中原銀行獲維持“AAA”評(píng)級(jí) 盈利水平有待提升丨評(píng)級(jí)觀察

　　中原銀行作為河南省首家省級(jí)法人銀行，在當(dāng)?shù)亟鹑谙到y(tǒng)中占有重要地位，客戶(hù)基礎(chǔ)良好，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)。截至2021年末，該行儲(chǔ)蓄存款較上年末增長(zhǎng)8.83%至2182.01億元。吸收合并完成后其營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)將進(jìn)一步擴(kuò)大，在客戶(hù)群體優(yōu)化整合的基礎(chǔ)上競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　另一方面，2021年受河南汛情及新冠肺炎疫情影響，河南省內(nèi)抗疫、抗汛相關(guān)財(cái)政支出有所加大，導(dǎo)致中原銀行部分財(cái)政性存款資金有所流失，公司類(lèi)存款增速有所放緩，截至2021年末，公司存款較上年末僅小幅上漲2.55%至2302.23億元，占存款總額比重下滑至50.52%。

　　資產(chǎn)規(guī)模方面，截至2021年末，中原銀行資產(chǎn)總額7677.65億元，貸款總額較上年末增長(zhǎng)8.72%至3881.60億元。其中，對(duì)公貸款余額較上年末增長(zhǎng)15.48%至1736.51億元；個(gè)人貸款較上年末增長(zhǎng)7.98%至1841.13億元。

　　在宏觀經(jīng)濟(jì)下行，疊加河南省內(nèi)汛情及新冠肺炎疫情沖擊的背景下，中原銀行嚴(yán)控不良貸款新增，同時(shí)加大對(duì)存續(xù)不良貸款的處置力度，信貸資產(chǎn)質(zhì)量相對(duì)穩(wěn)定。2021年，該行清收表內(nèi)不良貸款7.79億元；核銷(xiāo)不良貸款33.05億元；截至2021年末，該行不良貸款率為2.18%，其中公司貸款（不含貼現(xiàn)）不良貸款率為3.63%，個(gè)人貸款不良貸款率為1.18%。

　　從行業(yè)劃分來(lái)看，中原銀行制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)貸款中，借款主體以抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的小微企業(yè)客戶(hù)居多，受省內(nèi)汛情及新冠肺炎疫情沖擊影響較大，導(dǎo)致上述行業(yè)不良貸款暴露有所增加，不良貸款率高于全行平均水平。

　　同時(shí)由于核銷(xiāo)規(guī)模較大，加之中原銀行不良貸款規(guī)模持續(xù)上升，導(dǎo)致?lián)軅涓采w率僅保持在稍高于監(jiān)管要求之上，未來(lái)隨著信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)暴露，其撥備覆蓋水平或?qū)⒊袎�。截�?021年末，中原銀行撥備覆蓋率153.49%。

　　盈利水平有待提升

　　盈利方面，2019年-2021年中原銀行營(yíng)業(yè)收入分別為189.35億元、193.82億元和193.60億元，營(yíng)業(yè)收入略有下滑；凈利潤(rùn)分別為32.06億元、33.55億元和36.33億元。

　　聯(lián)合資信在評(píng)級(jí)報(bào)告中表示，2021年中原銀行響應(yīng)監(jiān)管實(shí)施“減費(fèi)讓利”，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)乏力，且信用減值損失規(guī)模較大，對(duì)凈利潤(rùn)形成一定負(fù)面影響，整體盈利水平有待提升。

　　具體來(lái)看，2021年，中原銀行不斷完善中間業(yè)務(wù)場(chǎng)景，中間業(yè)務(wù)收入小幅增長(zhǎng)；但隨著投資資產(chǎn)配置規(guī)模下降，且投資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)逐步向收益性較低的利率債傾斜，該行投資收益明顯下滑；在上述因素共同作用下，中原銀行2021年?duì)I業(yè)收入略有下滑。

　　同時(shí)，受外部信用環(huán)境壓力加劇影響，中原銀行保持較大的信用減值準(zhǔn)備計(jì)提力度，對(duì)凈利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)造成了一定負(fù)面影響。2021年，該行信用減值損失76.40億元。

　　資本充足性方面，中原銀行主要通過(guò)利潤(rùn)留存補(bǔ)充資本，同時(shí)根據(jù)全年經(jīng)營(yíng)情況及自身資本情況動(dòng)態(tài)調(diào)整派息政策，整體分紅比例尚可，對(duì)資本內(nèi)生性影響不大，2021年末資本充足率為13.30%，保持在充足水平，但核心一級(jí)資本面臨一定補(bǔ)充壓力，為8.70%。

　　聯(lián)合資信同時(shí)表示，待中原銀行吸收合并完成后，其資本實(shí)力將明顯增強(qiáng)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)亦有望優(yōu)化，但考慮到業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大以及合并后資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)尚有一定不確定性，需對(duì)其資本充足水平保持關(guān)注。