半年報(bào)披露進(jìn)入高潮階段，截至8月22日，已經(jīng)有11家銀行披露了半年“成績單”。整體來看，成績優(yōu)異，11家銀行的歸母凈利潤增速均超過2位數(shù)，其中杭州銀行(600926)最高，達(dá)到了31.67%。銀行上半年業(yè)績可圈可點(diǎn)，不過機(jī)構(gòu)對(duì)于銀行半年報(bào)的態(tài)度各異，其中基金對(duì)銀行板塊整體進(jìn)行了減持，但是對(duì)部分城商行逆勢增持。“聰明錢”QFII則大力買入銀行股，目前南京銀行(601009)是QFII基金的第一大持倉股。
四家銀行上半年凈利潤超過百億
杭州銀行8月19日晚間披露半年報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入173.02億元，同比增長16.31%；凈利潤65.93億元，同比增長31.67%；基本每股收益1.06元。
今年以來，杭州銀行風(fēng)險(xiǎn)管控能力進(jìn)一步增強(qiáng)，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化。截至6月末，該行不良貸款總額52.53億元，較上年末增加2.12億元；不良貸款率0.79%，較上年末下降0.07個(gè)百分點(diǎn)；逾期貸款與不良貸款比例、逾期90天以上貸款與不良貸款比例分別控制在83.88%和62.29%；撥備覆蓋率581.60%，較上年末提高13.89個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)于杭州銀行的優(yōu)異表現(xiàn)，不少機(jī)構(gòu)也給予“點(diǎn)贊”。東興證券(601198)認(rèn)為杭州銀行經(jīng)營區(qū)域信貸需求旺盛，規(guī)模有望保持較快增長；資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)具備優(yōu)化空間，凈息差有望保持總體平穩(wěn)；伴隨財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展，中收具備較強(qiáng)增長潛力；資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)向好、撥備計(jì)提充分，未來信用成本有望下降。 預(yù)計(jì) 2022-2024 年凈利潤增速分別為 30.0%、 28.2%、25.9%�？紤]到公司經(jīng)營區(qū)域優(yōu)勢、體制機(jī)制優(yōu)勢以及戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型帶來的高成長性，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
從絕對(duì)利潤來看，有四家銀行上半年的凈利潤超過百億，分別是招商銀行(600036)、郵儲(chǔ)銀行、平安銀行(000001)和南京銀行，其中招商銀行的優(yōu)勢明顯。 招商銀行半年報(bào)表示，2022年上半年，招商銀行實(shí)現(xiàn)營收1790.91億元，同比增長6.13%；歸屬于該行股東的凈利潤694.20億元，同比增長13.52%。截至報(bào)告期末，招商銀行資產(chǎn)總額為9.72萬億元，較上年末增長5.15%；貸款和墊款總額5.93萬億元，較上年末增長6.49%；負(fù)債總額8.83萬億元，較上年末增長5.32%；客戶存款總額7.04萬億元，較上年末增長10.87%。
截至報(bào)告期末，該行集團(tuán)不良貸款余額563.86億元，較上年末增加55.24億元；不良貸款率0.95%，較上年末上升0.04個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率454.06%，較上年末下降29.81個(gè)百分點(diǎn)；貸款撥備率4.32%，較上年末下降0.10個(gè)百分點(diǎn)。
11家銀行的歸母凈利潤增速均超兩位數(shù)，在13.52%到31.67%之間，其中增速超過20%的銀行有7家，上半年的累計(jì)歸母凈利潤為1667.7億元。
中金公司表示，上半年商業(yè)銀行的凈利潤總體穩(wěn)健但環(huán)比略有下滑，主要由于疫情沖擊下信貸需求較弱影響凈息差；城商行凈利潤增速波動(dòng)較大可能主要由于部分中西部銀行影響。從已公布上市銀行中報(bào)業(yè)績看，多家長三角區(qū)域龍頭上半年盈利增速在20%以上，且杭州、江蘇、無錫、蘇州、江陰等銀行上半年凈利潤同比增速相比一季度上升。預(yù)計(jì)全年上市銀行仍能保持約8%-9%的凈利潤同比增速，主要由于資產(chǎn)增速較快、撥備覆蓋率有下降空間。
