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品屢見不鮮。
不過，2019年10月18日，銀保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務的通知》，要求一年過渡期后，“假結(jié)構(gòu)性存款”需整改完畢。此后，監(jiān)管機構(gòu)窗口指導部分大中型銀行壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模。隨著結(jié)構(gòu)性存款市場的規(guī)范和整改，規(guī)模、收益率也逐漸呈現(xiàn)波動下降態(tài)勢。根據(jù)北京商報記者此前調(diào)查，在銷售產(chǎn)品時客戶經(jīng)理會著重強調(diào)“只保障本金和最低收益率”。
對于后續(xù)結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行規(guī)模和利率趨勢，周茂華認為，預計結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模下降幅度趨緩，一方面，銀行積極主動加強負債成本管理，有動力壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模；但另一方面，部分中小銀行面臨信貸需求回暖及負債壓力相對大影響，進一步大幅壓降動能不足。另外，隨著經(jīng)濟加快恢復，結(jié)構(gòu)性存款收益率改善也可能提升產(chǎn)品吸引力。
“未來結(jié)構(gòu)性存款收益率和規(guī)模均有一定下行空間，但整體來看，降幅較為緩慢�！眲€y平則表示，結(jié)構(gòu)性存款屬于高成本存款，銀行要降低攬儲成本，需要優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)，下調(diào)高成本存款的量價水平。
北京商報記者 孟凡霞 李海顏
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