城商行獲基金增持
雖然銀行上半年的業(yè)績可圈可點(diǎn)，但是機(jī)構(gòu)對(duì)于銀行的持股比例卻出現(xiàn)分化。剛剛披露的公募基金二季度持倉數(shù)據(jù)顯示，公募基金重倉持有A股銀行市值653億元，占比2.7%，環(huán)比下降1.35個(gè)百分點(diǎn)，持倉占比為2016年以來次低點(diǎn)。二季度基金對(duì)于銀行股的態(tài)度較為分化，減持了大行和股份行，但逆勢增持部分城商行，持倉市值上升較多的主要是杭州銀行、江蘇銀行(600919)、成都銀行(601838)。
二季度末持倉排名前五的銀行股為招商銀行、寧波銀行(002142)、興業(yè)銀行(601166)、平安銀行和杭州銀行，基金對(duì)前四家銀行的持有額超過百億元，其中招商銀行最受基金青睞，被721只基金合計(jì)持有10.5億股，持有額441.3億元。
與內(nèi)資長線資金相比，被稱為“聰明錢”的QFII在二季度重點(diǎn)加倉了金融，QFII二季度持倉市值居前的前五大個(gè)股分別為南京銀行、生益科技(600183)、廣聯(lián)達(dá)(002410)、東方雨虹(002271)和北新建材(000786)。
今年5月18日晚間，南京銀行公告稱，法國巴黎銀行2022年5月17日以可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股方式增持南京銀行股份1.83億股，增持比例 1.42%；法國巴黎銀行 （QFII）于2021年8月20日至2021年9月6日期間，以自有資金通過上海證券交易所交易系統(tǒng)以集中競價(jià)交易方式累計(jì)增持南京銀行股份9445萬股，增持比例 0.91%。
除了南京銀行之外，QFII還增持了滬農(nóng)商行，其中領(lǐng)航集團(tuán)在二季度增持127.82萬股，合計(jì)持有387.4萬股，阿布達(dá)比投資局新進(jìn)313.74萬股，兩家QFII分列滬農(nóng)商行第七大和第十大流通股東。
東北證券(000686)分析師陳玉盧表示，上市銀行半年報(bào)將陸續(xù)公布，看好半年報(bào)業(yè)績對(duì)板塊行情的催化。結(jié)合近期各項(xiàng)會(huì)議對(duì)下半年工作主線的確認(rèn)，下半年整體基調(diào)不轉(zhuǎn)彎也不冒進(jìn)，財(cái)政政策仍以推動(dòng)基建彌補(bǔ)需求為重點(diǎn)，貨幣政策也延續(xù)了合理充裕的表述；同時(shí)，對(duì)經(jīng)濟(jì)大省、優(yōu)勢區(qū)位的經(jīng)濟(jì)增速提出了更進(jìn)一步的要求；在化解風(fēng)險(xiǎn)方面，要求壓實(shí)地方責(zé)任，后續(xù)“保交樓”將持續(xù)推進(jìn)，按揭貸款的事件沖擊將隨之化解�！胺�(wěn)增長政策+疫后修復(fù)”的環(huán)境將促使銀行板塊向“撥備釋放→業(yè)績高增→估值修復(fù)”的長期主線持續(xù)回歸，尤其擁有區(qū)位優(yōu)勢的城商行、農(nóng)商行在當(dāng)前環(huán)境下將持續(xù)受益，看好銀行板塊估值修復(fù)。
不過建泓時(shí)代投資總監(jiān)趙媛媛在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)也提醒仍要警惕灰犀牛事件。她表示，經(jīng)濟(jì)和利率同時(shí)上行時(shí)，是對(duì)銀行基本面最有利的環(huán)境。上半年利率大部分時(shí)間保持平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)雖有疫情干擾，但6月的經(jīng)濟(jì)反彈撫平了疫情沖擊。進(jìn)入下半年以后，在央行貨幣進(jìn)一步寬松、實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求下滑的情況下，利率自8月初開始下滑，這對(duì)銀行盈利不利。除非經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，否則銀行在下半年基本面受壓。需要關(guān)注疫情得到控制以及高溫天氣過去以后經(jīng)濟(jì)的反彈力度，進(jìn)而判斷銀行下半年盈利狀況。
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